如無意外，在即將公布的2025年一季報中，江蘇銀行總資產將突破4萬億元。

2007年1月，由江蘇省內10家城商行合并而成的江蘇銀行正式揭牌，彼時其總資產不過1472億元。

經歷短短十八年，江蘇銀行總資產增長至3.95萬億元，暴增近30倍，年復合增長率超過20%。即便是大基數下，2024年末該行資產總額較上年末增長也高達16.12%。

20%，好像不是一個很驚人的數字，但要知道復合增長代表的是復利。

股神巴菲特掌管的伯克希爾公司2007年的總資產為2484.37億美元，2024年增長至1.15萬億美元，增長不到5倍，年復合增長率不到10%。

當然，伯克希爾的業務模式不同于商業銀行，但從資產增速論，江蘇銀行的確是一個不錯的典范。

如果從其他層面呢？

江蘇銀行2024年的財報顯示，江蘇銀行全年實現營業收入808.15億元，是毫無疑問的城商行之首。

甚至，以總資產和營收論，江蘇銀行已經超越了多家股份制商業銀行。

更難能可貴的是，在商業銀行 “低利率、低息差、低利潤”的時代，江蘇銀行營收增長還能保持8.78%的同比增速，而且還實現了加速度：與前三季度相比，江蘇銀行全年的業績表現更上一個臺階，營收增速較前三季度的6.18%提升了2.6個百分點。

亦即，江蘇銀行四季度將全年的營收增速拉高了2.6個百分點，可見其四季度同比增速的強勁。

從資產質量看，江蘇銀行不良貸款率實現九連降，從2016年末的1.43%降至2024年末的0.89%，也是上市以來最低；撥備覆蓋率350.10%，遠超行業均值138.91個百分點，風險抵補能力充足。

從盈利能力看，2024年江蘇銀行年化ROE達13.59%，年化ROA達0.91%，穩居行業第一方陣。截至2024年末，該行凈息差為1.86%，較2023年下降12個基點，優于行業整體下降17個基點的水平。

在《》一文中我們指出，北京銀行人效超過招商銀行，北京銀行的人效與江蘇銀行比又是小巫見大巫：在員工數量相差無幾的情況下，江蘇銀行人均創收比北京銀行多了約40萬元，人均創利也多了約30萬元。

同樣的，江蘇銀行的人均薪酬也高過北京銀行，無限接近招商銀行。

存貸款利率下調、息差收窄、風控壓力抬升......商業銀行的經營挑戰越發劇烈，但2024年的江蘇銀行很穩，它的穩來自于各個板塊、各個指標的穩。

而且單純求穩不是江蘇銀行的目標，它的目標是“穩中求進、穩中求變”。

正如其在年報中所說，自新一屆黨委班子上任以來，江蘇銀行敏銳捕捉新一輪科技革命和產業變革厚積薄發的機遇，深入傳導“One Bank”理念，“高效率”“強協同”“優服務”已成為全行上下自覺踐行的思維方式和行為準則。

良好的基本面和穩中求變的策略讓江蘇銀行獲得了投資者的青睞。

2024年，銀行股板塊全年漲幅超40%，其中，江蘇銀行全年漲幅超56%，遠超行業平均漲幅，在A股上市銀行中排名第7位，總市值超1800億元，穩居上市城商行首位。

江蘇銀行對資本市場的吸引力，不僅來源于其穩健向好的經營基本面，更在于其顯著的高分紅回饋。根據年報披露，江蘇銀行2024年計劃合計分配現金股利合計95.54億元，這一數字占到其歸母凈利潤的30%。

面對宏觀環境帶來的挑戰，商業銀行的行業格局正在發生結構性變化，而江蘇銀行是向上走的那個。

注：本文基于客觀事實，不構成投資建議。