以國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》為起點，時至今年4月，個人養(yǎng)老金制度已滿三年。隨著個人養(yǎng)老金制度不斷完善，各類相關產(chǎn)品貨架不斷豐富，產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增加。國家社會保險公共服務平臺公布的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄顯示，截至4月23日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品達到1013只，其中儲蓄產(chǎn)品466只、基金產(chǎn)品289只、保險產(chǎn)品225只、理財產(chǎn)品33只。

記者調(diào)研了解到，雖然各家銀行在開戶繳存方面積極發(fā)力，但在為客戶提供產(chǎn)品選擇和投資建議上存在一定不足；同時，除了稅收優(yōu)惠激勵，各類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在長期收益等方面差異化特征不明顯，未體現(xiàn)出產(chǎn)品稀缺性、專屬性，同時資金支取欠靈活，難以調(diào)動消費者購買產(chǎn)品的積極性。業(yè)內(nèi)人士認為，真正提升個人養(yǎng)老金參與度，還得依托好的產(chǎn)品。未來產(chǎn)品如何打破同質(zhì)化競爭、打造差異化優(yōu)勢？如何更好地契合投資者對風險相對可控和長期收益穩(wěn)健的需求？這些是各類金融機構需要加力探索的問題。

投顧水平待提高

記者近日調(diào)研多家銀行發(fā)現(xiàn)，隨著個人養(yǎng)老金制度走向全國，賬戶開戶的人逐漸多了起來，資金賬戶突破0余額也取得一定成效，但對于客戶后續(xù)如何投資各類產(chǎn)品，銀行普遍缺乏專業(yè)投顧。

同時，雖然個人養(yǎng)老金產(chǎn)品不斷增加，但具體到銀行，各家接入的產(chǎn)品數(shù)量有較大的分化，一些銀行甚至不能備齊四類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，不少銀行一線的客戶經(jīng)理對推薦新增產(chǎn)品意興闌珊，立減金等紅包、福利普遍集中在開戶繳存階段。

“就基金而言，基本上是3年期、5年期養(yǎng)老目標策略或者指數(shù)型基金，但是基金風險比較高，多是PR3以上的風險評級，這個要看客戶的風險承受力。”北京西城某銀行網(wǎng)點的客戶經(jīng)理告訴記者，他很少主動給客戶推薦基金，因為風險比較高、凈值波動比較大，一般就建議選擇合作保險機構的兩全險、年金險。

“就保險而言，市場上大部分長期的養(yǎng)老型保險，不管是年金險、增額終身壽險，還是保底加分紅，收益水平都差不多，各類產(chǎn)品基本上是換湯不換藥。”上述客戶經(jīng)理說。

供給仍需完善

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國養(yǎng)老財富儲備調(diào)查報告(2024)》顯示，受訪者參與個人養(yǎng)老金的潛在需求有待進一步激發(fā)，個人養(yǎng)老金發(fā)展還需在供給端加力。

根據(jù)報告，在已參加個人養(yǎng)老金的受訪者中，68.8%的人表示遇到了不同的問題，包括沒有合適的產(chǎn)品、產(chǎn)品購買流程復雜、開戶流程復雜、想選的產(chǎn)品未在開戶行上架等。

報告認為，供給不暢抑制了部分個人養(yǎng)老金需求，應著力豐富個人養(yǎng)老金產(chǎn)品以滿足客戶需求，進一步優(yōu)化參與流程，以降低參與成本。

業(yè)內(nèi)人士表示，消費者最關心的是存進去的錢能購買哪些產(chǎn)品？而與其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品相比，除了稅優(yōu)政策外，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品尚未打造出差異化特征。對比同類型產(chǎn)品，各家機構提供的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象也較為顯著。

上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛認為，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給仍然缺乏多樣化和個性化的選擇空間，難以滿足不同人群的需求，部分金融機構在產(chǎn)品設計和創(chuàng)新方面有待加強。

加強資產(chǎn)組合配置

近日，金融監(jiān)管總局印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》提出，符合條件的銀行保險機構要大力發(fā)展個人養(yǎng)老金業(yè)務，支持開發(fā)適應個人養(yǎng)老金制度的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，逐步構建起具有不同形態(tài)、期限、風險特征的產(chǎn)品體系。鼓勵銀行保險機構探索建設投資顧問團隊，依法合規(guī)提供投資咨詢服務，提升個人養(yǎng)老金管理和積累效率。

曾剛建議，各類金融機構應根據(jù)不同人群的風險偏好和養(yǎng)老需求，設計出多樣化的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，提升產(chǎn)品透明度和收益穩(wěn)定性，加強產(chǎn)品信息披露，明確收益預期、風險等級和費用結構，幫助參與者更好地理解產(chǎn)品特點；優(yōu)化服務體驗，簡化操作流程，提供便捷的賬戶開設、繳存和投資操作服務。加強長期收益保障，探索建立收益保底機制或最低收益保障政策，增強公眾對個人養(yǎng)老金投資的信任。

中國銀行研究院研究員楊娟表示，金融機構要堅持生命周期投資理念，為不同年齡參與人提供差異化的投資產(chǎn)品；在投資服務方面，要加強理財顧問的退休規(guī)劃能力，做好差異化投資咨詢服務與差異化的默認投資策略安排。

“個人養(yǎng)老金采用的是自主決策的‘散戶’模式，客觀上需要買方投顧服務提供專業(yè)支持。”華夏銀行相關業(yè)務負責人表示，銀行應根據(jù)不同階段的風險偏好、財富積累、收入現(xiàn)金流等特征，加強資產(chǎn)組合配置，提升顧問服務能力，形成適合不同年齡客群的差異化、系統(tǒng)化產(chǎn)品組合，并隨著家庭生命周期變化做動態(tài)調(diào)整，提供全程跟蹤陪伴服務。