2025年2月17日召開的民營企業座談會強調，繼續下大氣力解決民營企業融資難融資貴問題。3月17日，中國銀行業協會聯合全國工商聯發布《銀行業金融機構支持民營經濟高質量發展倡議書》(以下簡稱《倡議書》)。《倡議書》號召銀行業金融機構堅持政治引領、強化責任擔當，從優化信貸服務、護航民企發展，從加強產品創新、提升服務質效，深化助微計劃、精準滴灌小微，共建親清同行、實現合作共贏，強化多維賦能、凝聚發展合力等六方面，為民營經濟健康發展和民營企業做優做強提供有力支持。

民營經濟是推進中國式現代化的生力軍，是高質量發展的重要基礎，而融資是影響民營經濟發展的重要因素。研究表明，民營企業面臨的融資約束會對企業投資造成障礙，進而會對企業發展產生影響。在金融市場比較發達的國家，企業能夠享受金融發展帶來的融資便利，進而把握住投資機會，實現自身成長。我國民營企業數量眾多、行業分布廣泛，不同發展階段的融資訴求各不相同。銀行業金融機構應堅持功能性和營利性統一，結合本地和本行實際，重點關注以下幾個方面，用金融活水更好地滋潤民營經濟沃土。

一是民營企業“首貸”問題。《倡議書》提出，“保持對民營企業穩定有效的增量信貸供給，加大對民營小微企業的首貸、續貸、信用貸支持力度”。所謂的“首貸”，即首次貸款，是指在征信報告中無貸款記錄的企業首次從銀行業金融機構獲得貸款。近年來我國民營小微貸款持續保持較快增長，截至2024年末，普惠小微企業貸款授信戶數超過6000萬戶，覆蓋約1/3經營主體。即便如此，還有約2/3、1.2億戶的經營主體（主要是民營小微企業、個體工商戶）從未在銀行體系獲得授信。數據顯示，民營小微企業獲得首次貸款后，后續再獲得貸款的可能性將大幅提高，而且貸款利率有望下行，貸款速度也將加快。微眾銀行·銀行用戶體驗聯合實驗室發布的2019《銀行業用戶體驗大調研報告》顯示，有過銀行貸款經歷之后，94.4%的小微企業主愿意繼續使用銀行貸款。由此可見，首貸是民營小微企業融資的“最先一公里”問題。應將破解“首貸難”問題作為支持民營小微企業改革發展的重要抓手，花大力氣從體制機制、基礎設施、產品服務、考核激勵等方面采取針對性措施。如，商業銀行可制定更加明確的首貸投放計劃，在信貸規模、內部資金轉移價格等方面進行專門安排；主動破解信息不對稱，加大行內數據整合應用，并對接支付類數據、政務類數據、商務類數據等“替代性數據”，研發針對性產品，更好地滿足民營小微企業融資需求。

二是中型民營企業融資問題。從總量看，我國對民營企業的信貸供給水平并不低，民營企業融資在融資總量中的占比已經處于相對合理水平。截至2024年6月末，全國民營企業貸款余額71.8萬億元，同比增速9.0%，高于各項貸款增速。就總量而言，民營企業融資難問題已經不是突出矛盾，但仍存在一些結構問題。在對浙江等省份銀行業信貸投向調研中發現，民營企業存在的融資困難，主要是結構上和微觀層面的融資困境，即大型企業和小微企業融資獲得性更強，而中型民營企業獲得性偏弱。對于中型企業來說，數量少于小微企業而個體金融需求遠大于小微企業，但不具有小額分散的普惠金融經營特點，無法充分享受普惠金融政策。甚至極端情況下，個別企業從小型成長為中型后，因為不滿足普惠金融標準，而無法繼續從銀行獲得信貸支持，中型企業融資問題更需關注。一方面，監管部門可研究建立與中型企業風險特點和需求相適應的金融服務機制，形成梯度培育和周期閉環管理，引導金融機構持續加大對中型民營企業的金融支持。另一方面，金融機構應深刻理解中型企業的經濟地位、成長特征、融資難點，重新審視中型企業服務策略和工作方式，主動破解信息不對稱，在建立可覆蓋企業全生命周期的信貸支持路徑上下功夫，確保企業發展的信貸支持不斷檔。同時，金融機構要強化貸后跟蹤和風險防范，謹防中型民營企業的多頭授信等風險。

