根據王子新材2024年年報，王子新材目前主要涉足塑料包裝業務、軍工電子業務、薄膜電容業務以及其他業務。其中提到：

塑料包裝產品在需求結構調整與產業升級的推動下，在食品、飲料、醫藥、電子等領域的應用不斷拓展，行業需求穩步增長；軍工電子行業隨著技術進步和戰略需求的提升，在國家安全與自主可控方面發揮著日益重要的作用，涵蓋電子信息系統、雷達通信、電子對抗、智能武器、航天航空等多個領域，技術壁壘高、市場需求穩定；薄膜電容器作為電子元器件的重要組成部分，新能源汽車和智能電網等新興產業的快速崛起，推動了薄膜電容器市場需求的穩步增長。

總體上來講，王子新材對未來發展空間是持樂觀預期，并且其曾經連續多年保持盈利。然而，在去年2024年，王子新材一改“常態”，“暴力”虧損！

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王子新材一改“常態”

根據東方財富網的公開數據，王子新材在2013年至2023年這十年間，連續盈利，并且除2015年外，所有年份凈利潤都有超過3000萬元，2020年至2023年更是達到或者超過6000萬水平，曾經還逼近9000萬元。

但是，在這么多年連續盈利之后，去年2024年，王子新材卻一反常態，凈利潤暴降213%，虧損超過6000萬元。

從王子新材與行業的ROE數據來看，王子新材近三年平均水平為2.89%，高于行業平均水平2.11%，低于行業中值6.31%；從凈利率來看，王子新材近三年平均水平為1.4%，與行業中值相同，低于行業水平2.28%。這說明王子新材在行業內具備一定的競爭力，但也存在較強勁的競爭對手。

具體年份來看，在2024年，王子新材的ROE為-3.88%、凈利率為-3.84%，比以往都大幅降低，并且都低于行業平均水平、行業中值。

也就是說，王子新材在2024年一定是發生了什么事，導致其發生凈虧損，ROE和凈利率都變負。

最有意思的是，王子新材過去三年營業收入符合增長率4.66%，高于行業平均水平0.74%，和行業中值3.74%，更甚者給市場的未來兩年預期也都高于行業水平。

但是凈利潤增長率過去三年復合水平為-193.23%，并且是受2024年凈利潤增長率-207.88%所影響，兩者都低于行業平均水平和行業中值。

還是2024年的問題！那么，2024年，王子新材發生了什么？

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這一反常是偶然嗎？

按照王子新材的營業收入來看，其主營業務塑料包裝、軍工電子和電子元器件都上升了，分別上升7.12%、23.72%和59.64%，哪怕抵消掉其他業務下降的33.43%，總體上也是上升了。

問題就出在營業成本上，雖然主營業務營業收入上升了，但其相應的營業成本也上升了，并且上升得更快。其中，塑料包裝方面營業成本上升10.40%，軍工電子和電子元器件分別上升68.40%和61.07%；哪怕其他業務，其營業成本下降的幅度也低于其營業收入。

也就是說成本費用上升太快，導致營業收入上升的效應被“吞噬”。

結合利潤表來看，資產處置收益、資產減值損失和信用減值損失相對于往年，是最“離譜”的。

從2023年至2024年，資產處置收益由80.76萬元降為-629.6萬元，資產減值損失由104.9萬元降為-8288萬元，信用減值損失由-1162萬元降為-2438萬元，下降很快。

哪怕跟往前幾年比，其數值變化也是比較大。試想一下，如果這幾項數據維持與往年差不多的水平，王子新材不就呈現盈利狀態了嗎？

再看它的營運能力指標，總資產周轉率自2019年之后，便是一路下降，從1.182下降至0.622，這反映了這幾年王子新材銷售能力和效率的下降，資產投資效益也不如以前，越來越差。

自2019年一路下降的，還有存貨周轉率和應收賬款周轉率。

存貨周轉率自2019年的10.31下降至2024年的5.52，應收賬款周轉率則從3.331下降至2.275，說明了王子新材存貨和應收賬款變現能力降低，降低了資金使用效率和短期償債能力。

同時也反映了王子新材的銷售管理水平亟需提升。這與上文提到的資產減值損失相呼應。

從以上分析來看，王子新材的虧損就不完全是偶然了。

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保持定力，革新除弊

一方面，上文分析體現了王子新材內部成本費用上漲較快，銷售管理和資產投資水平也下降了，亟需改善管理效率，加大對資源的集約化和高效性利用。

另一方面，王子新材主營業務收入的上升，說明了其產品在市場的認可度，以及其業務經營方向具有合理性，同時年報顯示在成本費用、資產減值等變化較大的情況下，還堅持研發投入的增加，這一點難能可貴。

因此，在這種情況下，王子新材應該保持定力，革新除弊：即堅持現有主營業務的研發和拓展，繼續提升公司的行業地位和市場競爭力；革除管理效率低下和資源利用低效的弊病，優化公司經營管理水平。

首先，優化主營業務布局，提高優質客戶的開發力度，適當降低客戶過于集中對公司長遠發展的制約性，擺脫單一或者少數客戶的依賴性，提升市場普及能力，增加談判籌碼。

其次，大力發展科技創新業務，加快產品和技術向行業上游推進，聯合高效、科研院所，聯合一切可聯合的科研力量，加大技術的攻關力量，搶占技術制高點。

再者，針對上文提及的問題，需加強銷售管理，適當引入區塊鏈技術實現供應鏈金融創新；利用大數據技術對業務開展進行市場需求預判，實現供應動態管理，降低庫存壓力；在內部管理中，引入AI助手和人工智能，提高全流程、全鏈條效率，實現資源集約化利用。

此外，結合經濟發展趨勢，重點部署儲能、新能源等高速發展行業，尤其是“一帶一路”沿線區域，拓展新的市場增長點，實現全球業務的提升。

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當下站得穩，未來走得遠

在經過多年連續增長后，王子新材在去年“突然”轉盈變虧，凈利潤驟降213%，這是由于營業成本大幅上升，以及應收賬款、資產減值等原因所致，而王子新材的營業收入也是保持增長，意味著王子新材具備一定的市場認同和發展潛力。

因此，只要王子新材一方面優化內部管理，加強銷售風險應對，以“高技術、全鏈條、大數據”提升經營水平，降低自身的營業成本以及其他費用損失，穩住自身的底盤，在行業里“站得穩”。

另一方面，依然保持研發投入和科研合作，持續開發新技術和新產品，并探索應用新領域，并不斷拓展業務來源，提升公司的發展后勁和市場競爭力，王子新材就能“走得遠”。

也就是說，無論優劣長短，以解決當下問題實現“站得穩”，發掘潛力和稟賦實現“走得遠”，當下站得穩，未來走得遠！