獨立 稀缺 穿透

2024年業績增速領跑同業

來源：市值風云

2024年，我國經濟發展步入“十四五”攻堅期，在全球經濟復蘇動能分化、國內經濟結構深度調整與利率市場化深化三重壓力交織下，各家商業銀行面臨著不小的挑戰。

而浙商銀行（601916.SH），作為一家年輕的股份制商業銀行，能否在當前的困境下找到破題關鍵，又要如何穿越周期找到適配自身的高質量發展路徑？

恰逢浙商銀行2024年年報發布之際，不妨帶著這些問題一起去尋找答案。

01

業績穩中有升

結構持續優化

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2024年，浙商銀行營收676.5億元，同比增長6.19%，增速持續領跑同業；歸母凈利潤151.86億元，同比小幅增長0.92%。

攻堅克難時期，浙商銀行的業績能夠保持穩中有升，收入與利潤均實現正增長，這樣的表現稱得上亮眼。

進一步拆解浙商銀行的盈利增長驅動因素，風云君發現，正向貢獻項主要是生息資產擴張、中間收入增長，拖累項主要是凈息差下降及撥備計提增加。

（制圖：市值風云APP）

接下來，我們對這四個核心影響因素逐一解讀。

2024年，浙商銀行的生息資產平均余額延續過去多年的穩增態勢，同比增長10.9%至2.94萬億元，對凈利息收入形成有力支撐。在目前已經公布年報的上市銀行中，其生息資產規模擴張速度名列前茅。

（制圖：市值風云APP）

眾所周知，一家銀行的經營地域、經營土壤，很大程度決定了這家銀行的經營成色。浙商銀行地處長三角區域的浙江省，這是我國經濟發展最快、最發達的省份之一，第二、第三產業的發展都相當發達。

在這種背景下，浙商銀行可以說天生具備服務第二、第三產業的優良基因，其公司貸款規?？焖贁U張，2024年發放公司貸款和墊款余額1.21萬億，在貸款余額中的占比高達67%，同比增長10.5%。

與此同時，浙商銀行的“大零售”板塊也實現新突破，2024年個人貸款和墊款余額4.84萬億，零售信貸增速持續保持股份制同業第一。

中間收入方面，在銀行業息差收窄的大背景下，非息收入成為各家銀行業務轉型和收入結構調整的重要方向。

2024年，浙商銀行非利息凈收入224.9億元，同比增長39.05%，增長勢頭強勁，在總營收中的占比提升至33.2%，較上年提高了7.8個百分點，有效抵御因息差收窄而帶來的弱周期。

非息收入的增長主要得益于浙商銀行在債市上取得的良好投資收益，這背后是其對市場狀況的敏銳把握和果敢的投資決策。

凈息差方面，我們知道，近年來銀行業不斷降低貸款利率以支持實體部門融資，商業銀行凈息差整體呈下行之勢，這也成為桎梏銀行業盈利增長的主要因素。業績穩中有升，分紅跑贏市場，浙商銀行：踐行善本金融，彰顯長周期投資價值

浙商銀行也不例外，2024年凈息差為1.71%，較上年收窄0.3個百分點，但與目前已披露2024年年報的上市銀行相比仍不落下風。

（來源：Choice終端，制圖：市值風云APP）

至于撥備計提增加，2024年浙商銀行計提信用減值損失281.95億元，較上年增長7.97%。

業績穩健增長、資產穩步擴張的同時，浙商銀行的資產質量同樣不容小視。正如董事長陸建強所言：堅持“審慎、穩健”的風險偏好和“小額、分散”的授信原則，切實做好重點領域風險防控化解。

不良貸款率方面，浙商銀行已連降三年，截至2024年末為1.38%，較上年末下降6個基點，更是較銀行業同期整體不良貸款率1.5%低出12個基點。同期末，其不良貸款撥備覆蓋率為178.67%。

