作者丨李歡歡????????????????????????????????

編審丨橘子

堅持刀刃向內、承壓破局的2024年，海天味業交了一份還不錯的成績單，為公司的四五規劃開了個漂亮局。

4月3日，調味品頭部企業海天味業披露2024年年度報告。報告顯示，去年，海天味業實現營業收入269.01億元，同比增長9.53%；實現凈利潤63.44億元，同比增長12.75%；實現扣非凈利潤60.69億元，同比增長12.51%。三項數據均創下新高，并達到公司上市以來的最高值。

事實上，2024年上半年，海天味業重回增長的態勢就很明顯，下半年保持士氣，三季度也實現了不錯的增長。因此，2024年的整體表現，基本在預期之內。另外，2024年作為公司“四五規劃”（即第四個五年計劃）的開局之年，海天味業設定了收入、凈利潤雙位數增長的全年目標。按照目標計劃，海天2024年要實現營收275.1億元，實現凈利潤62.3億元。如今來看，雖然收入目標差一點完成，但盈利表現超出預期。

收入方面，分品類來看，2024年海天味業的醬油、蠔油、調味醬均實現了高個位數增長。其中，醬油同比增長8.87%至137.58億元，耗油同比增長8.56%至46.15億元，調味醬同比增長9.97%至26.69億。除了這傳統的“三駕馬車”，包括料酒、醋、復調等在內的其他品類則呈現出了更為強勁的增長潛力，2024年該品類實現營收40.86億，同比增長16.75%。

關于食醋和料酒的收入，海天從未在財報中做具體披露，但在其赴港IPO的招股書中，海天表示，公司的醬油、蠔油產品銷量多年位居中國調味品市場第一，調味醬、食醋及料酒亦位居中國市場前列。其中，調味醬的收入在中國基礎調味醬市場排名第一，食醋收入在中國市場排名第二，料酒收入在中國市場排名第一。

分區域來看，2024年，海天在東部、南部、中部、北部、西部等五大區域市場均維持在高個位數至雙位數之間的增長態勢。其中，東部區域同比增長10.06%至47.92億元；南部區域同比增長12.88%至50.79億元；中部區域同比增長11.01%至56.05億元；北部區域同比增長8.03%至64.01億元；西部區域同比增長8.82%至32.5億元。

分渠道來看，2024年，海天在線上表現亮眼，實現收入12.43億元，同比增長39.78%。不過，線下依然是絕對主戰場，去年同比增長8.93%至238.85億元。

費用方面，2024年，海天的銷售費用、管理費用、研發費用分別為16.29億元、5.9億元、8.4億元，分別同比增長24.73%、12.26%、17.35%。其中，銷售費用和研發費用的投入和增速均創了新高，一定程度上也體現了行業競爭的激烈和海天破局的決心。

不過，得益于2024年原材料采購成本下降，以及公司其他精細化成本控制等因素影響，2024年，海天的毛利率同比增長2.47個百分點至38.62%。換言之，即使在費用增加的基礎上，海天去年的凈利率依然增加0.65個百分點至23.63%，使得凈利潤水平有了超預期的表現。

總體來看，經過此前一年多的筑底，海天味業在2024年重新建立起了消費者信任，業績表現基本符合其“四五規劃”中雙位數增長目標。海天在財報中表示，2024年是承壓破局的一年，面對外部環境的不確定性，公司持刀刃向內的變革，以用戶至上的價值導向牽引各業務快速轉型，“變革激發了組織與人員活力，使部分工作的成效在2024年的體感更實”。在去年的三季度業績交流會上，董事長程雪表示，海天業績回暖的主要驅動因素是產品品質和多樣化的提升，以及渠道端的建設與變革。

除了內部的變革，海天在2024年還經歷了換帥、啟動赴港二次上市等重大事宜，讓外界看到了公司破局的決心和新一任領導班子的戰略方向。目前赴港上市仍在推進之中，海天已于今年1月提交了招股書，2月獲中國證監會接收，今年有望迎來一個結果。按照海天的計劃，通過“A+H”雙平臺融資為全球化擴張鋪路，先重點突破東南亞市場，再向歐美拓展。

不過，全球化擴張并非一朝一夕之功，海天要攻克的難題還有很多。2025年，海天稱之為公司“四五規劃”的攻堅之年，承上啟下、至關重要。大環境上，今年消費回暖趨勢更加明顯，調味品行業的競爭也趨于公平、理性，這些都有利于海天更好地去攻堅市場。