正文:
大家好啊,今天市場(chǎng)有反彈的意愿,但整體力度還是偏弱,多空對(duì)決還是比較激烈,這個(gè)位置還是需要時(shí)間多消化一下。
但是,我們的觀點(diǎn)是明確的,現(xiàn)在僅僅是牛市中的一個(gè)小調(diào)整,不會(huì)改變整個(gè)牛市格局,看多做多仍是核心策略,調(diào)整是再次布局的一個(gè)機(jī)會(huì)。
生物醫(yī)藥方面,這幾天有些“利空”消息釋出。
一個(gè)是恒瑞的“雙艾”再度被FDA否決,一個(gè)是石藥授權(quán)給Elevation的CLDN18.2被徹底放棄。
這兩個(gè)事情都不約而同地指向了一個(gè)問(wèn)題——出海再度受阻。
所以,引起了一片創(chuàng)新藥公司在周五出現(xiàn)了大幅下跌走勢(shì),當(dāng)然,這里面也有漲多了調(diào)整的因素在。
對(duì)這個(gè)事情,我的判斷是,完全沒(méi)有必要擔(dān)心,看問(wèn)題還是要抓主要矛盾,我們出海的大趨勢(shì),不會(huì)因?yàn)檫@兩個(gè)失利而停止。
另一方面,對(duì)于總體創(chuàng)新藥估值的判斷,我個(gè)人認(rèn)為,現(xiàn)在整體還是偏低估的狀況,跟瘋狂更是邊都不沾。
所以,現(xiàn)在我們對(duì)創(chuàng)新藥的策略依舊是繼續(xù)在里面熬著。
另外,近日,百濟(jì)神州在對(duì)外交流會(huì)上表示,在嘗試構(gòu)建NewCo,但模式更新,即百濟(jì)神州或其它biotech出管線(xiàn),投資者出錢(qián),最終借助百濟(jì)神州的全球化能力變現(xiàn)。
百濟(jì)神州高級(jí)副總裁、全球研發(fā)負(fù)責(zé)人汪來(lái)表示,“由于百濟(jì)神州目前管線(xiàn)較多,通過(guò)NewCo模式吸引資本,能夠最大程度實(shí)現(xiàn)各個(gè)潛力管線(xiàn)的價(jià)值。”
我個(gè)人的理解,百濟(jì)在這個(gè)時(shí)候推出NewCo模式主要是為了提升效率,而不是因?yàn)榘贊?jì)差錢(qián),因?yàn)榘贊?jì)也快要盈利了,錢(qián)不是問(wèn)題。
而把管線(xiàn)通過(guò)NewCo打包出去,各自為戰(zhàn),可以最大限度發(fā)揮各個(gè)小公司的積極性,把效率做到極致。
在我看來(lái),這個(gè)打法也是對(duì)的,因?yàn)榘贊?jì)近段時(shí)間最被詬病的問(wèn)題就是管線(xiàn)有限青黃不接。
此外,百濟(jì)也說(shuō)了,這樣有利于“最大程度實(shí)現(xiàn)各個(gè)潛力管線(xiàn)的價(jià)值”,其實(shí)這點(diǎn)我在前段時(shí)間跟大家交流的時(shí)候也說(shuō)過(guò),我們?cè)谑袌?chǎng)最悲觀的時(shí)候去布局創(chuàng)新藥,其中一個(gè)重要的邏輯就是以極低的價(jià)格收購(gòu)一批優(yōu)質(zhì)管線(xiàn)。
因?yàn)椋谑袌?chǎng)市場(chǎng)極度悲觀的時(shí)候,我們觀察到,市場(chǎng)幾乎是不給創(chuàng)新藥的管線(xiàn)任何估值。
我們也希望百濟(jì)的NewCo模式能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥管線(xiàn)估值的回升。
好了,今天就說(shuō)這么多,能聊的東西不多,大方向我們還是繼續(xù)hold住,牛市里屁股功尤為重要,希望跟我們一起修煉的朋友抓緊進(jìn)圈。(點(diǎn)擊加入)
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以下為市場(chǎng)評(píng)估表:
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