油價(jià)將何去何從？

【Rigzone網(wǎng)4月8日?qǐng)?bào)道】

油價(jià)將何去何從？這正是Stratas Advisors（斯特拉塔斯咨詢公司）于周一通過其團(tuán)隊(duì)向Rigzone所提交報(bào)告中探討的核心問題。

該公司在報(bào)告里表明，在“近期事件”發(fā)生之前，其油價(jià)預(yù)測結(jié)果為：第二、三季度布倫特原油（Brent）價(jià)格會(huì)在“75 - 80美元區(qū)間內(nèi)起伏波動(dòng)”，西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）價(jià)格則會(huì)在“70 - 75美元區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)” 。

Stratas在報(bào)告中指出：“此次價(jià)格預(yù)測是基于需求將小幅超過供應(yīng)的預(yù)期，而需求的增長主要源于亞洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，以及美國方面需求的顯著增長。”

報(bào)告補(bǔ)充稱：“在供應(yīng)方面，我們預(yù)計(jì)OPEC+不會(huì)輕易解除其減產(chǎn)舉措，且非OPEC國家2025年的日均供應(yīng)量增幅將低于100萬桶。”

Stratas在報(bào)告中稱，價(jià)格預(yù)測面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)始終與需求端相關(guān)，并指出該風(fēng)險(xiǎn)主要源自亞洲等非經(jīng)合組織（OECD）國家的需求增長。

Stratas在報(bào)告中發(fā)出警告：“顯然，隨著新一輪關(guān)稅的公布，需求端風(fēng)險(xiǎn)大幅攀升。” 此外，Stratas還在報(bào)告中指出，美國經(jīng)濟(jì)同樣會(huì)面臨關(guān)稅推高物價(jià)所帶來的挑戰(zhàn)。

“盡管關(guān)稅會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成沖擊，但美國經(jīng)濟(jì)具備一定靈活性，能夠緩解部分影響。例如，在某些情形下，美國消費(fèi)者能夠選擇國內(nèi)替代產(chǎn)品，而美國企業(yè)也能夠相對(duì)迅速地調(diào)整生產(chǎn)安排。目前，美國制造業(yè)產(chǎn)能利用率大約為77%，汽車行業(yè)的產(chǎn)能利用率更是遠(yuǎn)低于歷史水平。無論如何，倘若高關(guān)稅長期持續(xù)，中美兩國的經(jīng)濟(jì)都將陷入艱難時(shí)期……因此，除非特朗普政府突然轉(zhuǎn)變關(guān)稅策略，否則石油需求必然會(huì)遭受沖擊。”

在供應(yīng)層面，Stratas表示，盡管近期OPEC+宣布將在5月增產(chǎn)，但仍預(yù)計(jì)其會(huì)積極調(diào)整供應(yīng)以契合需求。結(jié)合對(duì)美國頁巖油行業(yè)不會(huì)大幅增產(chǎn)的預(yù)測，我們認(rèn)為，除非貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級(jí)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退，否則OPEC+仍能為油價(jià)托底。另一個(gè)變數(shù)是沙特可能通過暫時(shí)增產(chǎn)來壓低油價(jià)，以此促使長期超產(chǎn)成員國削減供應(yīng)以彌補(bǔ)之前的超產(chǎn)部分，不過我們認(rèn)為這種情況發(fā)生的可能性不大。

Stratas在報(bào)告中著重指出，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格將維持在60美元以上，并且“隨著第二季度的推進(jìn)”會(huì)逐步回升至70美元價(jià)位。

“若關(guān)稅爭端能順利化解，布倫特原油有望上探75美元/桶，WTI原油也可能站上70美元/桶關(guān)口。反之，若貿(mào)易摩擦持續(xù)升級(jí)，布倫特油價(jià)或?qū)⒌?0美元/桶大關(guān)，屆時(shí)OPEC+產(chǎn)油國聯(lián)盟的團(tuán)結(jié)性將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。”

翻譯丨范永平（微信部）

審校丨張羽儀（微信部）

編輯丨范永平（微信部）

注：圖片來自網(wǎng)絡(luò)

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