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摘要：

本就嚴(yán)重依賴進(jìn)口的美國光伏產(chǎn)業(yè)，如今卻被自家政府的關(guān)稅政策徹底"斷供"。面對高額關(guān)稅，美國太陽能開發(fā)商要么選擇承擔(dān)成本，要么只能減少建設(shè)。指望通過關(guān)稅“推動制造業(yè)回流”，美國企業(yè)能等到嗎？

撰文 | Bell

編輯 | Tang

歷時會記得2025年這個特殊的4月。從本月開始，美國總統(tǒng)特朗普開始了對全球各國的“無差別”關(guān)稅攻擊，甚至收稅收到了無人居住的企鵝島。

一周之內(nèi)，特朗普對中國的關(guān)稅更是不斷升級，一路從54%漲到了125%這個荒誕的數(shù)字。這也意味著中美之間的正常貿(mào)易可能面臨重創(chuàng)。

面對美國關(guān)稅政策的層層加碼，美國太陽能開發(fā)商似有所預(yù)料，早在一年多以前就開始瘋狂囤貨——畢竟美國的太陽能產(chǎn)品大部分都依賴進(jìn)口。

Wood Mackenzie估計，截至2024年底，美國的太陽能電池板庫存量在40吉瓦至50吉瓦之間；行業(yè)組織美國太陽能制造商聯(lián)盟則估計，截至第四季度，這一數(shù)字為49吉瓦。

而據(jù)彭博社分析師的估計，近一年來，美國太陽能開發(fā)商已經(jīng)囤了超50吉瓦的太陽能電池板，足以為大約860萬戶家庭供電。

值得注意的是，根據(jù)《美國太陽能市場洞察2024年回顧》報告，美國2024年新增太陽能裝機量也為50吉瓦。

這意味著，美國開發(fā)商目前的庫存量已相當(dāng)于其一年的裝機需求。

美國對中國光伏產(chǎn)業(yè)的打壓可追溯至2012年，當(dāng)時美方發(fā)起“雙反（反傾銷、反補貼）”調(diào)查，隨后又在2018年啟動“201”和“301”調(diào)查。

彭博社指出，美國持續(xù)十多年對于中國光伏企業(yè)的打壓，讓美國光伏行業(yè)養(yǎng)成了“囤貨”這一“良好”習(xí)慣。

進(jìn)入2025年，隨著開發(fā)商為特朗普的關(guān)稅政策做好準(zhǔn)備，這一數(shù)字最近可能還會有所攀升。

行業(yè)分析師帕維爾·莫爾查諾夫 (Pavel Molchanov) 表示：“行業(yè)早已開始備貨，因為4月2日這一政策節(jié)點早已明確。”

伍德麥肯茲太陽能電池組件供應(yīng)鏈分析師艾麗莎·皮爾斯（Elissa Pierce）在接受采訪時表示：“如此高的庫存水平確實可以在一定程度上緩解關(guān)稅的影響。”

BNEF太陽能分析師波爾·萊斯卡諾（Pol Lezcano）也表示，鑒于大多數(shù)太陽能電池板用于屋頂太陽能，該行業(yè)“更不受沖擊”。

然而，現(xiàn)實情況可能比預(yù)期更復(fù)雜。

彭博社新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，美國開發(fā)商計劃2025年建設(shè)約54吉瓦的太陽能發(fā)電廠，其中大部分為大型地面電站項目。

但當(dāng)前囤積的電池板主要適用于屋頂太陽能，存在供需錯配風(fēng)險。

隨著庫存消耗，美國企業(yè)將不得不面對太陽能成本大幅上漲的挑戰(zhàn)。

01--關(guān)稅“鎖死”美國太陽能進(jìn)口渠道

中國占據(jù)全球80%的太陽能產(chǎn)能，主導(dǎo)全球供應(yīng)鏈，但受美國貿(mào)易政策限制，直接對美出口的光伏產(chǎn)品已近乎絕跡。

由于美國的“特殊關(guān)照”，中國光伏關(guān)稅稅率已經(jīng)達(dá)到了荒謬的高度。據(jù)彭博新能源財經(jīng)的統(tǒng)計，截至2025年4月2日，美國對中國太陽能行業(yè)施加的關(guān)稅已經(jīng)超過了300%。

“因為各種貿(mào)易政策的限制，在過去幾年里從中國能夠直接出口到美國的光伏產(chǎn)能幾乎為零。”隆基董事長鐘寶申此前曾表示。

中國光伏企業(yè)要么在美國建廠，要么選擇從東南亞轉(zhuǎn)口，也有的企業(yè)干脆不再做美國的生意。而這也意味著不管美國把關(guān)稅加到多高，對中國本土光伏出口的實際影響都很小。

