盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

縮量上漲又何妨震蕩上行格局不改

2025-04-15

行情回顧

國際方面，美股三大指數集體收漲，道指漲0.78%，納指漲0.64%，標普500指數漲0.79%。納斯達克中國金龍指數收盤漲3.23%，熱門中概股集體上漲。WTI 5月原油期貨收漲0.05%，報61.53美元/桶；布倫特6月原油期貨收漲0.19%，報64.88美元/桶。COMEX黃金期貨下跌0.56%，報3226.30美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.14%，報32.167美元/盎司。

A股方面，周一滬深創三大股指高開之后寬幅震蕩，收盤分別上漲0.76%、0.51%和0.34%，盤面延續修復格局，兩市超4500股上漲，130逾股漲超9%，內需消費方向掀起漲停潮。板塊方面，文娛用品、海南自貿區、互聯網電商、足球概念、貴金屬、成品家居、寵物食品、醫療美容、可控核聚變漲幅居前，電信運營商、半導體設備、機場、港口等跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.28萬億，較上個交易日縮量712億。

周一資金主要流向海南自貿區概念，驅動因素是：海南省人民政府辦公廳印發《海南省提振和擴大消費三年行動方案》。其中提到，加大財政支持力度。2025-2027年，統籌各級財政資金100億元以上，支持海南省提振和擴大消費。例如，海南省擬對符合條件的個人消費貸款和消費領域的服務業經營主體貸款給予財政貼息；擬出臺育兒補貼辦法，探索設置中小學春秋假。

主力動向

1、 大盤成交量

周一上證指數單邊成交5438億元，深成指單邊成交7337億元，兩市合計成交1.28萬億元，較前一日縮量712億元。

滬指周一震蕩反彈，兩市個股漲多跌少。熱點集中于海南自貿區、互聯網電商、可控核聚變等板塊，量能較前一交易日小幅縮減，投資者應堅定持股的信心和耐心，切忌盲目跟風追漲，靜待低吸的機會。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，銀行、電力、汽車整車凈流入排名前三，工業金屬、煤炭開采加工、多元金融等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，消費電子、半導體、元件凈流出排名前三，通信設備、IT服務、白酒等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，得益于周末消息面總體偏暖且關稅線并未再度升級，昨日市場延續上周下半周的縮量普漲修復格局，資金圍繞關稅線受益方向反復挖掘結構性投資機會，內需消費方向再度掀起漲停潮。連續普漲修復5個交易日之后，市場對于量能萎縮有所擔憂，對于此，我們認為核心原因是GJD維穩力量減弱之后，市場靠自身運行，面臨多空雙方弱平衡，交投意愿皆不高的窘境，一來場外資金的猶豫謹慎，縮量上漲之后追漲的意愿不高，二來場內抄底資金抄底盈利不夠豐厚，沒有獲利了結的意愿，場內套牢資金還沒有回本或者減虧，缺乏減倉或者調倉換股的意愿。 如何打破上述窘境？我們認為有2種情況，一是市場繼續保持縮量震蕩之后，來一根放量的陽線回補掉4月7日的跳空下殺缺口上沿3319點一線，讓場外觀望資金有踏空感覺，從而進場；二是市場先回補4月10日跳空上漲缺口下沿3186點一線，給場外觀望資金一次很好的低吸上車機會，促使量能放大。不管是上述哪種走勢，在GJD的托底預期且關稅線情緒擾動短期邊際遞減效應背景下，都不改變A股震蕩走高的格局，即使縮量也沒有什么大礙。 總體來講，我們認為指數再次出現4月7日那種極端的非理性大跌走勢概率不大，因此不要過于擔憂指數。操作上，建議在適當總體總體倉位的前提下，圍繞關稅線受益方向或者產業大邏輯方向如AI、人形機器人等挖掘結構性機會，但短線需要注意節奏，不宜高頻追漲殺跌。

技術面：滬指沖高回落，報收小陽線，收盤站上10日均線，但從60分鐘K線看，上方面臨60周期均線壓制較重（3288點附近）。

創業板指高開低走，量能明顯萎縮，反彈面臨10日均線壓力。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）