文/周伯通

搞混改的時(shí)候，國(guó)資入股民企，有很多人在那瞎叫，國(guó)進(jìn)民退了，你做好了最終都是國(guó)家的啦，說(shuō)了一堆屁話(huà)，我一直覺(jué)得不太對(duì)勁，因?yàn)檎粽羧丈系拿衿螅F(xiàn)金流多到不需要銀行貸款的民企，他又不缺錢(qián)，要你投錢(qián)進(jìn)來(lái)干嘛？當(dāng)然了，也不排除政治覺(jué)悟高的老板，允許國(guó)資進(jìn)來(lái)5%-10%，以表示決心，他的企業(yè)永遠(yuǎn)跟著國(guó)家方向走。

我實(shí)際上看到的是什么情況呢，就是有些上市民企連年走下坡路，明顯的熬不了兩年要摘牌，這個(gè)時(shí)候國(guó)資進(jìn)來(lái)了，給他一把收購(gòu)，果然2年后退市，國(guó)資分毛不掙，巨虧累累。這是我實(shí)際了解的地方城市上發(fā)生的事情，但是國(guó)家媒體并沒(méi)有報(bào)道，可能是體量比較小，不值得報(bào)道吧，因此我也就不點(diǎn)名了，至少我知道的四五家企業(yè)都是這樣的，老板把鍋一甩，瀟灑去西方養(yǎng)老去了。

現(xiàn)在我要舉一些例子，就是正規(guī)官方媒體報(bào)道過(guò)的，比如給財(cái)政部都?xì)饷盁煹囊粋€(gè)例子，廈門(mén)國(guó)資收購(gòu)美凱龍的事，財(cái)政部生氣的是，美凱龍?jiān)?022年財(cái)務(wù)報(bào)表注水，其實(shí)那一年即使他注水，我用一只眼就能看出他這個(gè)企業(yè)是搞不下去了，里面營(yíng)業(yè)員比顧客還多，里面的家具又不是直采的，而是把里面的地劃成一塊一塊的，租給各個(gè)供貨商的，可能租金不便宜吧，反正里面賣(mài)的東西性?xún)r(jià)比不行，價(jià)格很高，質(zhì)量一般。再加上電商的沖擊，這個(gè)模式肯定是堅(jiān)持不下去的，不識(shí)字的老太婆去逛一圈，就能得出這樣的結(jié)論。

結(jié)果廈門(mén)國(guó)資還進(jìn)場(chǎng)收購(gòu)，而且時(shí)間節(jié)點(diǎn)也很有意思，就是2023年是一個(gè)由盈轉(zhuǎn)虧的的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，意思是國(guó)資一接手，立馬就開(kāi)始虧損了，給人造成的印象是，國(guó)企干不好任何事情，人家干的好好的，你一接手就虧損，現(xiàn)在國(guó)資是實(shí)際控制人，股份資產(chǎn)已經(jīng)虧掉了40億元，絲毫也看不到止損的跡象，就像一個(gè)燙手的山芋砸手里面了，這個(gè)收購(gòu)的中間人，也就是財(cái)務(wù)顧問(wèn)，是中信證券，是一家備受爭(zhēng)議的券商公司，不少有爭(zhēng)議的企業(yè)由他保薦上市，引起股民熱議紛紛。

網(wǎng)上隨便搜一下，類(lèi)似的案例一大把，都是官媒報(bào)道過(guò)的，比如江西的合力泰，在深陷泥塘的時(shí)候，福建國(guó)資又出現(xiàn)了，可能福建國(guó)資覺(jué)得自己被騙了，但是我覺(jué)得不是被騙了那么簡(jiǎn)單，完全是考察不嚴(yán)啊，因?yàn)樵摴静皇巧仙冢沁B續(xù)幾年走下坡路，到2020年更是巨虧了31億元，福建國(guó)資不得不將該公司老板文開(kāi)福告上法庭，并判決他向福建國(guó)資補(bǔ)償27億元。據(jù)媒體報(bào)道，文開(kāi)福在過(guò)去幾年中幾乎套現(xiàn)了近50億元的資金。雖然國(guó)資沒(méi)有虧多少，但是你們高調(diào)入股的時(shí)候，把股民坑了，股民覺(jué)得國(guó)家隊(duì)入場(chǎng)了，是利好消息，然然紛紛加倉(cāng)，結(jié)果散戶(hù)加倉(cāng)，老板賣(mài)股票，老板套走的都是老百姓的錢(qián)啊。

