（圖片攝于云南大理崇圣寺）

這是《新時代“上甘嶺戰役”日記》系列的第5篇。

2025年4月22日，雨后的北京，綠意繼續增濃，夏天的腳步已經悄然接近。

美國那邊，在經歷了一個“復活節”的三天小長假后，周一開盤后金融市場再次出現劇烈動蕩。

美國當地時間4月21日（周一），投資者全面拋售美元資產，美股、美債、美元三線齊跌。

當天，紐約股市三大股指下跌幅度均超過2%。

30年期美國國債收益率一度升級4.91%，其價格則對應出現下跌。

與此同時，衡量美元對六種主要貨幣匯率的“美元指數”則跌至98.10，為三個月來的最低點。

種種跡象表明，全球投資者正在“逃離”美元資產。

這到底是一種臨時性的避險行為，還是預示著一種長期的趨勢，還有待觀察。

引發這一局面的主要原因，還是跟美國總統特朗普發起的“瘋狂貿易戰”有關。

與此同時，這段時間，特朗普開始頻頻在社交媒體上攻擊美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾，甚至侮辱性地稱他為“總是遲到先生”和“大盧瑟”。

這引發了全球投資者長期以來對于美聯儲獨立性的信任。

市場上出現了拋售美元資產的交易，有人稱之為“開除鮑威爾交易”。

由于美國的經濟體量，加上美國資本市場的深度和厚度，美聯儲作為美國事實上的央行，是全球最有影響力的央行，沒有之一，也是最能影響全球金融市場的機構，同樣沒有之一。

在2007年美國爆發次貸危機，并在2008年升級為一場全面的金融和經濟危機之后，美聯儲史無前例地開創了所謂的“量化寬松”政策。

在美國金融市場出現流動性危機時，美聯儲直接“印鈔”，購買美國國債，在保證美國政府發債能力的同時，讓投資者獲得了大量真金白銀。

這是推動美國較快走出上一輪金融危機的關鍵因素。

傳統上，美國超高的政府信用，加上美聯儲無與倫比的“印鈔”能力，讓美聯儲成了重大危機時的“最后借款人”。

美聯儲作為美國事實上的央行，其主席由美國總統提名、參議院批準后方可上任，美聯儲在執行貨幣政策時不受政治因素干擾，這種獨立性被認為是美聯儲公信力和影響力的源泉。

雖然鮑威爾也是由特朗普提名出任美聯儲主席一職的，但是，一直以來，鮑威爾從維護美聯儲獨立性的角度出發，對特朗普的政治性干預舉措并不感冒。

特朗普2.0時代開啟后，特朗普希望通過各種折騰，來重振美國經濟，他反復要求美聯儲盡快降低利率。

但是，這些要求都遭到了鮑威爾的拒絕。

鮑威爾的邏輯很簡單，美國的通脹壓力雖然有所緩解但依然存在，這個時候貿然削減利率，會導致通脹壓力再次卷土重來。

2025年4月2日，特朗普悍然對全世界發動貿易戰，鮑威爾雖然不方便直接抨擊特朗普的瘋狂政策，但他卻公開表示，貿易戰會導致美國通脹壓力增大，并以此進一步為美聯儲暫不降息做辯護。

于是，一向唯我獨尊的特朗普，開始反復在言語中攻擊鮑威爾，并揚言只要他想，他就隨時可以“開除”鮑威爾。

特朗普作為美國總統，直接與美聯儲主席打口水仗，這在過去幾十年里都是非常罕見的事情，這也是特朗普“不同尋常”做派的又一次具體體現。

根據美國法律，特朗普不能隨意解雇鮑威爾，除非有特別的原因，這也為大家爭論特朗普是否有權解雇鮑威爾留下了空間。

接下來，特朗普要么繼續攻擊鮑威爾，并把美國經濟被他折騰得陷入衰退歸結為鮑威爾的錯，要么，他真的解雇鮑威爾，然后此事可能被訴至法院。

很多投資者認為，不管特朗普做什么，他對鮑威爾的攻擊，都嚴重損害了美聯儲的獨立性，這讓大家懷疑，美聯儲是否在接下來市場出現嚴重危機時還依然可以發揮關鍵的“拯救者作用”。

