市場全天探底回升尾盤翻紅，三大指數微漲，大小指數走勢分化，微盤股指數跌超4%，全市場超3800只個股下跌。

盤面上，有色金屬等周期股表現活躍，北方銅業漲停。旅游股震蕩走強，峨眉山A漲停。深海科技概念股探底回升，亞星錨鏈等多股漲停。下跌方面，算力概念股震蕩走低，錦雞股份跌超10%。截至收盤，滬指漲0.15%，深成指漲0.07%，創業板指漲0.01%。市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3800只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.45萬億，較上個交易日縮量1001億。

A股市場歷來存在顯著的“日歷效應”，其中“春季躁動”、“四月決斷”是最具代表性的現象之一。“春躁”行情從1月開始到現在大盤漲到3400，誕生了每日互動、襄陽軸承、首都在線等一大批牛股，這兩天市場情緒退潮，那么接下來市場會進入“四決斷”行情嗎？我們又該如何應對？

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“四月決斷”，聚焦業績確定性！

4 月決斷，指的是指每年4月前后市場基于政策落地、經濟數據驗證及上市公司財報披露等等因素，對全年投資主線和趨勢做出方向性選擇的關鍵時期。

核心邏輯在于市場從 “政策預期驅動” 向 “基本面業績驅動”轉變。

進入4月份之后股價走勢就很容易和業績強相關，市場面臨政策和業績兩方面的預期重塑，行情一般波動比較大，很多之前的炒作性要見真章了！

在此階段，資金或逐步從主題炒作轉向“績優股”避險，具備穩定盈利能力、低估值與高分紅特征的資產或將更受青睞。

而在這個關鍵節點，有業績支撐的藍籌股更容易受到資金青睞，而高位題材股容易出現風險。

比如說之前炒作的deepseek概念，AI算力、機器人、數據中心，云計算等等概念等等，是因為產業變革加速進行，技術迭代不斷演化。隨時隨地會出現新的技術和產品，刺激著炒作的反復進行。

特別是對于一些業績預增的個股股價還處于相對低位還將繼續演繹，而相反對于那些蹭熱度，蹭概念的炒作，要注意高位的風險！

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把握歷史進程，關注這三大方向

過去五年4月決斷對全年的影響我做了一個梳理，如下：

可以從上圖看出，4月左右漲勢突出的行業，很可能就是當年的主線，摩研君 圍繞政策驅動、產業趨勢及市場情緒共振展開，主要集中在以下三大方向。

1、AI算力硬件國產化。

政策層面，“新質生產力” 政策細則落地，AI立法加速（如數據安全、算法備案），半導體設備退稅比例提升至25%，國產GPU、服務器采購需求爆發。

AI算力成為數字經濟核心底座，2025年或成為 “AI硬件量產元年”，AI應用，產業鏈企業業績增速有望超50%，驅動科技成長板塊全年占優。

2、消費復蘇與政策刺激。

財政政策發力，家電以舊換新補貼（中央財政出資500億元）、新能源汽車購置稅減免延期至2026年，刺激可選消費。

消費板塊或呈現“脈沖式上漲 + 分化” 特征，業績兌現度高的細分領域（如高端白酒、智能家居）全年跑贏指數，成為防御性主線。

3、周期股與 “中特估” 共振。

經濟復蘇預期強化，PPI同比轉正（預測+0.5%）推動資源品（銅、鋁）價格反彈，煤炭企業受益于電價市場化改革。

周期股與 “中特估” 形成 “價值重估 + 業績彈性” 雙擊，或在經濟復蘇確認后接力科技股成為階段性主線。

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

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