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晚上好啊～

剛開始基金投資的小伙伴，很快會接觸到「定投」這個詞。

定投，是指在固定日期（比如每月工資日）、投資固定金額（比如每月500元）。

你可能也聽過這樣一種說法，只要你堅持定投的時間足夠長，三五年下來不大可能虧錢。

最近，我卻看到有人發(fā)了這么個貼——

圖源：小紅書

定投了5年還沒回本，到底是怎么回事？

歸根到底，是因為一部分人忽視了定投賺錢的關(guān)鍵前提。

畢竟，定投只是一種基金的買入方式。

而買什么基金、怎么堅持、怎么賣，才是賺錢的關(guān)鍵。

01

上面那位投資者的情況，他選擇定投的是某只醫(yī)藥基金。

而這幾年醫(yī)藥行業(yè)面臨政策調(diào)整——

國家作為醫(yī)藥行業(yè)的「大買家」，不斷擴大藥品集中采購范圍，藥企為擠進集采名單，不得不降價讓利，導(dǎo)致利潤空間大幅壓縮。

加上2020-2021年醫(yī)藥股估值已處高位，業(yè)績與估值「雙殺」之下，醫(yī)藥基金跌成這樣也就可以理解了。

這意味著，如果5年前在高點一次性買入3萬元，現(xiàn)在虧損約1.5萬。

然而，通過定投的方式攤平成本后——這位投資者的虧損率為26%，約7600元，傷害減輕了一半。

所以我們一直強調(diào)，對于大部分人來說，堅持定投仍然是更好的投資姿勢。

這個例子，雖然體現(xiàn)了定投的價值，但也反映了問題的根源——基金的選擇。

02

靠挑對基金賺錢，本身就是一件難度極高的事情。

市場風(fēng)格瞬息萬變，去年高分紅主題受追捧，今年又變成AI、機器人概念。

而我們之所以會關(guān)注到某個基金，常常是因為它「已經(jīng)漲多了」。

一旦未來發(fā)展不如預(yù)期，就會陷入「追高-套牢-割肉」的循環(huán)。

這正是大多數(shù)投資者長期虧損的真相。

相比之下，寬基指數(shù)基金可能是更為務(wù)實省心的選擇。

滬深300、標(biāo)普500這類指數(shù)，代表著中美股市的整體走勢。它們有一套優(yōu)勝劣汰的機制，自動納入各時期最優(yōu)秀的公司，定期調(diào)整。

如果某個行業(yè)真的能發(fā)展壯大，其中的優(yōu)質(zhì)公司遲早會被納入指數(shù)，權(quán)重也會隨之提高。

長期來看，中美股市的年化收益率普遍在8%左右。

雖然比不上熱門板塊的短期爆發(fā)，但勝在穩(wěn)定可靠，不必耗費精力挑選個股或行業(yè)。

即便我們沒有時間精力去跟蹤所謂的市場熱點，也能做到「躺著」把錢賺了。

回到前面的例子，假設(shè)那位投資者，當(dāng)初選擇了滬深300指數(shù)基金，現(xiàn)在已經(jīng)快回本了：

更進一步，如果我們提前做好資產(chǎn)配置，比如「極簡投資」理念，同時將資金分配到股債、中美市場等不同投資領(lǐng)域，投資結(jié)果更理想一些~

03

那么，定投需要「擇時」嗎？是每月初投入好，還是月底更合適？

這是很多朋友關(guān)心的問題。

還是拿極簡的數(shù)據(jù)回測，我們會發(fā)現(xiàn)——

假設(shè)三類投資者，每月定投極簡1000元：

幸運者：每次都買在當(dāng)月最低點

普通人：固定在每月最后一天買入

倒霉蛋：每次都買在當(dāng)月最高點

十年后，三者累計投入12萬元，最終收益如下：

幸運者：市值18.8萬，收益率57%，IRR年化8.9%

普通人：市值18.5萬，收益率54%，IRR年化8.6%

倒霉蛋：市值18.4萬，收益率53%，IRR年化8.5%

是不是跟你想象的不一樣？

即使每月都能神奇地買在最低點，十年后也僅比最差情況多賺4%而已。

這告訴我們：在長期投資中，大家往往高估了擇時的價值，低估了紀(jì)律的力量。

對絕大多數(shù)人而言，我們只是隨機地在高點、低點和中間點都買入。

關(guān)鍵不在于精確把握時機，而在于堅持規(guī)律投入，獲取「普通人的回報」。

04

談完買入，我們來聊聊賣出的問題。

前段時間嘉實的超級指數(shù)節(jié)大會上，我聽到一個有趣的說法：A股定投是「歪嘴笑」。

這十幾年來，在不同的高點之間，連起來的「笑臉」形態(tài)，看起來就像「歪嘴笑」。

原因在于，A股「熊長牛短」。市場可能下跌三年，但漲回來只需三個月。

這也是為什么很多人會錯過上漲，卻總能趕上下跌。

每次上漲的時候，都會有小伙伴跟我感嘆，幸虧自己通過定投積攢了足夠多的本金在股市中，而不是等市場漲了才慌亂猶豫。

所以，一方面我們要做好長期持有的準(zhǔn)備；另一方面，也要了解投資標(biāo)的的估值周期。

比如極簡是不擇時的，但也有個賣出的特別情況——

當(dāng)定投持續(xù)3年以上，且年化收益超過20%時，可考慮落袋為安。然后重新開始分批買入，開啟下一輪定投周期。

從歷史數(shù)據(jù)來看，這種情況出現(xiàn)在07年、15年兩輪A股牛市巔峰。

至于其他時候，我會建議，買入時就應(yīng)該設(shè)定好賣出場景。

比如有朋友計劃用30歲開始的每月極簡定投，對應(yīng)60歲退休后的每月支出，中間的波動則不加理會。

05

投資本質(zhì)上是一場概率游戲。

短期看，運氣成分很大；長期看，則更多取決于策略和紀(jì)律。

我們總結(jié)一下定投成功的關(guān)鍵：

1.選擇長期向上的投資標(biāo)的，寬基指數(shù)基金是省心之選；

2. 通過資產(chǎn)配置實現(xiàn)分散風(fēng)險，如配置中美市場；

3. 堅持紀(jì)律性投入，不過分關(guān)注短期波動；；

4. 提前設(shè)定清晰的賣出條件，避免情緒決策。

正如巴菲特所言，投資不在于智商，而在于性格。

對大多數(shù)人而言，選擇一個合適的策略并堅持執(zhí)行，比不斷尋找「最優(yōu)解」更為重要。

讓我們一同在正確的道路上，保持前行。

晚安