從特朗普宣布要對全世界發動貿易戰到現在，不過才過去了短短20天的時間，但是，特朗普發起的貿易戰的失敗結局，已經清晰可見了。

究其原因，還是在于，特朗普在納瓦羅等人的煽動下，幼稚地認為，美國擁有巨大的消費市場，全世界都想跟美國做生意，美國一旦揮舞起關稅大棒，其他國家只有乖乖跪舔美國求饒。

但真實情況是，美國要遠比他們想象的更為脆弱。

第一，美國的確存在每年一萬多億美元的貿易逆差，這既是其他國家依賴美國市場的表現，反過來也是美國市場依賴全球進口的表現。特朗普貿然用高關稅限制美國進口，不僅會擾亂其他國家的對美出口，也會擾亂美國的產業鏈、供應鏈穩定，干擾美國的消費市場。由于美國制造業衰落，很多消費品和中間品早已經無法自己生產，在這種情況下，特朗普貿然發動貿易戰，真的會“搬起石頭砸自己的腳”。

第二，其他國家的反應也遠比納瓦羅等人想象的更為強硬。任何人都有自己必須捍衛的尊嚴，任何國家都有自己必須捍衛的國格，特朗普那種“翻手為云覆手為雨”的做法，實在是太霸道了，實在是太欺人太甚了。在這一輪貿易戰中，即便是很多美國傳統上的盟友都覺得，“是可忍孰不可忍”，都想著要給特朗普一個教訓。

第三，中國堅定扛起了反對霸權主義、單邊主義和保護主義的大旗，堅定捍衛多邊貿易體制和國際經貿規則，讓特朗普政府踢到了鋼板上。特朗普原本以為，用賭徒一樣的心理不斷抬高關稅籌碼，中國就會屈服，然后跟美國簽下新時代的“廣場協議”。但是，他太不了解中國人了。幾千年來，中國人最痛恨的就是“城下之盟”。今天的中國，“兵強馬壯”，怎么可能還甘愿被人用槍指著腦袋簽下屈辱性條款？

貿易戰打到這個時候，特朗普已經進退兩難了。

繼續打下去，損人不利己。他想要的目標，從提高關稅收入到擴大美國出口，從推動制造業回流到強迫其他國家購買美債，一個個都淪為了一地雞毛。

不打下去，特朗普2.0時代最核心的一項政策就要歸于失敗了。

2025年1月20日，卷土重來的特朗普，野心勃勃，希望“一口吃個大胖子”，在內政外交方面以加速度的方式推出了各種政策。

短短三個月過去了，除了在邊界、移民等問題上取得了一些進展之外，“特朗普新政”可謂是一事無成。

白宮網站每天、每周都在吹噓特朗普政府取得的新成就，但是，在外人看來，這不過是一群“馬屁精”做出的令人作嘔之舉。

尤其是在對外政策方面，特朗普“24小時結束俄烏沖突”的大話，已經成為了一個笑話。

特朗普發起的“瘋狂貿易戰”，已經陷入到了僵局。

歸根到底，政治不是這么玩兒的。

治國理政也不是“小孩子過家家”，哪能想一出是一出？

處于各種內有外困局面當中的美國，趕上了特朗普這么一個不著調的領導人，只會加速陷入衰落。

特朗普的任期雖然還有將近四年，但是，“特朗普新政”從某種意義上來說已經結束，特朗普2.0時代已經進入“垃圾時間”。

瞎折騰，必然失敗。

接下來，如果特朗普繼續胡干、蠻干，美國有可能加速迎來金融危機和經濟衰退。

事實會狠狠地教訓特朗普及其團隊。

規律不會饒過任何一個狂妄自大、無視規律的人。

一家之言，僅供參考。

2025年4月22日

明金維于北京