特朗普此次發起關稅戰的理論前提是，貿易順差（最大是中國）是“占美國便 宜”的鐵證，更宣稱中國通過出口賺取巨額利潤，而美國則是悲慘的“受害者”。

這種觀點看似直白，卻建立在對全球經濟和貿易機制的誤導之上。貿易順差并不等于中國“賺大錢”，相反，利潤的真正流向卻是美國，今天就讓我們算本賬來揭示中國貿易順差的表面與真相。

一、貿易順差的表面與真相

特朗普將貿易順差簡化為“中國賺了多少錢”，但這忽略了全球價值鏈的復雜性。以一個中國制造的玩具為例：生產成本5美元，在美國售價100美元，中國工廠僅賺0.5美元的加工費，工人累得像牛。剩余的99.5美元利潤流向哪里？答案是品牌商、托運商、廣告商、零售商和金融資本——其中大部分位于美國。

我們舉兩個例子：

1. 1. 玩具案例（成本5美元，售價100美元，中國工廠賺0.5美元） ：

- 利潤流向：
- 品牌商（如迪士尼或美泰）：設計、品牌溢價和知識產權占大頭，可能拿走30-50美元。
- 托運商（物流公司如聯邦快遞）：國際運輸、倉儲等費用，約占5-10美元。
- 廣告商：營銷和推廣成本（如電視廣告、FB等社交媒體），可能占10-20美元。
- 零售商（如沃爾瑪、亞馬遜和其賣家）：分銷和銷售渠道，賺取20-30美元的零售利潤。
- 華爾街（金融資本）：通過投資品牌商、零售商或相關產業鏈企業，間接分享利潤。
- 中國工廠：僅賺0.5美元的加工費，工人勞動密集，工資低，利潤微薄。

1. 2. 睫毛膏案例（成本0.5-1美元，售價10-30美元） ：
   - 利潤流向 ：
   - 品牌商 （如歐萊雅、雅詩蘭黛）：品牌溢價、研發和營銷占大頭，拿走50%-70%的利潤。
   - 物流和分銷 ：運輸和倉儲占5%-10%。
   - 零售商 ：包括線上線下渠道，賺取20%-30%的利潤。
   - 廣告與營銷 ：美妝行業營銷成本高（如明星代言、社交媒體推廣），可能占20%-30%。
   - 中國制造商 ：僅賺0.5-1美元，利潤率極低，主要承擔原材料和人工成本。

中國工廠的0.5美元僅占總售價的0.5%，利潤微薄。同樣，中國生產的睫毛膏成本0.5-1美元，在美國售價10-30美元。中國制造商僅賺5%-10%的加工費，而品牌商（如歐萊雅）、零售商和廣告商瓜分了大部分利潤。這些案例說明，貿易順差的賬面數字掩蓋了利潤分配的不平等，中國在全球價值鏈中處于低端。而這，美國人根本不知道，所以，最近算賬的Tiktok視頻火了。

二、利潤回流美國的秘密

特朗普的另一個誤解是認為貿易順差讓中國“掠奪”了美國的財富。然而，中國的貿易順差并未完全留在國內，而是通過多種渠道回流美國。

首先，中國積累的外匯儲備（主要為美元）除了買美國的高價技術產品（如英偉達芯片、微軟Office )和石油糧食等大宗商品，還大量投資于美國國債。截至2024年，中國持有約7600億美元的美國國債，為美國政府提供低成本融資。這不僅支撐了美國的低利率環境，還刺激了美國消費者對進口商品的需求，包括中國制造的玩具和睫毛膏。

其次，中國的企業和機構通過股票投資和直接投資，將資金注入美國市場。例如，中國投資者購買美股、設立子公司或收購美國企業，這些資金最終支持了華爾街和美國經濟。2022年中國對美直接投資存量約為540億美元，涵蓋科技、房地產等領域。大部分利潤通過國債和股票投資流回美國，而非留在中國。

更重要的是，美國通過控制全球價值鏈的高端環節——設計、品牌、營銷和金融——捕獲了貿易中的最大利潤份額，而且這些產品胡銷售并非只是在美國銷售，而是在全球市場，包括中國14億人口胡市場。

玩具和睫毛膏的案例清晰地表明，在全球化市場中，美國品牌商和零售商賺取了遠超中國制造商的利潤。

三、為什么中國利潤微薄？

特朗普的經濟學忽視了中國在全球價值鏈中的角色：加工制造的“世界工廠”。以玩具和睫毛膏為例，中國制造商的低利潤源于以下原因：

1. 1. 低附加值環節 ：中國多從事加工組裝，附加值低。玩具的設計和品牌溢價由美國公司掌控，睫毛膏的營銷和分銷也由西方品牌主導。

2. 2. 議價能力弱 ：中國代工廠面對國際品牌商時，議價能力有限。例如，玩具工廠為美國品牌代工，利潤率僅為2%-5%。

3. 3. 高成本壓力 ：中國制造商承擔人工、原材料和環保成本，利潤空間被壓縮。睫毛膏的0.5-1美元成本中，大部分用于原材料和人工。

根據世界銀行數據，2023年中國貿易順差約為9913億美元，但制造業增加值占全球比例約30%，而利潤占比遠低于此。在玩具和美妝等行業，中國的加工環節利潤率僅為2%-5%，而品牌和零售環節可達20%-50%。貿易順差的“蛋糕”雖大，中國分到的只是最小胡的那塊。

四、特朗普經濟學的危害

特朗普將貿易順差妖魔化，不僅誤導公眾，還可能導致錯誤的政策選擇。他推行的貿易保護主義（如加征關稅）并未顯著縮小貿易逆差，反而提高了美國消費者的成本。以玩具為例，關稅推高零售價格，最終由美國消費者買單。根據彼得森國際經濟研究所的數據，2018-2019年美國對華加征關稅就使美國消費者每年多支付約400億美元。

此外，特朗普的觀點忽略了全球化的互利本質。中國的低成本制造（如玩具和睫毛膏）降低了美國消費者的商品價格，美國的品牌和零售商從中獲利。試圖通過“脫鉤”或單邊主義重塑貿易格局，只會損害雙方的經濟利益。

五、結語

貿易順差不等于中國“賺大錢”，更不是中國“占美國便宜”的證據。玩具和睫毛膏的案例揭示了全球價值鏈的真相：中國制造商付出最多，卻僅獲微利；美國通過品牌、零售和金融環節，捕獲最大利潤份額。中國的貿易順差看似龐大，但通過國債和投資回流美國，真正“賺大錢”的仍是美國企業。

特朗普的經濟學將復雜的全球貿易簡化為零和游戲，既不符合事實，也無助于解決問題。要真正理解中美貿易關系，需要跳出順差逆差的表面數字，認清全球價值鏈的本質。只有基于事實的對話與合作，才能實現雙方的共贏，而非陷入無謂的對抗。

而特朗普之所以遏制中國的根本目的并不是貿易順差，而是中國在憑借低成本和供應鏈優勢后開始做產業升級，玩起了品牌、研發和設計，侵占美國在全球生物鏈中頂端區位，且在某些領域（如電動車、新能源）已事實上占領頂端位置，這讓美國如鯁在喉。

在和中國的競爭中，如果美國沒有了品牌、設計和技術優勢，又沒有制造業的供應鏈優勢，美國人憑什么還能繼續享受現在的優越生活？這可能是特朗普最擔心的！

導讀：

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