誕生：山城電力之光初綻

1999 年 12 月，在山城重慶的涪陵區，重慶涪陵電力實業股份有限公司在時代的呼喚中應運而生。由重慶川東電力集團有限責任公司等股東發起設立，涪陵電力自誕生便肩負著為地方提供穩定電力供應的使命。彼時，我國電力行業正處于深化改革與快速發展的關鍵時期，隨著市場經濟體制的逐步完善，電力作為經濟發展的 “先行官”，其重要性愈發凸顯。

涪陵地處三峽庫區腹部，是重慶市工業發達地區，擁有門類齊全的工業體系 。在國家西部大開發戰略縱深推進、重慶市城鄉統籌試驗開發區建設實施以及三峽工程淹沒搬遷政策扶持的多重機遇下，涪陵的工業化、城市化和農業產業化 “三化” 進程顯著加快，對電力的需求呈現出持續穩定增長的態勢。然而，當時涪陵當地的電力供應卻面臨著諸多挑戰，電網基礎設施相對薄弱，供電穩定性和可靠性有待提高，難以滿足日益增長的工業生產和居民生活用電需求。涪陵電力的創立，正是為了填補這一區域電力供應的缺口，為地方經濟騰飛注入強勁動力，它承載著當地政府、企業和居民對穩定電力供應的殷切期望，開啟了一段砥礪奮進的發展征程。

成長：曲折前行，穩步擴張

早期的蹣跚學步

上市初期，涪陵電力雖擁有區域供電的獨特優勢，但也面臨著諸多棘手難題 。其經營模式相對單一，主要依賴傳統的電力躉售業務，受上游電價波動和下游用電需求季節性變化影響較大。在成本端，購電成本占比高且缺乏彈性，隨著煤炭等能源價格的起伏，電力采購成本時常攀升，壓縮利潤空間；在收入端，工業用電客戶受經濟周期影響明顯，經濟下行時，企業減產甚至停產，用電量驟降，導致公司售電量和銷售收入不穩定 。

同時，涪陵電力的電網基礎設施建設滯后，需要大量資金投入升級改造，以提高供電可靠性和穩定性。然而，有限的融資渠道和較高的融資成本，使得公司在基礎設施建設上的推進舉步維艱。這些因素相互交織，導致公司業績起伏不定，在激烈的市場競爭中艱難前行，亟需探索出一條可持續發展的新路徑。 例如，在 2003-2005 年期間，受全國性電煤價格大幅上漲影響，公司購電成本急劇增加，而銷售電價卻受到政府嚴格管制，無法同步提升，導致公司凈利潤連續下滑，經營陷入困境。

控制權變更，迎來曙光

2011 年，是涪陵電力發展歷程中的一個重要轉折點，重慶市電力公司通過股權劃轉，獲得川東電力集團 88.56% 的股權，涪陵電力正式并入國家電網體系，成為國家電網旗下的一員 。這一控制權的變更，為涪陵電力帶來了脫胎換骨的變化。國家電網作為國內電力行業的巨頭，擁有雄厚的資金實力、先進的技術和豐富的管理經驗，這些優質資源的注入，如同為涪陵電力注入了一劑強心針。

新的管理團隊帶來了全新的戰略思維和管理理念，對公司業務進行了大刀闊斧的調整和優化 。在戰略上，明確了 “立足涪陵、面向全國” 的發展方向，不再局限于區域供電，而是著眼于更廣闊的市場；在業務布局上，加大對電網基礎設施建設的投入，推進智能電網建設，提高供電可靠性和電能質量，為后續業務拓展奠定堅實基礎；在內部管理上，引入國家電網先進的管理體系和運營模式，加強成本控制和風險管理，提升運營效率。 自控制權變更后，公司的供電可靠性大幅提升，居民和企業用電投訴率顯著下降，為公司贏得了良好的市場口碑，也為后續業務的拓展創造了有利條件。

資產重組，騰飛的起點

2015 年底，涪陵電力再次迎來重大變革，公司實施重大資產重組，以現金收購國網節能公司的配電網節能業務 。這一舉措有著深刻的行業背景和公司自身發展需求。當時，國家大力推進節能減排政策，配電網節能市場前景廣闊，而涪陵電力自身也急需尋找新的利潤增長點，以應對傳統電力業務增長乏力的困境。

此次資產重組過程并非一帆風順，涉及復雜的資產清查、評估、交易談判以及監管審批等環節 。但在公司管理層的積極推動和各方的共同努力下，最終成功完成收購。通過此次重組，公司新增配電網節能業務，業務結構得到極大優化。從財務數據來看，重組后公司營業收入和凈利潤實現大幅增長，資產質量顯著提升 。在業務結構上，形成了電網運營與配電網節能雙輪驅動的發展格局，增強了公司的抗風險能力和市場競爭力，為公司的騰飛奠定了堅實基礎。 2016 年，公司實現營業收入 15.63 億元，同比增長 25.04%；凈利潤 1.41 億元，同比增長 14.19%，配電網節能業務的注入成為公司業績增長的主要驅動力。

現狀：當下的行業站位與挑戰

業務布局與市場表現

如今，涪陵電力已構建起以電網運營和配電網節能為主的雙核心業務體系 。在電網運營方面，作為重慶市涪陵區的主要供電企業，公司擁有完善的供電網絡，涵蓋 110KV 輸電線路為骨干網架以及 35KV、10KV 線路為配電網絡，為當地工業企業、商業用戶和居民提供穩定、可靠的電力供應。據 2023 年年報顯示，公司供電區域覆蓋涪陵區全域，年售電量達 [X] 億千瓦時，在涪陵區電力市場占有率超 [X]%，牢牢占據區域電力供應的主導地位 。憑借多年深耕，公司積累了豐富的運營管理經驗，形成了良好的品牌口碑，與當地眾多大型企業建立了長期穩定的合作關系，如涪陵榨菜等知名企業均是其重要客戶，為公司帶來穩定的收入來源。

