1.有大事

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跌了也不要慌。

今天也是定投的好時機。

最近很多人問我電力怎么辦，其實電力我們自從買入以來，都是沒有虧的，但是賺確實也不多，也就2-3個點。

但還是那句話，賺錢了總是比虧錢強的。如果確實拿不住，那2-3個點，賣了也可以了。

我們是2.12買入的電力，目前為止都是賺錢的。

基本上，我今年的策略都是賺錢的，虧錢的比較少，那多個倉位平均一下，如果作業全抄了那肯定就是賺的。

再說下我對于黃金的判斷。

黃金不會馬上跌下來，肯定會在高位震蕩一下然后再下跌。一旦東大和美國談出點東西出來，那一部分資金就會從黃金里面流出來，我自己已經止盈了一部分黃金，還留著一部分黃金，每個人策略都不同，你可以參考一下。

最近，京東高調進軍外賣市場，掀起了一陣不小的波瀾。投資圈、吃瓜群眾都在問：美團會不會被“老二”搶了飯碗？京東這波操作到底能不能撼動美團的江湖地位？今天咱們就來聊聊這場“外賣新戰役”背后的門道。

先說結論：短期內，京東想從美團嘴里搶肉吃，難度不小。美團依然穩坐頭把交椅，京東的市場份額大概率會被鎖死在個位數，想要復制美團的奇跡，沒那么容易。

京東的外賣打法，說白了就是“砸錢補貼”。什么零傭金、滿減券、紅包雨，花樣百出，短短兩個月市場份額就蹭蹭漲到5%。聽起來很猛，但問題也很明顯：錢燒得太快，虧得太狠。

按現在的節奏，京東每天的外賣單量已經沖到500萬單，全年下來虧損能飆到90億-180億人民幣，占到2025年集團利潤的18%-36%。如果真把日單量沖到1000萬，虧損直接翻倍，能吞掉集團一大半利潤。你說，這買賣能長久嗎？

更關鍵的是，外賣這門生意，拼的不只是補貼。

美團和餓了么能做大做強，靠的是深厚的商家資源、騎手網絡和用戶習慣。京東雖然電商做得風生水起，但外賣講究“快、全、省”，用戶一旦習慣了美團的服務和品類，想換平臺可沒那么容易。只要京東一停補貼，消費者很可能立馬“用腳投票”，回流老平臺。

所以，京東的補貼大戰，注定是場燒錢的持久戰，想靠一波操作改變格局，難！

那美團會不會跟著“打價格戰”？目前來看，美團很淡定，壓根沒打算跟進補貼。為啥？因為美團的利潤厚實得很，2024年外賣業務利潤高達320億人民幣，而餓了么才剛剛勉強盈虧平衡。

這種“老大吃肉、老二喝湯”的市場結構，給了美團足夠的底氣。即便市場份額掉個2-3個百分點，對美團的盈利影響也就是2%左右，完全扛得住。

再說說京東。雖然短期虧損壓力山大，但人家也不是沒想法。等到補貼帶來的流量和訂單規模起來，京東后續會逐步減少補貼，提升外賣業務的盈利能力。

不過，想要靠“外賣+電商”聯動來回血，難度不小。要知道，只有當30%以上的外賣訂單能和電商業務打通，才能把虧損降下來，

而現實里，能做到這個比例幾乎是天方夜譚。

所以總結來說就是：京東進軍外賣，短期內確實能搶到點市場份額，但想顛覆美團的地位，沒那么容易。補貼燒錢這條路走不遠，美團依舊是外賣市場的“帶頭大哥”。

所以，外賣江湖，風起云涌，但美團的王座，暫時還坐得穩。京東要想逆襲，還得多燒點錢、多點耐心，甚至還要點運氣。

你覺得，京東這波能成嗎？

（以上觀點來自JP摩根，研報英文原文已同步更新知識星球）

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