三是科技型民營企業融資問題。《倡議書》提出，“為科技型民營企業提供全生命周期的多元化接力式金融服務”，這為商業銀行服務民營企業提供指引。推動科技創新離不開金融的賦能，而科技型民營企業則是科技金融的重要抓手。然而，科技型民營企業在成立之初，市場價值很難被發現，同時，科技創新的不確定性更大、風險更高、回報周期更長。研究認為，重大技術成果轉化和科技型企業發展平均年限超過15年。下一步，應以民營企業為重點服務對象，加快構建同科技創新相適應的科技金融體制，助推科技型民營企業從“幼苗”向“大樹”生長。這就需要在大力發展直接融資市場的同時，發揮好商業銀行的“生力軍”和“催化劑”作用。一方面，針對科技型民營小微企業的不同特點和需求，匹配定制化的金融產品和服務，精準“輸血”，助力“造血”，針對性地解決企業實際困難。另一方面，創新和深化投貸聯動等服務模式，為企業同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型民營企業融資方式和渠道。此外，還要不斷優化金融服務科技型民營企業的制度環境。如建立健全企業、金融、政府各方責任共擔和損失分擔機制，完善科技型企業融資增信措施和擔保體系；支持更多銀行設立金融資產投資公司，合理確定股權投資的風險權重，降低股權投資資本占用；提高科技型企業貸款不良率容忍度，支持中小銀行加快不良資產處置等。

四是民營企業融資成本問題。《倡議書》提出，“有效落實已出臺的民營小微企業減費讓利政策，在合理定價基礎上，逐步降低民營企業綜合融資成本”。從政策層面看，應通過增加金融供給、優化競爭環境，加快緩解“融資難”問題，而“融資貴”問題則應交由市場來決定。從當前看，降低民營企業綜合融資成本可以聚焦以下三個方面。第一，管控好成本。銀行加快數字化轉型步伐，強化數字化經營管理，優化業務流程，充分運用數字化手段提升運營效率和精細化管理能力、降低運營成本，努力使民營企業得到更多實惠。第二，防控好風險。銀行大力發展數字小微金融，創新產品與服務，創新信用評價方式，應用金融科技提升風險管控能力和風險定價能力，控制好風險成本，為中長期可持續發展奠定基礎。第三，把控好定價。2024年12月，中央經濟工作會議提出，要綜合整治“內卷式”競爭。銀行應摒棄規模情結和速度情結，不追求簡單的規模增長和市場份額，將貸款利率保持在合理水平，增強商業可持續性。同時，將貸款利率保持在合理水平有助于避免民營企業“利率幻覺”，降低過度融資給民營企業帶來負面影響。2025年銀行業凈息差或將繼續下降，銀行應該平衡好自身穩健發展和商業可持續。我們看到，最近個人消費貸款利率重回到3%以上，這有助于推動金融機構減少“內卷式”競爭，保持發展穩健性與服務實體經濟持續性。

五是金融機構盡職免責問題。《倡議書》提出，“在盡職免責前提下，合理提高民營企業不良貸款容忍度”。完善的容錯糾錯、盡職免責制度能有效打消銀行基層機構和客戶經理的顧慮、激發基層員工積極性和能動性，進而推動更多信貸資源流向民營小微企業。近年來，民營小微企業融資領域的盡職免責制度不斷完善，一定程度上改善了民營小微企業的融資環境。下一階段，應進一步優化、落實民營小微企業融資全過程的容錯糾錯、盡職免責制度。這主要包括兩個層面：首先，金融管理部門對金融機構實施盡職免責。金融管理部門可在賬戶開立、貸款用途、貸后管理、資產質量等方面適當優化監管要求，推動金融機構真正做到擔當作為、盡職免責。其次，金融機構內部實施盡職免責。銀行要積極構建合規與風險并重的追責免責制度體系，進一步明確崗位盡職和追責界限，對沒有明顯違規問題和道德風險的行為“應免盡免”，讓基層機構和客戶經理愿貸、敢貸、能貸、會貸。但對明知借款人存在嚴重違規問題仍辦理貸款等行為，要及時追責，提升風險管理水平，讓金融資源真正服務好民營企業。行業自律組織等機構可通過案例引導、經驗交流等方式，加快推動盡職免責制度全面落地，在行業內營造盡職免責的信貸文化氛圍。

當地時間4月2日，美國總統特朗普宣布對貿易伙伴征收所謂的“對等關稅”，全球貿易與經濟秩序面臨重大挑戰。發展民營經濟、擴大國內需求，在當下更具有重要意義。當然，金融對民營企業的服務是支持性的。從長遠看，只要宏觀經濟加快恢復和民營企業高質量發展，金融支持服務民營經濟效能必將得以有效提升，民營企業融資問題必將得到有效解決。（原載2025年4月10日《中國銀行保險報》）