盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

北向休市股指交割A股難出現大幅調整

2025-04-18

行情回顧

國際方面，美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌1.33%，納指跌0.13%，標普500指數漲0.13%。納斯達克中國金龍指數收盤下跌0.42%，熱門中概股漲跌不一。WTI 5月原油期貨收漲3.54%，報64.68美元/桶；布倫特6月原油期貨收漲3.20%，報67.96美元/桶。COMEX黃金期貨下跌0.54%，報3328.4美元/盎司；COMEX白銀期貨下跌1.32%，報32.545美元/盎司。

A股方面，周四滬深創三大股指早盤低開走高，午后回落，全天震蕩為主，收盤微漲微跌。盤面上迎來弱修復，兩市超3100股上漲。板塊方面，寵物食品、環氧丙烷、酒店、定制家居、房地產服務、預加工食品、光刻膠等漲幅居前，貴金屬、中韓自貿區、果蔬加工、電信運營商、稀土等跌幅居前。滬深兩市全天成交額9995億，較上個交易日縮量1124億，年內第三次跌破萬億。

周四資金主要流向光刻膠板塊，驅動因素是：當地時間4月15日，美國芯片制造商英偉達發布通知，稱美國政府于9日告知該公司H20芯片出口到中國需要許可證，并于14日告知這些規定將無限期實施。這一新規將影響英偉達約55億美元的季度費用，涉及H20的庫存、采購承諾和相關儲備。此外，國際半導體產業協會（SEMI）最新發布的數據顯示，2024年全球半導體制造設備出貨金額達到1171億美元，較2023年的1063億美元增長10%，重回高增長軌道。光刻膠作為半導體制造的核心材料，長期依賴進口，尤其高端光刻膠（如KrF、ArF）國產化率不足5%，國產替代需求迫切。

主力動向

1、 大盤成交量

周四上證指數單邊成交4426億元，深成指單邊成交5569億元，兩市合計成交9995億元，較前一日縮量1124億元。

滬指周四震蕩反彈，兩市個股漲多跌少。熱點集中于光刻膠、環氧丙烷、房地產等板塊，量能較前一交易日大幅縮減，投資者應堅定持股的信心和耐心，切忌盲目跟風追漲，靜待低吸的機會。

2、板塊資金進出情況

從行業板塊資金凈流入來看，房地產、白酒、半導體凈流入排名前三，銀行、軟件開發、保險等緊隨其后。

從行業板塊資金凈流出來看，汽車零部件、電力、港口航運凈流出排名前三，汽車整車、貴金屬、物流等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認為，盡管維穩力量昨日未出手，兩市量能年內第三次跌破萬億，但是憑借著內需消費、自主可控和房地產等表現，市場情緒和賺錢效應有所修復，上證指數實現日K線8連漲。今天和下周一，北向資金因為耶穌受難日及復活節假期影響將要休市2個交易日，加上今天是股指期貨交割日，預計日內市場的波動會加劇，在場外觀望資金暫不愿意入場的背景下，對維穩力量是一個考驗，既不能讓量能繼續大幅萎縮，同時也不能讓指數出現較大幅度調整，不過我們相信維穩力量的決心和毅力。 昨天晚上，高層組織GWY第十三次專題學習時強調在一些關鍵的時間窗口推動各方面政策措施早出手、快出手，把握政策力度必要時敢于打破常規，加上接下來隨時可能落地的ZZJ會議的政策預期和維穩力量的維穩預期，我們認為指數很難出現大幅調整，在震蕩中上行回補上方缺口是大概率事件。操作上，對于當下仍處于底部區整理且沒有業績雷的標的，建議要堅定持股的耐心和信心。輕倉者建議短線可在關稅受益線、中線可在AI和機器人大主題方向中尋找結構性機會，但不宜高頻追漲殺跌，且要適當控股倉位！

技術面：滬指昨日窄幅震蕩，量能繼續萎縮，近期沿著5日均線小幅攀升，但上方面臨多條均線壓制。

創業板指盤中沖高到5日均線附近遇阻回落，量能小幅萎縮，關注1872-1879點缺口附近能否出現放量陽線。

(分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作風險自擔！）