但特朗普以關(guān)稅為武器向全球“宣戰(zhàn)”，卻實實在在影響了美國的光伏企業(yè)、開發(fā)商和電力用戶。

太陽能和電池是美國大部分地區(qū)最便宜的新增電網(wǎng)容量來源，但其建設(shè)速度遠(yuǎn)不足以滿足數(shù)據(jù)中心、工廠、電動汽車以及整體經(jīng)濟增長日益增長的電力需求。

2024年，太陽能是美國新增發(fā)電容量的主要來源，約占所有新增發(fā)電裝機量的60%。而根據(jù)美國聯(lián)邦能源信息署的最新估計，2025年太陽能仍將占到美國新增發(fā)電裝機量的一半以上。

圖說：2024美國新增發(fā)電容量電源類型

來源：美國能源信息署（EIA）、Canary Media

但關(guān)稅帶來的供應(yīng)鏈困境，卻在制約這一發(fā)展趨勢。

盡管美國光伏行業(yè)已經(jīng)囤積了大量太陽能電池板，但庫存主要針對屋頂太陽能，而2025年規(guī)劃建設(shè)的54吉瓦光伏項目大多為大型地面電站，供需并不匹配。

而且，美國太陽能電池產(chǎn)能十分有限，太陽能制造業(yè)主要依賴進(jìn)口太陽能電池。

據(jù)BNEF統(tǒng)計，去年美國約80%的太陽能設(shè)備是柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南從這四個國家進(jìn)口的。

來源：BNEF

這種情況下，美國的關(guān)稅政策親手關(guān)上了從東南亞進(jìn)口太陽能的大門。

哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心研究學(xué)者薩加托姆·薩哈表示，除中國以外，關(guān)稅最高的國家就是東南亞國家。

中國企業(yè)曾因美國關(guān)稅圍堵，繞道東南亞第三國進(jìn)行產(chǎn)能布局，然后轉(zhuǎn)口美國。但如今這條路也不再行得通。

去年5月15日，美國商務(wù)部宣布對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的光伏產(chǎn)品啟動雙反調(diào)查，初步判定的涉嫌傾銷幅度分別為125%、81%、70%和271%。

今年4月以來，美國對東南亞四國越南、泰國、馬來西亞、柬埔寨分別征收46%、36%、24%、49%的高關(guān)稅。

作為應(yīng)對，一些中國光伏企業(yè)又選擇轉(zhuǎn)到老撾、印尼去建產(chǎn)能。然而，曾作為東南亞建廠“避風(fēng)港”的老撾、印尼，從4月份起也分別被加征48%、32%的關(guān)稅。

圖說：美國對特定國家關(guān)稅稅率（截至2024年4月8日） 來源：BNEF

智庫能源創(chuàng)新公司電力項目經(jīng)理米歇爾·所羅門指出，任何導(dǎo)致太陽能價格上漲的因素幾乎都必然會推高電價。

薩哈表示，“面對關(guān)稅，美國開發(fā)商沒有第三種選擇，要么承擔(dān)成本，要么減少建設(shè)。”

不過，從昨日以來，美國對于全球發(fā)動的“貿(mào)易戰(zhàn)”似有退縮跡象。當(dāng)?shù)貢r間4月9日晚，特朗普在社交媒體上透露將會對大多數(shù)國家暫停90天關(guān)稅.

從東南亞出口光伏產(chǎn)品到美國的路子，或許仍有一定喘息機會。

02--美國清潔能源掉入“關(guān)稅陷阱”

特朗普政府表示，施加關(guān)稅的目的是所謂的推動“制造業(yè)回流”和“經(jīng)濟增長” 。

但美國多位經(jīng)濟專家表示，美國制造商可能獲得的任何好處都需要數(shù)年時間才能顯現(xiàn)，甚至可能根本就不會顯現(xiàn)。

薩哈表示，這是因為在美國，融資和建造一座發(fā)電廠大約需要三到五年的時間，而企業(yè)需要長期的確定性來進(jìn)行這些投資。

鑒于特朗普政府迄今為止在新能源政策上的反復(fù)無常，“如果你想建一家工廠，你根本不知道明天政策是否還會保護(hù)你，” 薩哈說。

更重要的是，薩哈認(rèn)為，“經(jīng)濟衰退”這一迫在眉睫的威脅削弱了投資新制造能力的理由：如果對你的產(chǎn)品的需求很快就會萎縮，為什么現(xiàn)在要建工廠呢？

