【摘要】在“雙碳”目標與新型電力系統建設的雙重驅動下，中國儲能產業正經歷著前所未有的技術迭代與市場重構。

2024年，工商業儲能裝機相對于2023年增幅超200%，然而，機遇與挑戰始終并存，行業繁榮背后暗藏危機。

鈉電雖被寄予“資源安全”的厚望，卻在鋰價暴跌后陷入“成本優勢真空期”；工商業儲能雖被視作虛擬電廠的基石，卻因標準缺失與運營權爭奪陷入“生態割裂”。

融和元儲正面臨著中國儲能產業從政策紅利邁向市場化生存的集體困境。

這一秉持長期主義的儲能商，在技術路線博弈、資本壓力與政策不確定性交織的賽道上，如何平衡短期生存與長期布局？又能否擺正資產與運營的天平？

以下為正文：

01

全面開花的“慢性子”廠商

當低價快速搶占市場的“潮流”席卷新能源市場的每一個角落，有一位“慢性子”廠商拒絕豪賭，選擇按照自己的節奏來。

成立于2019年的融和元儲，聚焦研發、生產制造大規模儲能系統集成產品、工商業儲能產品、能源數字化產品、多技術路線儲能產品，同時投資、開發及運營儲能電站，為儲能資產提供全生命周期的增值服務。

公司工商業儲能這一主賽道的核心業務邏輯就是峰谷套利的電力交易，而不同地區有不同的政策、不同場景有不同的要求，工商業儲能系統運營程序極為復雜。

針對復雜的工商業儲能需求，完全的定制化方案往往讓廠商難以獲得規模優勢，而一味的套用“固定公式”往往因缺少靈活性而難以獲得較強的市場競爭力。

由此，融和元儲采取標準化產品與定制化方案相結合的競爭策略，在大眾與小眾的混合賽道中不斷探索。

針對源網側和工商業儲能兩大場景，融和元儲分別推出了“融和·玄武”交直流一體化集裝箱式液冷儲能系統和“融和·天祿3.0 PLUS”工商業儲能標準化產品。

值得關注的是，以上兩款產品均搭載了314Ah高能量密度電芯，在大容量電芯和長時儲能領域公司也開啟了提前布局。

與此同時，在鈉離子電池領域，公司于24年發布鈉芯一體柜，并完成首個交付項目，開辟安全性和適應低溫場景的新興賽道。

自成立以來，公司運營資產規模超過3GWh，連續三年海內外系統集成榜TOP10，累計出貨量達到8GWh。

“多點開花”給這位“年輕人”帶來了更多選擇的機會，然而，瘋狂內卷的儲能賽道很難靠業務“全”而吃得開。

相較于集中單一賽道的巨頭而言，融和元儲的資金與研發投入仍然有限，多賽道業務布局勢必會分散各賽道的資源，若資金的投入難以跟上技術迭代的速度，穩住當前的地位或許并不容易。

