作者| 高凌朗

編輯| 汪戈伐

圖片來(lái)自企業(yè)網(wǎng)站

最新發(fā)布的《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》數(shù)據(jù)顯示，潤(rùn)澤科技創(chuàng)始人周超男家族財(cái)富在一年內(nèi)增長(zhǎng)130%以上，達(dá)到425億元，位居河北富豪榜第三位，繼續(xù)保持"河北女首富"稱(chēng)號(hào)。

周超男通過(guò)把握智能算力市場(chǎng)機(jī)遇，成功帶領(lǐng)潤(rùn)澤科技從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型為AI時(shí)代的智算中心提供商。公司市值從2022年8月的400億元增長(zhǎng)至如今的943億元，周超男的個(gè)人財(cái)富也因此實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

不過(guò)，面對(duì)快速變化的AI技術(shù)環(huán)境，潤(rùn)澤科技一邊享受市場(chǎng)增長(zhǎng)紅利的同時(shí)，一邊也需要應(yīng)對(duì)資金壓力與激烈競(jìng)爭(zhēng)。

作為傳統(tǒng)IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）向智能算力服務(wù)商轉(zhuǎn)型的代表企業(yè)，潤(rùn)澤科技業(yè)務(wù)發(fā)展路徑足夠成為全球行業(yè)觀察的重要參考。

周超男的職業(yè)生涯始于傳統(tǒng)國(guó)企，大學(xué)畢業(yè)后，她在湖南省衡陽(yáng)市多個(gè)單位工作十余年。1994年，周超男已經(jīng)擔(dān)任湖南省招商運(yùn)輸貿(mào)易公司衡陽(yáng)分公司經(jīng)理，積累了豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。

但是，在40歲這個(gè)職業(yè)生涯通常趨于穩(wěn)定的年齡，周超男卻決定辭去穩(wěn)定的國(guó)企職務(wù)，前往北京開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

周超男敏銳地發(fā)現(xiàn)了通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的系統(tǒng)性問(wèn)題：城市內(nèi)各電信運(yùn)營(yíng)商分散建設(shè)網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)致重復(fù)投資、資源浪費(fèi)和城市管理困難。

針對(duì)這一行業(yè)痛點(diǎn)，周超男于2000年創(chuàng)辦了天童通信網(wǎng)絡(luò)有限公司，專(zhuān)注于城域信息管網(wǎng)的集約化建設(shè)與統(tǒng)一管理。

創(chuàng)新模式不但為運(yùn)營(yíng)商節(jié)省了大量成本，也為城市管理提供了更有效的解決方案，使周超男在通信行業(yè)站穩(wěn)了腳跟。

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，周超男再次展現(xiàn)了戰(zhàn)略洞察力。2009年，當(dāng)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)仍處于初期階段時(shí)，她預(yù)見(jiàn)到這一領(lǐng)域的巨大潛力，決定將業(yè)務(wù)重心遷移至河北廊坊，成立潤(rùn)澤科技發(fā)展有限公司。

潤(rùn)澤科技的合作伙伴從通信運(yùn)營(yíng)商擴(kuò)展到了互聯(lián)網(wǎng)巨頭，公司為他們提供服務(wù)器托管和維護(hù)服務(wù)，逐步建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式。

根據(jù)2022年公開(kāi)的重組報(bào)告數(shù)據(jù)，字節(jié)跳動(dòng)成為潤(rùn)澤科技的最大終端客戶(hù)，在2018至2020年期間其業(yè)務(wù)收入占比均超過(guò)50%，形成了互利共贏的合作關(guān)系。

經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展積累，2022年4月，潤(rùn)澤科技通過(guò)借殼上市方式登陸創(chuàng)業(yè)板，成為創(chuàng)業(yè)板首個(gè)借殼上市的企業(yè)，當(dāng)時(shí)公司評(píng)估值達(dá)142.68億元。

借助資本市場(chǎng)的力量，公司規(guī)模迅速擴(kuò)大。2024年潤(rùn)澤科技全年股價(jià)增長(zhǎng)超100%，截至2025年4月初，周超男家族持股市值約550億元。

股價(jià)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素在于，2023年，潤(rùn)澤科技抓住AI發(fā)展機(jī)會(huì)，建成了采用全液冷技術(shù)的大型智能計(jì)算中心，并迅速擴(kuò)展AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）算力業(yè)務(wù)。

潤(rùn)澤科技財(cái)報(bào)顯示，公司2023年?duì)I業(yè)收入43.51億元，同比增長(zhǎng)60%。其中傳統(tǒng)IDC數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入31.52億元，增長(zhǎng)16%，而新業(yè)務(wù)AIDC智算中心在半年時(shí)間創(chuàng)造了12億元收入。

2024年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，AIDC業(yè)務(wù)收入達(dá)20.54億元，同比增長(zhǎng)1147.85%，首次超過(guò)IDC成為潤(rùn)澤科技主要收入來(lái)源。

為加速智能算力布局，2024年12月潤(rùn)澤科技通過(guò)子公司向廣東潤(rùn)惠增資1億元，同時(shí)引入中金算力基金、中信投資等五家投資方共計(jì)投資15.6億元。

《中國(guó)智算中心白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)智算中心市場(chǎng)規(guī)模為879億元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到2886億元，年均增長(zhǎng)率約30%。

潤(rùn)澤科技2024年半年報(bào)還顯示，公司已在全國(guó)六大區(qū)域建設(shè)了7個(gè)AIDC智能算力基礎(chǔ)設(shè)施集群，規(guī)劃擁有61棟智算中心、約32萬(wàn)架機(jī)柜資源。在周超男決策下，公司智算中心采用先進(jìn)的純液冷技術(shù)，顯著提高了能源利用效率，據(jù)報(bào)道每年可節(jié)約大量電費(fèi)支出。

然而，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化也帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。潤(rùn)澤科技AIDC業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)迅速，但毛利率僅為22.14%，明顯低于傳統(tǒng)IDC業(yè)務(wù)的51.36%。

受此影響，潤(rùn)澤科技整體毛利率從2022年的53.11%下降至2024年三季度的30.73%。2024年前三季度，潤(rùn)澤科技營(yíng)收同比增長(zhǎng)139.11%達(dá)64.1億元，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)35.13%至15.14億元，凈利率降至23.74%。

同時(shí)，潤(rùn)澤科技債務(wù)規(guī)模也有所增加，截至2024年三季度，公司短期借款為2億元，長(zhǎng)期借款達(dá)112.16億元。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，潤(rùn)澤科技需要應(yīng)對(duì)行業(yè)主要參與者的競(jìng)爭(zhēng)。目前移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商占據(jù)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)50%的份額，各大互聯(lián)網(wǎng)公司也都建有自己的數(shù)據(jù)中心。

從本質(zhì)上看，潤(rùn)澤科技抓住了AI浪潮帶來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)遇。然而往長(zhǎng)遠(yuǎn)看，主流技術(shù)趨勢(shì)的演變、相關(guān)政策法規(guī)的調(diào)整以及全球產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)蕩，均可能對(duì)其構(gòu)成挑戰(zhàn)。

此外，隨著數(shù)據(jù)中心行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)集中度提升，潤(rùn)澤科技的技術(shù)水平、客戶(hù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)效率也將成為決定其競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。

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