4月9日，A股市場呈現低開高走態勢，市場情緒明顯回暖。再次佐證，“國家隊”強力托底之下，近期指數大跌風險可控。

展望后市，戰略上積極主動，戰術上仍應注重防御。短期，繼續關注純內需、國產替代和政策受益板塊的結構性機會，但應避免追高。

當前及未來一段時間，全球正進入“霧天開車”階段，全球金融市場大震蕩，風險資產劇烈震蕩是大概率事件，不要擔心沒有上車的機會。逢低買入，才是王道。

回到今天行情。截至收盤，上證指數漲1.31%報3186.81點，深證成指漲1.22%，創業板指漲0.98%，北證50指數單日暴漲10.27%，科創50指數亦漲4.31%。兩市全天成交額達1.74萬億元，較前一交易日放量878億元，全市場超4500只個股上漲，僅少數板塊逆勢調整。

結構上，?軍工與科技板塊引領市場反攻。國防軍工板塊全天領漲，近20只個股漲停。中船防務一季度凈利潤預增超10倍的業績預告點燃板塊熱情，中國海防、中船應急、中兵紅箭等標的封板，船舶制造、航天航空子板塊漲幅分別達6.4%、7.3%。半導體產業鏈同步爆發，紫光國微、國民技術漲停，華嶺股份、芯動聯科等漲超10%，國產替代邏輯持續強化。

?關稅反制題材與消費復蘇共振。受益于關稅反制邏輯，農業板塊延續強勢，新賽股份、萬向德農等漲停。午后大消費板塊異軍突起，免稅店方向表現尤為亮眼，受離境退稅“即買即退”政策催化，中國中免、王府井等十余股漲停。此外，穩樓市預期再起，地產股震蕩走強，天保基建、新城控股等漲停，政策寬松預期支撐板塊修復。

行業層面，國防軍工（6.27%）、商貿零售（5.18%）、房地產、計算機、社會服務均漲超3.5%；銀行（-0.94%）、石油石化（-0.07%）逆勢收跌。

周內來看，農林牧漁（6.12%）、食品飲料（-0.06%）、商貿零售、交通運輸、國防軍工表現較好；電力設備（-11.24%）、通信（-10.59%）、機械設備、汽車、電子等均跌超10%。

港股市場上演“深V”反轉，三大指數早盤受外部關稅擾動大幅低開，恒生指數一度跌超4%，但午后抄底資金大舉入場推動指數強勢翻紅。截至收盤，恒生指數漲0.68%報20264.49點，恒生科技指數漲2.64%，國企指數漲1.41%，市場成交額達4123.85億港元維持活躍，南向資金單日凈買入355.86億港元創歷史新高。

科技、消費與政策受益板塊成為反彈主力。半導體板塊領漲市場，中芯國際、上海復旦均漲超10%，反映市場對關稅壓力下國產替代加速的強烈預期。消費板塊全線回暖，中國中免受離境退稅“即買即退”政策全國推廣刺激，放量大漲超22%，帶動免稅及旅游零售概念走強；小米集團漲近8%，美團漲超4%，顯示科技消費雙重屬性標的受資金青睞。

政策預期驅動的內房股延續強勢，中梁控股漲超14%，武漢、佛山等城市研究房地產止跌政策的消息持續提振市場情緒。而能源板塊受國際油價下跌拖累，中國石油跌超5%，成為主要拖累項。