1/ 我是最航運丹尼斯，又是不斷見證歷史的一周。特變量挑起的全球第一大經濟體和第二大經濟體之間的關稅戰，以及可能進一步升級到關稅之外的“脫鉤”舉措，正繼續深刻擾動著全球供應鏈和金融市場引發劇烈的波動。這才是特朗普上任的80天。

2/ 特變量“拍腦袋”式地依靠直覺在線執政，如前推送在他自己的平臺Truth Social發推 并立即生效，連美國貿易代表 格里爾也比我們每天監工特變量刷TS的晚知道。特變量下屬職能部門也不得不匆促起草文件通知。美國海關緊急發的CSMS通知中援引的是4月9日的白宮行政令，而事實上白宮是在4月10日才最終發布形成正式、系統性的澄清文件。更令人錯愕的是，因為我一直在跟蹤，該EO行政令在上傳白宮官網初始標注的是4月10日，然后被“倒簽”回了4月9日。當然，這比他在宣布“利好”前三小時發的，“ THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!! DJT”公開喊單操縱金融市場是小巫見大巫了。DJT是他控股上市公司納斯達克的代碼，他每天在線執政自媒體平臺 Truth Social的母公司。

3/ 大家也都知道了， 美國對中國進口商品關稅來到了，125%+20%+如果在301前三清單的話+25=170%，如果加上最初的最惠國（MFN）關稅和任何反傾銷稅（AD）/反補貼稅（CVD）的話顯然更高。 這也意味著由于特變量一手挑起的這場關稅戰目前已經 生生得把中美貿易截斷。作為全球海運三大主干通道之一的中美航線，也因此陷入近乎停滯的狀態。

4/ 如我昨天凌晨的快評， 在這一政策影響下，除中國美線外，其他航線，尤其是東南亞美線以及中國東南亞航線和墨西哥航線，將受益于供應鏈重構帶來的貨量轉移，同時中國至歐洲航線的貨運需求也有望進一步增強，如前保留6月-8月旺季季節性預期，船公司將從五一小長假開始把握機會進一步穩價挺價以覆蓋中國美線潛在的利潤損失。不過，放眼全球宏觀環境，這場貿易戰恰逢全球經濟本就承壓之際，特變量挑起的世界第一、第二大經濟體的膽小鬼博弈進一步拖累全球經濟增長預期。這顯然已演變為當前的核心變量，其背后博弈的復雜程度和難以預測性，遠超胡塞武裝攻擊商船造成的紅海危機。在去年10月9日 我可以堅定認為聯盟船公司在2025年上半年難以實現全面復航。這一判斷是基于集運行業的運作特性（雙子星在那天宣布2025年2月開始的新聯盟繼續繞航好望角，而新舊聯盟的過渡本身就要3-4個月）以及各方利益使命目標互斥的綜合考量。而對于中美貿易關系何時能出現一定程度的緩和、從而令這條全球海運大動脈恢復部分流動，我昨天基于特變量式“拍腦袋”的直覺判斷是——可能在三個月內出現轉機。原因在于，美國從中國進口的集裝箱商品占比高達40%，而在短期內，全球其他地區尚難以具備如此體量的替代產能和商品的完整性。

5/ 今天發布的SCFI和NCFI主要航線現貨運價供參考，歐線如前淡季穩價微漲，美線4月初成功挺價后遭遇特變量的高關稅截停大部分訂單，運價下跌開始顯現，寧波航運交易所本周發布的更為靈敏，美西下跌18.0%， 美東下跌10.8%。而東南線美線則呈進一步上漲趨勢。

6/ 今天還有兩則與行業密切相關的新聞，由于貿易戰“破圈”，也引起了廣泛民眾的關注。一則是今天4月11日新聞報道，歐盟與中國同意決定針對中國制造的電動車設定最低價格，而非征收高額關稅，相關談判已正式啟動。去年10月，歐盟宣布對中國電動車加征最高達45.3%的關稅。這次轉變可視為在美國加征關稅導致全球經貿不確定性上升的背景下，中歐之間暫時“冰釋前嫌”積極對話，共同應對關稅威脅。

7/ 此外， 中國半導體行業協會11日發布《關于半導體產品“原產地”認定規則的緊急通知》。

通知指出，根據海關總署的相關規定，“集成電路”原產地按照四位稅則號改變原則認定，即流片地認定為原產地。中國半導體行業協會建議：“集成電路”無論已封裝或未封裝，進口報關時的原產地以“晶圓流片工廠”所在地為準進行申報。

8/ 今天到此，留著明天寫，發表前監工下特朗普的在線執政，剛剛又宣布贏麻了然后又喊單它的DJT。

9/ 最后，在我們堅定支持國家決策并相信國家智慧的同時，真的，大家一定要保護好自己的底層資產，包括自己的身體和“棺材本”。平安健康為先，風險管控為重。加油，中國的外貿物流人！

10/ 相關延伸

11/ 邀請參與最航運的一起捐，為鄉村孩子籌集愛心，中國社會福利基金會《授漁計劃鄉村助學》 一起積累福報。

今天到此
明天再見
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