截至2025年3月19日當周，散戶投資者向美股注入了超過120億美元的資金

3月22日，摩根大通零售交易數據顯示，盡管貿易摩擦升級、經濟數據疲軟以及政策不確定性加劇了市場波動，個人投資者卻展現出罕見的逆勢加倉熱情。

截至2025年3月19日當周，散戶投資者向美股注入了超過120億美元的資金，這一規模遠超過去12個月的平均水平。

散戶的逆勢加倉行為，某種程度上反映了對科技股長期敘事的熱衷。以英偉達、微軟為代表的AI硬件與軟件公司，盡管估值從2023年的峰值回落，但其市盈率仍維持在30倍以上，部分應用型企業的商業化進展尚未兌現市場預期。摩根大通增持微盟集團等中概股的動作，則暗示資金開始尋求估值洼地——港股科技股的市盈率僅為美股的1/3，而A股消費龍頭的估值修復空間同樣被機構看好。

摩根大通全球股票衍生品策略師Emma Wu表示，近期個人投資者的行為符合“市場下行年”的典型特征。她指出，2022年也曾出現類似情況，當年股市基準指數下跌了19%，是過去六年中唯一的負增長年份。“這正體現了他們‘逢低買入’的心態。

不僅是摩根大通一家發現了市場buy the dip 的趨勢，美銀首席投資策略師Michael Hartnett也在最新報告中稱，資金正在創紀錄流入股市，貿易憂慮被邊緣化。根據美銀援引 EPFR Global 數據的說明，截至周三的一周內，全球股票基金錄得約434億美元的資金流入，創下今年以來最高水平。

上周，鮑威爾、特朗普輪番“搶救”美股，標普本周過山車式反彈。周三鮑威爾“救市”，標普創九個億來最大美聯儲決議日漲幅，周五特朗普講話后，尾盤三大股指均轉漲，抹平早盤超1%的跌幅，標普和納指得以全周轉漲、終結四周連跌。拿下美國政府下一代戰斗機大單的波音漲超3%，領漲道指成分股。

面對高波動環境，專業機構的策略調整值得散戶借鑒。高盛建議采用“底線思維”，在追逐AI等成長板塊的同時，增配公用事業、必需消費品等防御性資產，以平衡組合風險。期權市場的活躍也揭示了機構的謹慎態度——看跌期權與跨式策略的交易量在美聯儲議息會議前激增，表明投資者正通過衍生品對沖政策沖擊。

面對高波動的市場環境，投資如何把握？雨露均沾的ETF或許能有效減輕波動。

像當前的美股七姐妹，每一個都股價偏高。也不是所有券商都支持拆股，相比之下，人工智能相關 ETF 具有資金門檻低的優勢，一般購買一手（100 份）僅需一百多美元。

ETF 選品豐富，涵蓋人工智能產業鏈上下游企業，投資者無需深入研究個股即可實現風險分散，分享行業發展紅利。此外，ETF 不存在停牌或退市風險，即使在熊市也能正常交易，為投資者提供了止損機會。基于其門檻低、交易透明、選品豐富、穩定性高和支持場內交易等優勢，ETF 成為普通投資者和新手投資者參與美股市場的理想選擇。

摩根士丹利指出，美國經濟將放緩目前只是處于一段低迷期，巨大的不確定性還未到來，而投資者應該關注硬數據而非軟數據。在經濟金融領域，硬數據是可量化、客觀的經濟指標，軟數據是難以量化的主觀信息，如消費者信心、市場情緒等。而近期硬數據例如工業生產指數、零售銷售和非農數據顯示美國經濟暫時未到衰退的地步。

以下是一些市面上熱門的人工智能ETF產品，僅作舉例，不作推薦建議：

1月份的零售銷售數據嚇壞了許多投資者，但上周2月份的數據顯示，這種擔憂被夸大了。摩根士丹利表示：有意義的放緩可能要再過一個季度才會出現，我們將比平時更密切地關注非農就業數據。

這表明，美股的buy the dip可能還將繼續。