與此同時，關(guān)稅可能會推高依賴外國零部件的美國制造商的太陽能價格。彭博新能源財經(jīng)在最新的報告中寫道，這會使美國太陽能產(chǎn)品成本更高，競爭力更低。

BNEF財經(jīng)貿(mào)易和供應(yīng)鏈主管安托萬·瓦格尼爾-瓊斯（Antoine Vagneur-Jones）給出了相對具體數(shù)字：“關(guān)稅將導(dǎo)致美國太陽能成本大幅上漲，大約是其他地區(qū)成本的三倍 。”

2021年、2022年通過的《基礎(chǔ)設(shè)施投資與就業(yè)法案》、《通脹削減法案》所帶來的稅收抵免和激勵措施，刺激了數(shù)千億美元的私人投資進(jìn)入電動汽車、電池和太陽能電池板工廠。

但其中大部分企業(yè)都依賴于從中國和東南亞等“上游”生產(chǎn)商那里進(jìn)口零部件，美國企業(yè)只是在組裝電動汽車和太陽能組件等終端產(chǎn)品。

而關(guān)稅推高了這些企業(yè)的投入成本，將對正處于發(fā)展階段的美國新興清潔技術(shù)制造商造成沖擊。

自《通脹削減法案》通過以來，大多數(shù)獲得資助的設(shè)施尚未建成，而已經(jīng)投入運營的設(shè)施也尚未發(fā)展到足以滿足國內(nèi)需求的規(guī)模。

這些美國企業(yè)就像是剛冒頭的嫩芽，而特朗普的關(guān)稅政策就像一把鋒利的鐮刀，企業(yè)還沒長成，就可能會收到致命打擊。

而且，由于特朗普政府在美國氣候和能源政策上的突然轉(zhuǎn)變，自2024年開始美國的清潔技術(shù)投資已經(jīng)開始嚴(yán)重衰退。

研究公司Atlas Public Policy的數(shù)據(jù)顯示，美國清潔技術(shù)制造業(yè)的投資已經(jīng)從2022年的860億美元和2023年的850億美元下降到去年的390億美元。

來源：Atlas Public Policy

根據(jù)該公司最新發(fā)布的2025年清潔技術(shù)投資測算，今年第一季度，美國風(fēng)電、電池和電動汽車制造業(yè)的投資已經(jīng)減少了77億美元。

隨著關(guān)稅加碼，薩哈認(rèn)為，在美國建造任何東西的成本都會上漲，因此在美國購買任何東西的成本也會上漲。

薩哈表示：“如果關(guān)稅引發(fā)經(jīng)濟衰退，從而削弱對各種產(chǎn)品的需求，這沒有好處。”

而彭博社則頗具黑色幽默地說，如果關(guān)稅導(dǎo)致美國經(jīng)濟衰退，就能實現(xiàn)在短期內(nèi)降低溫室氣體排放的目標(biāo)了——這怎么不算是一種“減排”呢。

參考資料：

[1]https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-04/us-solar-s-hoarding-habit-will-help-blunt-sting-from-trump-tariffs

[2]https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-07/clean-energy-already-has-big-trade-barriers-now-comes-trump

[3]https://www.canarymedia.com/articles/policy-regulation/trump-tariffs-clean-energy-industry

[4]https://www.canarymedia.com/articles/clean-energy/chart-96-percent-of-new-us-power-capacity-was-carbon-free-in-2024

[5]https://www.canarymedia.com/articles/clean-energy/ira-tax-credits-electric-bills

[6]https://www.canarymedia.com/articles/clean-energy/chart-solar-batteries-to-lead-us-power-plant-construction-in-2025

[7]https://pv-magazine-usa.com/2025/04/03/how-trumps-widespread-tariffs-affect-the-u-s-solar-industry/

[8]https://www.pv-magazine.com/2025/04/08/trump-tariffs-deal-damage-to-us-solar/

[9]https://www.pv-tech.org/trump-tariffs-to-have-limited-effect-on-us-solar-imports-from-asia-report/

[10]https://www.pv-tech.org/us-adds-8-6gw-solar-capacity-in-q3-2024-produces-cells-first-time-in-five-years/

[11]https://www.woodmac.com/press-releases/china-dominance-on-global-solar-supply-chain/

[12]https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2025/04/03/ev-factories-canceled/

[13]https://mp.weixin.qq.com/s/zbIwDbPZyk9-H4LxLsSlVQ

[14]https://mp.weixin.qq.com/s/Ra7XC-fF9ynWAmn09k9D7g

[15]https://mp.weixin.qq.com/s/y91vmjpoAXuNpiUYPtDaow

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