正文：

大家好啊，今天市場(chǎng)有反彈的意愿，但整體力度還是偏弱，多空對(duì)決還是比較激烈，這個(gè)位置還是需要時(shí)間多消化一下。

但是，我們的觀點(diǎn)是明確的，現(xiàn)在僅僅是牛市中的一個(gè)小調(diào)整，不會(huì)改變整個(gè)牛市格局，看多做多仍是核心策略，調(diào)整是再次布局的一個(gè)機(jī)會(huì)。

生物醫(yī)藥方面，這幾天有些“利空”消息釋出。

一個(gè)是恒瑞的“雙艾”再度被FDA否決，一個(gè)是石藥授權(quán)給Elevation的CLDN18.2被徹底放棄。

這兩個(gè)事情都不約而同地指向了一個(gè)問(wèn)題——出海再度受阻。

所以，引起了一片創(chuàng)新藥公司在周五出現(xiàn)了大幅下跌走勢(shì)，當(dāng)然，這里面也有漲多了調(diào)整的因素在。

對(duì)這個(gè)事情，我的判斷是，完全沒(méi)有必要擔(dān)心，看問(wèn)題還是要抓主要矛盾，我們出海的大趨勢(shì)，不會(huì)因?yàn)檫@兩個(gè)失利而停止。

另一方面，對(duì)于總體創(chuàng)新藥估值的判斷，我個(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)在整體還是偏低估的狀況，跟瘋狂更是邊都不沾。

所以，現(xiàn)在我們對(duì)創(chuàng)新藥的策略依舊是繼續(xù)在里面熬著。

另外，近日，百濟(jì)神州在對(duì)外交流會(huì)上表示，在嘗試構(gòu)建NewCo，但模式更新，即百濟(jì)神州或其它biotech出管線(xiàn)，投資者出錢(qián)，最終借助百濟(jì)神州的全球化能力變現(xiàn)。

百濟(jì)神州高級(jí)副總裁、全球研發(fā)負(fù)責(zé)人汪來(lái)表示，“由于百濟(jì)神州目前管線(xiàn)較多，通過(guò)NewCo模式吸引資本，能夠最大程度實(shí)現(xiàn)各個(gè)潛力管線(xiàn)的價(jià)值。”

我個(gè)人的理解，百濟(jì)在這個(gè)時(shí)候推出NewCo模式主要是為了提升效率，而不是因?yàn)榘贊?jì)差錢(qián)，因?yàn)榘贊?jì)也快要盈利了，錢(qián)不是問(wèn)題。

而把管線(xiàn)通過(guò)NewCo打包出去，各自為戰(zhàn)，可以最大限度發(fā)揮各個(gè)小公司的積極性，把效率做到極致。

在我看來(lái)，這個(gè)打法也是對(duì)的，因?yàn)榘贊?jì)近段時(shí)間最被詬病的問(wèn)題就是管線(xiàn)有限青黃不接。

此外，百濟(jì)也說(shuō)了，這樣有利于“最大程度實(shí)現(xiàn)各個(gè)潛力管線(xiàn)的價(jià)值”，其實(shí)這點(diǎn)我在前段時(shí)間跟大家交流的時(shí)候也說(shuō)過(guò)，我們?cè)谑袌?chǎng)最悲觀的時(shí)候去布局創(chuàng)新藥，其中一個(gè)重要的邏輯就是以極低的價(jià)格收購(gòu)一批優(yōu)質(zhì)管線(xiàn)。

因?yàn)椋谑袌?chǎng)市場(chǎng)極度悲觀的時(shí)候，我們觀察到，市場(chǎng)幾乎是不給創(chuàng)新藥的管線(xiàn)任何估值。

我們也希望百濟(jì)的NewCo模式能夠帶動(dòng)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥管線(xiàn)估值的回升。

好了，今天就說(shuō)這么多，能聊的東西不多，大方向我們還是繼續(xù)hold住，牛市里屁股功尤為重要，希望跟我們一起修煉的朋友抓緊進(jìn)圈。（點(diǎn)擊加入）

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以下為市場(chǎng)評(píng)估表：