3月以來行情波折叢生，有粉絲表示“太累了”，期待“躺贏”，咨詢我們的意見。

除了回答對方對于銀行、紅利的問題，還多補了一句“自由現金流ETF”！

沒錯，1月份看到自由現金流ETF的消息，我們就立即做了基礎評測，可參考《》。

不過以上主觀的回答，其實缺乏數據驗證，我們今天來個數據大PK，找出“躺贏之王”。

先看看159201這只自由現金流ETF，在2月底上市后，短暫調整后持續走高，本周一在略有溢價的情況下凈值走出新高。

但必須要說，這種走高是建立在多板塊合力的基礎上的，該ETF跟蹤的國證自由現金流指數是可選消費、能源、工業、資源等細分主題共同發力，更有信服力。

但要說“躺贏”，需要在更長的周期中表現穩定，與傳統長線投資主題（中證）銀行和（中證）紅利不來個數據大PK沒有說服力的！

獨家大數據分析來了，根據國證、中證公開數據整理，如上圖，從2022年到2025（截止3月31日）國證自由現金流指數、中證銀行指數、中證紅利指數的走勢對比如上，同時加入滬深300指數作為業績基準。

可見國證自由現金流指數形成了明顯優勢，就算是在“9.24”之前的避險風格中也完勝“避險牛”主題銀行和中證紅利。

但這樣的對比并不全面，還需要考慮股息率。

因為掛鉤指數的ETF會因為有高股息率會比指數有更強的收益表現。那么，我們就以3.5%、6%、6.5%和3%給以上四個比較對象加上每年的股息收益。

對比下來，國證自由現金流指數依然對中證銀行指數形成了翻倍的優勢。

而按逐年來統計（不考慮股息），2022-2023年其實高股息主題沒有印象中那么強，只是銀行在2024年的9.24行情前太強了。

顯然，從2022年到2024年這三年，國證自由現金流指數是表現最穩定的。

但還有一個問題，不考慮就不算專業：牛市表現。

為什么比這個？因為高股息品種內涵有很大的避險成分，但如果市場行情好轉，權益投資的風險偏好會打開，在9.24行情中避險資金就會撤退，導致9月、10月高股息主題表現比較差。

而如上圖，我們對比2024年9月到10月的四大指數走勢對比，可見國證自由現金流指數走勢也明顯強于銀行和紅利品種。

從以上數據和圖表來看，自由現金流ETF在各種市場風格中穩定表現的概率，可能會更高，至少目前尚未發現比它適應性更強的主題。

而159201自由現金流ETF，上市之后規模也快速提升，顯然越來越多的資金認可其投資價值，我們當初也給它定義“創新價投工具”了。

什么情況下配置？粗看兩種情況。

一個就是價值長投，自由現金流表現好的公司，一定是價投優選標的。無論牛熊市，股價都更有支撐。另外一個，就是在市場缺乏主線熱點的情況下，替代傳統紅利主題配置，特別是在煤炭行業不景氣的情況下，避險之外來點價值。

還有一個亮點，降費了。現在管理費只有0.15%，托管費0.05%，遠低于一般ETF 0.5%和0.15%的水平，長投更值了。

很高興看到1月評測的159201自由現金流ETF上市后的穩健表現，而且隨著可選消費（家電、汽車）、海洋經濟等產業政策頻頻，穩健+增長的投資風格也更為市場認可，等場外聯接基金了。

木魚ETF原創分享，感謝支持！