（來源：浙商銀行2024年報）

總體來說，2024年的浙商銀行交出了穩中有進、穩中向好的優秀答卷。

02

踐行善本金融

分紅位居前列

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穩健的業績數據、向好的資產結構和牢固的資產質量背后，凝聚了浙商銀行對金融高質量發展的思考和經驗。

金融高質量發展之路想要走得長遠，積極履行社會責任是題中應有之義，少一點功利心，多一點功德心，是當下金融必須有的情懷。于一家銀行而言，哪里有金融服務之場景，哪里便是其履責之地。

歷經多年探索與積淀，董事長陸建強總結提煉出“金融向善”的發展理念。2023年，這一理念在實踐中升維，躍至“善本金融”階段。

何為“善本金融”？

“作為一家深耕一線的金融機構，我們堅持金融功能性作為第一性，以應對金融定位變局開展了善本金融的實踐探索，借此向社會各界釋放一個信號，金融不只是向善，而是要以善為本，從善（社會價值）出發?！倍麻L陸建強如是說。

通俗來說，就是把“善”的基因嵌入金融服務的場景中，推動金融回歸服務實體經濟的初心，不斷提升金融的社會價值。

為此，浙商銀行形成了金融顧問、縣域綜合金融生態建設、善本信用、善本信托、等“六大支柱”體系，探索金融服務中國式現代化新范式。

拿金融顧問制度來說，以浙商銀行為主席單位的浙商總會金融服務委員會，于2018年在全國首創了金融顧問制度，確立了企業的“金融家庭醫生”、政府的“金融子弟兵”和居民的“金融理財咨詢師”三大定位。

截至2024年末，金服會已在省內設立金融顧問工作室161家，牽頭4,200位金融顧問，累計服務企業超10萬家，落實融資超萬億元。

積微成著，篤行致遠。浙商銀行以“善本金融”為依托，正在全國越來越多地方播撒善種。開展六年來，金融顧問制度已覆蓋全國16個省市，鏈接超4,200名金融從業者，累計為10萬余家企業提供公益性咨詢服務，落實融資超1萬億元。

這一模式不僅提升了金融服務的普惠性，還強化了金融機構的社會責任屬性。正如董事長陸建強所言，善本金融理念的落地，推動著大家勁往一處使，真正去做一些對社會、客戶有價值的事。

時至今日，“善本金融”理論和實踐探索均取得了標志性成果。以普惠金融為例，通過發揮金融顧問制度及縣域綜合金融生態建設模式的綜合效應，普惠金融貸款增速11%，占各項貸款比重超20%，連續多年位居全國性銀行首位。

此外，為了響應“五篇大文章”的戰略構想，浙商銀行還在綠色金融、制造業、涉農等重點領域加大信貸投放力度，貸款余額較上年末分別增長22%、14%、9%，均高于全行各項貸款增速。

（來源：浙商銀行2024年報）

2024年，浙商銀行用真金白銀推進小微企業減費讓利工作，新發放普惠型小微企業貸款利率同比下降73BP，通過融資協調機制支持小微企業授信金額415.72億元。

此外，浙商銀行也在全面踐行讓利于企讓利于民，公司及零售貸款收益率分別下調37BP、70BP，助力實體經濟企穩向好。

與此同時，浙商銀行作為一家上市銀行，更不忘為股東們回饋價值。

2024年，浙商銀行擬向A股、H股股東每10股派息金額1.56元，以此計算合計擬派發現金紅利42.84億元(含稅)，現金分紅率達到30.12%，與往年基本持平。與目前已披露分紅方案的上市銀行相比，浙商銀行分紅率處于業內前列水平。

（來源：Choice終端，制圖：市值風云APP）

面對當前經營環境的機遇和挑戰，浙商銀行用實打實的成績向市場傳遞信心，無論是穩中有進的業績數據，還是“善本金融”的價值導向，無不體現浙商銀行在理念與戰略上的雙重領先，這些也是其能穿越周期的底氣所在。

未來，作為一家以創新立身的股份行，浙商銀行持續服務實體經濟高質量發展的進階之路或將值得期待。