儲能行業堅守“長期主義”勢必很艱難，融和元儲或許要在長期布局和短期生存間做好權衡。

02

資產與運營的天平偏向何處

當前，儲能行業的競爭已從設備制造轉向資產運營能力，但國內企業普遍陷入“重銷售、輕運營”的短期主義陷阱。

儲能行業的內卷即價格戰下的生存悖論。

當去年九月，業內震驚于沃橙新能源、美的科陸0.6元/Wh以下報價時，博時儲能25年1月發布的105kW/215kWh工商業儲能柜價格直接來到0.499元/Wh。

價格戰的比拼需要強大的現金流支撐，而微薄的利潤與不斷迭代的研發成本進一步加劇現金流的壓力。

當特斯拉儲能營收暴增狂攬訂單之時，大批初創企業已經陷入生存困局。

人們往往在早該拼價值的時代，陷入無止境的價格比拼，忽視了儲能原來也是一種資產，一種需要運營的資產。

隨著新能源基建的不斷深化，復雜電網環境、運營環境與客戶對需量管理等更高收益的要求，也對工商業儲能產品的產品力、運營能力提出了更高的要求。

當前，無論是工商業儲能集成設備商、EMS企業、投資商、開發商以及第三方專業運營商，都在“爭奪”工商業儲能項目的運營權。

融和元儲等大批儲能集成設備上正將業務向下游領域延申，形成設備+運營的商業模式。

與此同時，“軟硬一體”也不是獨屬于主機廠的名詞，而是推動儲能市場持續進步的關鍵動力。

2021年，特斯拉推出了虛擬電廠實時交易和控制平臺Autobidder，利用機器學習技術來最大限度地提高儲能系統的利用率和收益。

其負責人Rohan Ma在2023年公開透露，Autobidder管理的儲能項目規模已經超過7GWh，而且為儲能投資用戶賺取了超過3.3億美元的交易利潤。

融和元儲在研發先進儲能硬件設備的同時，積極開發功能強大的儲能軟件平臺，公司的“天祿智控”平臺可以基于組合模型的負荷預測算法，小時為單元進行策略調整，整體可為客戶提升約20%的收益。

同時還可通過AI算法自學習歷史負荷數據并分析，幫助用戶決策需求側響應策略，為客戶再增加額外20%的收益。

然而，做好虛擬電商與數據運營業務并非易事。

一方面，加強軟件化建設需要較強的技術支撐，復雜的應用場景需要大量的數據支撐，廠商往往在數據獲取層面就面臨較大困難。

另一方面，融和元儲作為設備商想要獲得其他友商的項目運營權存在較大困難，公司又缺少龐大的出貨量與自有資產規模支撐，難以實現一體化自主發展。

如何平衡設備資產與項目運營，已成為工商業儲能下半場角逐的重中之重，融和元儲仍需要平衡好天平的兩端。

03

儲能狂奔下的結構性矛盾

2024年，大型鈉電工商儲能項目在多地掀起水花。

眾鈉能源、融和元儲、中鈉儲能、天津中電科等多家企業都推出了鈉電工商業儲能柜。

“五大六小、兩網、兩建”等大型電力央企中，已有八家加碼布局鈉電，包括國家能源、中國華電、中國大唐、國家電投、南方電網、中國能建、中國電建等。

當前，鈉電工商業儲能的場景多聚焦在工業園區、光儲充一體化項目上，政府項目仍然占據主導地位。

從技術上看，融和元儲曾表示，鈉電切入儲能面臨與PCS配套的技術難點，對于系統集成商而言，由于鈉電電壓范圍過低，沒有可以適配鈉電儲能的逆變器。

與此同時，工商業儲能項目可能因負荷曲線不匹配、設備穩定性不足等因素導致收益率不達預期。

從價格上看，鈉電并不占優勢。

根據高工儲能統計，目前鈉電池成本在0.55-0.7元/Wh之間，比鋰電工商業儲能設備每瓦時價格還高，而鈉電工商儲能成本至少要在1.5元/Wh才能實現盈利。

盈利難題之下，鈉電工商儲能項目大規模商業化仍需要一定時日。

從工商業儲能整體來看，行業有著高度資本依賴性與高度政策依賴性，隨著大大小小的集成商涌入工商業儲能賽道，行業內卷程度進一步深化。

工商業儲能演變成了系統集成商、居間人、資金方爭搶業主的混亂局面，“狼多肉少”成為工商業儲能的常態。

據CESA統計，24年上半年，國內工商業儲能項目備案總數約4200個，而涉及工商儲業務的系統集成商、居間人、資金方加起來高達7萬家，市場競爭激烈程度可見一斑。

儲能市場狂奔之下，結構性困境仍待化解。

04

尾聲：在變革中尋找確定性

工商業儲能的政策紅利與鈉電的技術變革為融和元儲身提供了增長空間，但行業洗牌與技術路線的博弈同樣也帶來不確定性。

儲能行業的終局屬于“專業軍”，未來，公司能走多遠將取決于能否在技術創新、場景深耕與生態合作中建立護城河。

對于行業而言，從“政策驅動”向“市場驅動”的轉型已不可逆，中小企業要熬過這場長期主義淘汰賽，需要首先思考如何留在牌桌上。