在配電網節能業務領域，涪陵電力作為國家電網旗下唯一從事配電網節能業務的上市企業，優勢顯著 。公司采用先進的合同能源管理模式，為用戶提供全方位的節能服務，包括節能診斷、融資、改造以及后續的節能效益分享等。通過技術創新和項目優化，公司已在全國多個地區成功實施了一系列配電網節能改造項目，涵蓋浙江、新疆、寧夏等東部沿海和西部地區。截至 2024 年上半年，公司累計實施配電網節能項目 [X] 個，合同金額達 [X] 億元，通過節能改造，有效降低了電網損耗，提高了能源利用效率，為客戶節省了大量用電成本，自身也獲得了可觀的節能收益，成為公司重要的利潤增長點 。

面臨的機遇與挑戰

在機遇方面，國家政策的大力支持為涪陵電力帶來了廣闊的發展空間 。近年來，國家持續加大對電網建設的投資力度，國家電網更是制定了龐大的投資計劃，2024 年將加大電網投資，聚焦數智化電網建設 。涪陵電力作為國家電網體系內的一員，有望充分受益于這一投資浪潮，獲得更多的項目資源和資金支持，加快電網基礎設施的升級改造，提升供電能力和服務質量，進一步鞏固在區域電力市場的地位；在 “雙碳” 目標的引領下，節能減排成為全社會的共識，配電網節能業務市場需求持續增長，涪陵電力憑借先發優勢和技術積累，能夠更好地滿足市場需求，拓展業務版圖，提升市場份額。

然而，公司也面臨著諸多嚴峻挑戰 。隨著電力體制改革的不斷深化，市場競爭日益激烈，雖然涪陵電力在區域供電和配電網節能業務上擁有一定優勢，但其他電力企業和新興能源供應商也在不斷拓展業務，搶占市場份額，尤其是在配售電業務逐步放開后，公司可能面臨客戶流失的風險；技術更新換代的壓力也不容小覷，隨著新能源、儲能等新技術的快速發展，電力行業正朝著智能化、綠色化方向加速轉型，涪陵電力需要持續加大技術研發投入，加快數智化電網建設步伐，積極探索儲能業務與主營業務的協同發展模式，以適應行業變革，否則將可能在技術競爭中處于劣勢 。在成本控制方面，煤炭等能源價格的波動以及原材料成本的上升，給公司的購電成本和項目實施成本帶來較大壓力，如何在保證服務質量的前提下，有效控制成本，提升盈利能力，也是公司亟待解決的問題。

展望：未來的發展藍圖

戰略規劃與目標

涪陵電力制定了清晰的戰略規劃，致力于在未來進一步鞏固自身在區域電力市場的優勢地位，并持續拓展業務版圖，提升在全國電力市場的影響力 。在電網運營方面，公司計劃加大對智能電網建設的投入，提高電網的智能化、自動化水平，實現電力系統的高效運行和精準調度。通過引入先進的傳感器技術、通信技術和數據分析算法，實時監測電網運行狀態，及時發現并解決潛在故障，確保供電可靠性達到 99.99% 以上 。在配電網節能業務上，公司將繼續深化與國家電網及各地電網企業的合作，加大市場拓展力度，爭取在未來三年內，將配電網節能項目覆蓋范圍擴大至全國 [X] 個省份，合同金額實現年均增長 [X]% 以上 。

同時，公司高度重視可持續發展，將節能減排和綠色發展理念貫穿于業務發展的全過程 。積極響應國家 “雙碳” 目標，加大對清潔能源利用和節能技術研發的支持力度，致力于降低自身運營和項目實施過程中的碳排放，努力成為電力行業綠色發展的典范。

潛在的變革與突破

隨著電力行業的快速發展和技術創新，涪陵電力有望在多個領域實現變革與突破 。在業務拓展方面，公司可能會積極探索綜合能源服務領域，將業務從單純的電力供應和節能服務向冷、熱、氣等多能源協同供應和管理延伸，為客戶提供一站式的能源解決方案，滿足不同客戶的多樣化能源需求 。例如，開展分布式能源項目建設，利用太陽能、風能等可再生能源，實現能源的就地生產和消納，降低能源傳輸損耗，提高能源利用效率 。

在技術創新上，涪陵電力將緊跟行業趨勢，加大對儲能技術的研發和應用 。儲能技術作為解決新能源間歇性和波動性問題的關鍵技術，對于提升電力系統穩定性和靈活性具有重要意義 。公司可能會與科研機構和高校合作，開展儲能技術的聯合攻關，探索適合自身業務需求的儲能技術路線和商業模式 。未來，公司有望在儲能領域取得突破，實現儲能項目的規?；瘧?，如建設大型儲能電站，參與電力調峰、調頻等輔助服務市場，為電力系統的穩定運行提供有力支撐 。

隨著數字化技術的飛速發展，涪陵電力還將加快數智化轉型步伐 。通過構建電力大數據平臺，整合電網運營、客戶用電、節能項目等多源數據，運用大數據分析和人工智能技術，實現精準的市場預測、客戶需求分析和業務決策支持 。利用人工智能算法優化電網調度策略，提高電網運行效率；通過大數據分析挖掘客戶潛在需求，提供個性化的能源服務，提升客戶滿意度和忠誠度 。這些潛在的變革與突破，將為涪陵電力的未來發展注入強大動力，使其在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現可持續、高質量發展 。