隨著2024年財報的發布，賽力斯（601127.SH）進入了一個充滿機遇與挑戰的新階段。盡管實現了扭虧為盈的輝煌業績，但四季度的業績放緩暗示了未來的不確定性。本文將深入分析賽力斯的財務數據，以及其面臨的內外部挑戰。

一、扭虧為盈的輝煌成就

1. 財報亮點

賽力斯在2024年交出了一份令人矚目的財報，全年營業收入達到了1,451.76億元，同比增長305.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到了59.46億元，成為全球第四家實現盈利的新能源車企。這標志著自與華為合作以來，賽力斯從前幾年的累計虧損中成功逆轉，迎來了新的盈利模式。

2. 問界品牌的成功

問界品牌的熱銷，尤其是問界M9（參數丨圖片）的成功，為賽力斯的反彈奠定了基礎。2024年，問界品牌全年銷量達到了38.91萬輛，占賽力斯總銷量的91%。其中，問界M9的高售價和熱銷表現推動了整體毛利率攀升至26.15%，領先諸多競爭對手。

二、四季度的業績放緩

1. 銷量和利潤的下降

盡管前三季度表現強勁，但賽力斯在四季度面臨了銷量環比下降的問題。根據銷量數據顯示，四季度營收為385.49億元，環比下降7.29%；歸母凈利潤環比下降20.93%，僅為19.08億元。這一現象引發了對賽力斯未來增長可持續性的擔憂。

2. 年初的銷量挑戰

2025年初，賽力斯銷量遭遇“開門黑”，2月銷量同比下降39.43%，1-2月累計銷量下降42.88%。這與整個新能源車市場的52%增幅形成鮮明對比，突顯出賽力斯在競爭加劇中的劣勢。

三、內外部競爭的加劇

1. 合作伙伴的變化

隨著華為鴻蒙智行“五界”的成形，賽力斯在內部的稀缺性正在被稀釋，競爭資源的緊張度加劇。HI模式的擴展使得其他合作車企的競爭優勢也逐漸提升，這無疑對賽力斯形成了壓力。

2. 外部市場環境的激烈競爭

面對日益激烈的市場環境，不僅是價格戰，智能駕駛的競爭也愈加白熱化。小米、理想等品牌的重磅新車在2025年同樣將對賽力斯構成沖擊，賽力斯必須加快自身的產品迭代，以應對競爭。

四、展望2025年的發展

賽力斯在2025年提出了更為宏偉的目標，計劃實現新能源汽車銷量達到百萬輛的目標。這要求問界品牌在銷量和產品線上的持續創新。新車型的推出，如問界M8，以及對現有車型的改進，將是實現這一目標的關鍵舉措。

1. 增強產品競爭力

問界M9和M7的后續產品改進，以及新車型的上市，將直接影響到賽力斯的市場表現。提前煥新的產品規劃顯示出賽力斯對未來市場的敏銳把握。

2. 關注數據跟蹤

雖然問界M9和M8的市場表現初顯潛力，但賽力斯仍需持續關注新車上市后的銷量數據，以確保業績能穩步上升。2025年，將是賽力斯能否繼續保持盈利的重要一年。

結論

賽力斯在2024年取得了一系列驕人的成績，但也面臨著顯著的挑戰。扭虧為盈的背后，是問界品牌的成功與激烈市場競爭的交織。2025年將是賽力斯合作與創新的一年，唯有不斷適應市場變化，賽力斯才能在競爭中立于不敗之地。