文/楊國(guó)英

又一個(gè)大膽進(jìn)攻的時(shí)機(jī)，今天應(yīng)該到來(lái)了。

回顧本次中期牛市至今，相對(duì)較好的進(jìn)攻時(shí)機(jī)，主要有三個(gè)，一是去年9.24，二是去年10.16，三是春節(jié)前的1.13，還有一個(gè)超大概率就是今天——當(dāng)然，這個(gè)尚未證實(shí)，也可能是與今天低點(diǎn)相差不大的位置，這個(gè)位置如果有，那么超大概率也應(yīng)該就在本周。

今天（或接近今天）這個(gè)大膽進(jìn)攻的時(shí)機(jī)，直接緣于A股從2月27日開(kāi)啟的回調(diào)、以及港股從3月19日開(kāi)啟的回調(diào)，在這一回調(diào)區(qū)間，重點(diǎn)是科技股的回調(diào)，科創(chuàng)板指2.27至今，下跌幅度超過(guò)了10%，這是因?yàn)榭萍脊蔁o(wú)論是從1.13算起、還是從去年9.24算起，整體漲幅均過(guò)高過(guò)猛。

當(dāng)然，這一輪整體為期一個(gè)月左右的回調(diào)，還有兩個(gè)重要的外因，一是特朗普上任之后，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的斡旋進(jìn)程，并沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)，且歐盟還因之加大擴(kuò)軍備戰(zhàn)規(guī)模，預(yù)期2030年軍備預(yù)算總規(guī)模高達(dá)8000億歐元，二是特朗普上任之后，針對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)，正在一環(huán)接一環(huán)的推進(jìn)，其貿(mào)易戰(zhàn)所覆蓋的商品和國(guó)家也均呈加速擴(kuò)容之勢(shì)。

這就是最近一個(gè)月全球金融市場(chǎng)普遍下跌的原因所在，全球金融市場(chǎng)在一個(gè)多月前預(yù)期的利好因素（俄烏和談）沒(méi)有實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，這是一個(gè)利好落空，同時(shí)，在這一個(gè)多月間，全球金融市場(chǎng)卻看到貿(mào)易戰(zhàn)這個(gè)利空卻在落地。

利好落空，利空卻落地，最近一個(gè)月，全球金融市場(chǎng)又豈能不普遍下跌，當(dāng)然，領(lǐng)銜全球主要金融市場(chǎng)下跌榜的肯定是美國(guó)，在這一期間，中國(guó)股市，相比全球其他主要金融市場(chǎng)，整體跌幅是相對(duì)可控的，港股在最近一個(gè)月，整體跌幅不到2%，A股的上證指數(shù)最近一個(gè)月，整體跌幅也不超過(guò)2%。

最近一個(gè)月中國(guó)股市的相對(duì)抗跌，這充分說(shuō)明了，在全新的東升西降敘事邏輯之下，本輪屬于中國(guó)資產(chǎn)的中期牛市整體沒(méi)有結(jié)束，不僅中期牛市整體沒(méi)有結(jié)束，而且牛市下半場(chǎng)超大概率從今天或本周就已經(jīng)開(kāi)啟了。

關(guān)于東升西降的核心邏輯，事關(guān)中美兩國(guó)各自縱向?qū)Ρ鹊拈_(kāi)放度，這個(gè)我在今年春節(jié)長(zhǎng)文已經(jīng)做了相當(dāng)篇幅的闡述，這里我就不復(fù)述了，總之，2025中國(guó)股市（A股和港股）的勢(shì)能必將領(lǐng)跑全球主要金融市場(chǎng)前三，這個(gè)半年前我就反復(fù)講了，至今已經(jīng)得到難證，接下來(lái)的全年，也仍然會(huì)得到驗(yàn)證。

千金難買(mǎi)牛回頭！

現(xiàn)在，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)為期一個(gè)月左右的回調(diào)，當(dāng)下正迎來(lái)絕佳的大膽進(jìn)攻的機(jī)會(huì)，對(duì)這個(gè)機(jī)會(huì)，我們應(yīng)該要珍惜。

盡管，2025至今，中國(guó)股市整體領(lǐng)跑全球，但是，與全球主要金融市場(chǎng)相比，今天的中國(guó)股市，其整體估值依然處于相對(duì)偏低的水平，這一相對(duì)偏低的水平，結(jié)合美國(guó)保守主義的時(shí)代背景，我們沒(méi)有任何理由對(duì)接下來(lái)2025全年的中國(guó)股市抱以樂(lè)觀。

所以，面對(duì)已然到來(lái)的中期牛市下半場(chǎng)，現(xiàn)在必須大膽進(jìn)攻，個(gè)人認(rèn)為，牛市下半場(chǎng)是以年內(nèi)突破4000點(diǎn)為標(biāo)志的，如果將時(shí)間順延至2026上半年，個(gè)人認(rèn)為，4500點(diǎn)超大概率是會(huì)到的。

大膽進(jìn)攻，大膽進(jìn)攻，到底應(yīng)該大膽進(jìn)攻哪些方向？——這個(gè)我在昨天下午私享會(huì)專屬直播中已經(jīng)詳細(xì)做過(guò)分享，今天我僅做三個(gè)關(guān)鍵詞提示：醫(yī)藥反轉(zhuǎn)，TOG（TOB）高科技，極致性價(jià)比的預(yù)期中高股息。

當(dāng)然，之于中期牛市風(fēng)向切換的相對(duì)高頻，我的提示，覆蓋時(shí)長(zhǎng)僅為兩個(gè)月左右，當(dāng)然，在這一過(guò)程中，如有突發(fā)重大不確定信號(hào)，我會(huì)在私享會(huì)做第一時(shí)間的緊急分享，亦如2月底和3月初，我連續(xù)兩次在私享會(huì)緊急強(qiáng)調(diào)必須進(jìn)入極限防守型配置一樣。

今天就寫(xiě)這么多。