再說(shuō)到福建的廈門(mén)國(guó)資，從2021年到現(xiàn)在，廈門(mén)國(guó)資接連收購(gòu)了5家上市公司，其中有3家收購(gòu)前瀕臨破產(chǎn)。比如收購(gòu)江蘇的中利集團(tuán)，接觸到這個(gè)企業(yè)的時(shí)候，它已經(jīng)要瀕臨破產(chǎn)了，后來(lái)老板畫(huà)大餅，說(shuō)他搞創(chuàng)新型光伏產(chǎn)業(yè)，就是在農(nóng)田里建光伏電廠，上面發(fā)電，下面種地，項(xiàng)目名稱(chēng)叫“光伏扶貧”，事實(shí)證明，頭上頂著太陽(yáng)能板的農(nóng)田是種植不了農(nóng)作物的。泡沫吹破后，他就開(kāi)始財(cái)務(wù)造假，個(gè)人挪走了18億。福建國(guó)資還有一個(gè)大冤種，叫福建電子集團(tuán)，做出來(lái)的收購(gòu)杰作更勝一籌，收啥虧啥！

還有一些縣市級(jí)別的國(guó)資在物色上市企業(yè)的時(shí)候，也感覺(jué)頗有蹊蹺，他們找的都是小市值的上市企業(yè)，這種投入比較少，幾個(gè)億就能占據(jù)一定份額的股份，但是等國(guó)資一進(jìn)來(lái)，就又虧損了，堅(jiān)持兩年，企業(yè)退市了，雖然沒(méi)有倒閉，還在經(jīng)營(yíng)，但是盈利遙遙無(wú)期。

我們通常說(shuō)的“國(guó)進(jìn)民退”，是國(guó)資在企業(yè)如日中天的時(shí)候進(jìn)去，強(qiáng)行分得了民營(yíng)企業(yè)的一杯羹，而現(xiàn)在看到的完全不是這樣，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)消息，有24家民營(yíng)上市公司先后被國(guó)有資本接盤(pán)，而這些企業(yè)是什么情況呢？這些民營(yíng)企業(yè)在自身資產(chǎn)大幅折損的同時(shí)，不僅面臨股權(quán)質(zhì)押、強(qiáng)制清倉(cāng)的直接風(fēng)險(xiǎn)，而且面臨資不抵債、拖欠銀行貸款等連帶的深層隱患。

那國(guó)資介入的理由是什么，據(jù)說(shuō)可幫助民企緩解債務(wù)壓力、化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，又可使企業(yè)補(bǔ)充資金、擴(kuò)大再生產(chǎn)，確保社會(huì)財(cái)富免遭更大損失。我個(gè)人覺(jué)得，這樣講的話(huà)，就有些雙標(biāo)了。當(dāng)年國(guó)企有困難的時(shí)候，有些還是人為制造的假困難，為啥不去救呢，而是賣(mài)給私人了事，弄的大量工人下崗。現(xiàn)在民企老板把自己的企業(yè)吃的一干二凈，然后把空殼子還給國(guó)家，這里面涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)，我是看不懂的，完全是霧里看花，水中望月。

合肥國(guó)資也是和民企打的火熱，但是和別人的做法是不一樣的，即使虧的一毛不剩，一般老百姓還是能理解的，比如他投企業(yè)的時(shí)候，是人家企業(yè)剛過(guò)來(lái)，誰(shuí)也不知道未來(lái)是啥樣子，他就是靠自己的判斷，賭一把這個(gè)產(chǎn)業(yè)能成功，像面板行業(yè)，新能源產(chǎn)業(yè)，都賭成功了。但是合肥國(guó)資也不可能每次投資百分百的贏，但是他押注的方式還是值得學(xué)習(xí)，就是著力于新興產(chǎn)業(yè)，或者雖然不是新興產(chǎn)業(yè)，但是國(guó)內(nèi)的企業(yè)還落后于西方國(guó)家的行業(yè)，這種贏面就比較大。

如果明知道有的企業(yè)做了十幾年了，高峰期錢(qián)已經(jīng)被老板賺完了，然后他快死了，國(guó)資突然過(guò)來(lái)給他們養(yǎng)老送終，這引起了很多人的不理解。或許收購(gòu)了會(huì)給大家一個(gè)驚喜呢，比如讓絕境中的民企起死回生，那你給我解釋解釋什么叫驚喜，解釋解釋什么叫特嘛的驚喜，最后虧的血淋淋的，甚至企業(yè)尸骨無(wú)存，表面上看，似乎國(guó)資成了大冤種，但里面的內(nèi)幕真的就是簡(jiǎn)單的投資失敗么？

有一個(gè)成語(yǔ)叫“飛蛾撲火”，飛蛾為何撲火呢？從理工直男的角度來(lái)講，是飛蛾的導(dǎo)航系統(tǒng)出錯(cuò)，或者被被紅外光吸引，還有一個(gè)是昆蟲(chóng)有一種 “背部光反應(yīng)” 現(xiàn)象，以為飛向光源就等于是在飛向高空，這種解釋都指向的是判斷錯(cuò)誤。但是文科生常常把這現(xiàn)象寫(xiě)成了愛(ài)情，“ 暗梁聞?wù)Z燕，夜?fàn)T見(jiàn)飛蛾。”、“飛蛾撲火蠶絲破，卿卿我我敘衷腸。” 、“天黯色，夜無(wú)眠，飛蛾撲火，佳人笑語(yǔ)喧。”

明人不說(shuō)暗話(huà)，

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