【盤面分析】

外圍市場(chǎng)隨著關(guān)稅問題的逐漸落地，各國(guó)金融市場(chǎng)開啟了反彈模式，這對(duì)于市場(chǎng)行情有明顯助力。A股市場(chǎng)已連續(xù)3日縮量反彈，整體投機(jī)動(dòng)能不足，多空分歧仍然較大，多頭看好國(guó)家對(duì)于未來一切的未雨綢繆，而空頭擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)仍可能反復(fù)，且貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)比較顯性。現(xiàn)階段市場(chǎng)已經(jīng)是政策面來主導(dǎo)的漲跌行情，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度震蕩的概率較大，密切注意成交量的變化，這個(gè)位置出現(xiàn)縮量反彈，仍然沒有明顯的反轉(zhuǎn)氣勢(shì)，依然要謹(jǐn)慎看多。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)隨著國(guó)務(wù)院《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》的指引以及各省市提振消費(fèi)細(xì)則的出臺(tái)，預(yù)計(jì)鼓勵(lì)消費(fèi)將持續(xù)成為國(guó)內(nèi)政策長(zhǎng)期重點(diǎn)方向，消費(fèi)品類客戶通常能夠保持較為穩(wěn)定的投放需求。2025年我國(guó)針對(duì)“提振消費(fèi)，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境”密集出臺(tái)一系列政策，隨著中央及地方政府刺激消費(fèi)政策的出臺(tái)，關(guān)注IP 與衍生品的結(jié)合帶來的IP 經(jīng)濟(jì)的高景氣度，優(yōu)質(zhì)IP受眾群體廣、消費(fèi)能力強(qiáng)，在年輕人群體“悅己”消費(fèi)心態(tài)下有望實(shí)現(xiàn)IP 價(jià)值的大幅提升。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市開盤漲跌個(gè)股互半，題材板塊方面電池、IP經(jīng)濟(jì)、文娛用品等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，種業(yè)、旅游、軍工電子等板塊表現(xiàn)較差。大消費(fèi)股盤中持續(xù)走強(qiáng)，食品、乳業(yè)、美容等多個(gè)方向表現(xiàn)活躍，鹽津鋪?zhàn)佑|及漲停續(xù)創(chuàng)歷史新高，一致魔芋漲近30%，自去年9月以來股價(jià)漲超6倍，勁仔食品、安記食品等多股漲停。乳制品、體育用品、家電等行業(yè)整體需求較穩(wěn)定，高端產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，有望持續(xù)受益于消費(fèi)升級(jí)。餐飲、啤酒等行業(yè)在整體需求復(fù)蘇后更具彈性，有望現(xiàn)快速反彈，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額和盈利能力。

智譜AI概念股開盤活躍，電廣傳媒漲停，凌云光、思美傳媒等多股漲超5%，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》大模型獨(dú)角獸智譜2025年4月14日在北京證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案，由中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，智譜在人工智能領(lǐng)域有諸多技術(shù)和產(chǎn)品布局，此類輔導(dǎo)為其上市進(jìn)程做準(zhǔn)備。文創(chuàng)玩具概念盤初走強(qiáng) ，華立科技、京華激光等多股漲停，柏星龍、金運(yùn)激光等多股漲超10%，據(jù)港交所文件，卡游有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)書，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利、中金公司、摩根大通。卡游在2024年中國(guó)泛娛樂產(chǎn)品行業(yè)及泛娛樂玩具行業(yè)中均排名第一，其中集換式卡牌市場(chǎng)份額高達(dá)71.1%。

食品股異動(dòng)拉升，勁仔食品、麥趣爾等紛紛漲停，朱老六、惠發(fā)食品等跟漲，近日中辦、國(guó)辦印發(fā)的《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》與今年更加積極的財(cái)政政策同向發(fā)力，要求“發(fā)揮財(cái)政政策引導(dǎo)帶動(dòng)作用”，將促消費(fèi)同惠民生、補(bǔ)短板結(jié)合起來。跨境電商概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，久祺股份走出20CM2連板，潯興股份、錦江航運(yùn)等多股漲停，在第五屆中國(guó)國(guó)際消費(fèi)品博覽會(huì)期間，“外貿(mào)優(yōu)品中華行”活動(dòng)啟動(dòng)，活動(dòng)將培育內(nèi)外貿(mào)一體化綜合服務(wù)平臺(tái)，幫助企業(yè)打通出口產(chǎn)品內(nèi)銷堵點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展、順暢切換、相互促進(jìn)。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周二失去了以往的拉升氣勢(shì)，這就表明盤面開始走弱了，主力資金還是只管大跌后的止跌，拉升還是要靠自己，所以現(xiàn)階段依然是短線思維為主。近日全球資產(chǎn)開啟震蕩模式，在不少基金經(jīng)理看來，投資機(jī)遇已經(jīng)出現(xiàn)，當(dāng)下震蕩的權(quán)益市場(chǎng)或來到了較好的布局時(shí)點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，多只3月以來成立的次新基金已在近幾日開啟了建倉(cāng)模式。接下來注意上證指數(shù)能否在3250點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周二明顯受到10日線與年線的壓制，本周將再度考驗(yàn)5日線的支撐力度，一旦向下要小心往下補(bǔ)缺口的走勢(shì)，熱門題材板塊的回調(diào)要重點(diǎn)注意。隨著大資金的持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，股票型ETF份額近日突破2萬億份，創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，ETF持續(xù)上新，當(dāng)前仍有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行。隨著指數(shù)投資生態(tài)的愈發(fā)完善，ETF已經(jīng)成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要力量。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在1900點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

