文/樂居財經 徐酒眠???

“2025年我們對第三方拓展定位為規模增長的主要來源，預期實現1個億的合同額指標。”3月25日，遠洋服務（06677.HK）舉行業績發布會，楊德勇攜四位高管準時出席，他仍坐鎮C位，但身份已有所變化。

此前一天，遠洋服務披露的2024年業績報的同時，宣布了一則高管人事調整：

楊德勇不再同時兼任行政總裁，將繼續擔任聯席主席、執行董事、提名委員會主席及薪酬委員會委員；侯敏由非執行董事調任執行董事，并出任行政總裁，將不再擔任董事局副主席及審核委員會成員，但將繼續擔任薪酬委員會成員。

身份不同的還有執行董事朱葛穎，她自2024年12月31日重新回歸遠洋服務財務總監崗，并不再擔任運營總監。

此外，陳志偉的身份標簽也從以往的“增值業務部總經理”變為了“經營管理部總經理”。

面對外部激烈市場競爭環境與關聯方遠洋集團竭力化債，遠洋服務進行較為密集的人事變動與職務調整背后，或是其對資源配置和管理效率的重新思考。

高管團隊精調后再出發，楊德勇表示，遠洋服務“2025年將圍繞強收入、增效益、擴現金、提品質、優團隊、重合規的整體發展思路來展開具體工作?！?/p>

高管變陣

資料介紹，遠洋服務新任CEO侯敏今年44歲，其去年4月進入公司董事局。而在此之前，他在遠洋集團歷練多年。

自2008年8月加入遠洋集團，侯敏曾歷任客戶服務總監、海南公司副總經理、海南公司總經理、華南開發事業部副總經理、總裁事務中心常務副總經理等職務，目前仍擔任遠洋集團總裁事務中心總經理。

不難看出，侯敏的確在房地產運營管理、客戶服務、企業治理等方面經驗豐富。

根據公告，侯敏的執行董事任命并無特定年期，只須根據相關組織章程在股東大會上輪席退任及膺選連任。參考經驗、資格、需承擔的職責和責任及現時市況，遠洋服務董事會為其擬定的崗位年薪為90萬元，并享由酌情花紅。

參考2024年高管酌情花紅基準，遠洋服務預期侯敏2025年的薪酬總額約為180萬元。

從行政總裁退位的楊德勇，今年51歲，其2007年4月加入遠洋控股擔任副總經理，負責協助公司的主要決策及經營管理，包括人力資源管理、營銷、客服、物業及外部合作；2011年6月升任遠洋地產（中山）開發有限公司總經理；2015年2月再度晉升遠洋集團副總裁。

幾個月后，遠洋服務籌備新三板上市，2015年8月，楊德勇加入遠洋服務（遠洋億家），歷任董事、董事長兼總經理職務。2016年，遠洋億家掛牌新三板半年后，楊德勇功成身退。三年后，2019年，遠洋服務轉道沖刺港交所主辦IPO，楊德勇再度走馬上任。

如今楊德勇又將行政總裁讓位給侯敏，兩位遠洋老將通力合作，將為遠洋服務帶來哪些變化，值得期待。

營性現金流回正

“受制于上有地產行業進入深度調整期，上游地產信用風險仍未完全出清，導致公司業績的不確定性被放大”。楊德勇坦言，過去的2024年仍是遠洋服務的調整年份，凈利潤受關聯方應收減值影響仍處在歷史低位的水平。

數據顯示，2024 年錄得毛利約5.17億元，同比減少13.46%，整體毛利率約為毛利率18.21%，而上一年同期約為19.08%；凈利潤2859萬元，同比減少28.53%。

朱葛穎解釋，毛利率小幅下降，主要受盈利能力較高的社區增值服務收入占比小幅下滑影響。2024年，其社區增值服務收入4.89億元，較上年同期下降10%，占總收入的17%；同期該業務毛利率約為31%，較上年同期提振1個百分點。

影響凈利潤表現的主要因素還是在于“減值”。2024年遠洋服務金融資產減值虧損凈額約2.54億元，主要包括其就貿易及其他應收款項減值計提的撥備。同期，錄得商譽及投資物業減值虧損凈額921.2萬元、537.5萬元。

剔除這些方面的影響，遠洋服務2024年的經調整后核心凈利潤為2.2億元，核心凈利潤率7.8%。

調整周期內業績仍在波動，但遠洋服務也釋放了一些較為積極的信號。獨立性持續提升，來自于第三方的收入規模占比提升6個百分點至91%。

此外，運營費用呈現下降趨勢。2024年，遠洋服務銷售及營銷開支約為2101.9萬元，較上一年同期的2235.1萬元下降約6%；行政開支較2023年的2.73億元減少16%至2.29億元。報告期內，管理費率下降0.7個百分點至8.1%。

更為重要的是，聚焦業務現金流，強化經營活動現金流管理，遠洋服務2024年實現經營性現金流凈額達1.16億元，同比提升204.0%。截至2024年12月31日，其現金及現金等價物約為7.61億元，同比提升16.8%。

在業績報中，遠洋服務表示，“我們擁有充足的財務資源及靈活的財務管理政策以支持我們于未來數年的業務擴張?！?/p>

收繳率考題

追求經營質量，重視現金流回款，是物企近兩年的發展共識。

繼續退出部分低質低效經營項目，遠洋服務2024年的總營收約為28.40億元，同比下降9%。

截至2024年12月31日，遠洋服務的合約面積為1.22億平方米，在管面積9252.5萬平方米，較上年同期分別下降10%、8%。楊德勇表示，“通過主動清退現金流不佳的低效項目，（全年）一共撤場了接近1870萬平方米”。

針對持續虧損項目進行主動調整的同時，遠洋服務也在積極主動外拓，持續通過招投標、合資、戰略合作等多渠道拓展，以住宅物業為基礎，持續擴充了包括學校、醫院等多業態服務體系，其2024年新增合約面積640萬平方米，其中81%來自第三方；同時新增的第三方拓展面積中，90.4%屬于核心業態，88.3%位于一二線城市。

物業管理服務是遠洋服務的主要收入來源，2024年貢獻收入20.83億元，占總收入的73%；而2023年，這一業務線收入22.06億元，占期內總收入的70%。值得關注的是，同期遠洋服務的物業費收繳率達84%，滿意度為87分；而2023年的物業費收繳率達93%。

行業數據顯示，上市物企2023年的物業費收繳率均值約為85%，2024年則降至80%。雖遠洋服務的物業費收繳率仍在均值以上，但9個百分點下滑幅度需要警惕。

此前有行業分析表示，考慮到基礎物業服務的毛利率本已處于低位，物業費收繳率5%至10%的下滑進一步加劇了企業的財務壓力，可能導致利潤空間被壓縮至成本線附近，甚至使一些項目面臨收入不足以覆蓋成本的困境。

2024年，遠洋服務物管服務毛利率約為15%，較上年同期下降1個百分點。

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