隨著新“國(guó)九條”落地顯效，資本市場(chǎng)穩(wěn)的基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)，穩(wěn)的態(tài)勢(shì)逐步形成，出現(xiàn)了一系列積極變化。面對(duì)近期金融市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況，按照“穩(wěn)住股市”的要求，各方面更加聚焦促進(jìn)投融資平衡，更加注重多維度協(xié)同發(fā)力，持續(xù)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、大力推動(dòng)上市公司提升質(zhì)量和回報(bào)，著力加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，不斷凝聚促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的合力，進(jìn)一步筑牢A股市場(chǎng)“穩(wěn)得住，走得好”的基礎(chǔ)。入市長(zhǎng)錢明顯多了，上市公司回報(bào)投資者力度大了，“穩(wěn)住股市”的制度基礎(chǔ)更牢政策合力更大了。

題材板塊中的休閑食品、日用化工、電池等概念是資金凈流入的主要參與板塊，軍工電子、地面兵裝、種業(yè)等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)2025 年以來，我國(guó)針對(duì)“提振消費(fèi)，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境”密集出臺(tái)了一系列政策，從可持續(xù)發(fā)展視角看，中國(guó)提振消費(fèi)行動(dòng)與全球綠色轉(zhuǎn)型目標(biāo)的深度綁定，正在催生新一輪產(chǎn)業(yè)革命。政策面已持續(xù)強(qiáng)化對(duì)內(nèi)需的傾斜，關(guān)注年內(nèi)政策端變化。

貿(mào)易戰(zhàn)帶來外部不確定性，促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需將是實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體目標(biāo)，推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易平衡的重要路徑，關(guān)注板塊寵物、消費(fèi)品等細(xì)分。寵物方面，寵物經(jīng)濟(jì)是行業(yè)重要趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，細(xì)分寵物食品消費(fèi)規(guī)模較大且仍望保持較高速增長(zhǎng)，隨著國(guó)產(chǎn)頭部寵物食品企業(yè)進(jìn)一步開疆拓土，并在自主品牌建設(shè)戰(zhàn)略推進(jìn)下，提高占有率和盈利能力，具備較好的成長(zhǎng)性。

國(guó)務(wù)院《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》明確消費(fèi)券核銷率需超65%，重點(diǎn)覆蓋文旅、家電、汽車等領(lǐng)域，并通過“門票減免30%”“文旅下鄉(xiāng)補(bǔ)貼”等政策激活縣域消費(fèi)。例如，廣西景區(qū)引流最高獎(jiǎng)勵(lì)100萬元，黃山景區(qū)通過“夜游光影秀套餐”提升本地客群黏性，帶動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)15%。

2025年中央及地方財(cái)政將強(qiáng)化“消費(fèi)端刺激+供給端升級(jí)”的協(xié)同政策組合，通過消費(fèi)券精準(zhǔn)擴(kuò)容、景區(qū)門票減免與場(chǎng)景創(chuàng)新、文旅演藝下沉與惠民工程、內(nèi)容出海激勵(lì)與IP變現(xiàn)等推動(dòng)文旅、內(nèi)容消費(fèi)等核心內(nèi)需行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需雙向修復(fù)。

　　聚焦內(nèi)需韌性，把握文旅消費(fèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在“出口承壓+政策內(nèi)傾”雙重作用下，內(nèi)需將是2025年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主要來源。文旅、演出、內(nèi)容衍生為代表的社會(huì)服務(wù)與傳媒板塊具備政策支撐、數(shù)據(jù)改善與盈利修復(fù)共振特征，中期關(guān)注板塊配置價(jià)值，優(yōu)選內(nèi)容供給力強(qiáng)、渠道控制力強(qiáng)、IP 商業(yè)化能力突出的公司。

“即買即退” 政策不僅是一項(xiàng)稅收便利措施，更是中國(guó)應(yīng)對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)、重塑全球經(jīng)濟(jì)格局的戰(zhàn)略工具。它通過服務(wù)貿(mào)易增量對(duì)沖商品貿(mào)易減量，以消費(fèi)升級(jí)倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，借人民幣國(guó)際化突破美元霸權(quán)，最終推動(dòng)中國(guó)從 “世界工廠” 向 “全球消費(fèi)中心” 跨越。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)免稅行業(yè)、零售行業(yè)龍頭企業(yè)，出入境旅行社。