4月重要會議如期落地，再次提出“超常規逆周期調節”，政策表述相當積極，預計短期內會有一系列配套措施落地。

就今天市場表現看，對會議內容計入不足，如地產板塊午盤后跳水，主要指數漲幅也明顯收窄。市場可能看到的是會議沒有太多新措施，可能忽視了存量措施在執行力度和節奏上的明顯提速。期待下周內需板塊有更大的行情表現。

回到今天行情，4月25日，A股市場呈現窄幅震蕩格局，三大主要指數漲跌互現。上證指數微跌0.07%，收報3295.06點；深證成指上漲0.39%，創業板指延續反彈態勢收漲0.59%。市場交投維持活躍，全天成交額連續兩日穩定在1.14萬億元，全周來看，上證指數累計上漲0.56%，深證成指與創業板指分別錄得1.38%和1.74%的周漲幅。

盤面呈現顯著的結構性特征，電力板塊全天強勢領漲，多只個股封住漲停，虛擬電廠、智能電網等概念同步活躍。AI產業鏈迎來資金回流，算力硬件與CPO概念表現亮眼，帶動電子、通信板塊走強。消費領域呈現分化，白色家電、旅游酒店板塊漲幅居前，而乳業、零售等細分領域承壓。

另一方面，貴金屬板塊受國際市場價格波動影響顯著回落，創新藥板塊延續調整態勢，跨境支付概念股集體回調。值得注意的，地產股在早盤沖高后午后出現跳水，板塊收跌0.6%，或因重要會議地產相關表態不及預期有關。

行業層面，公用事業（1.36%）、通信（1.15%）、美容護理、紡織服飾、鋼鐵均漲超0.9%；房地產（-0.6%）、醫藥生物（-0.59%）、煤炭、銀行、農林牧漁均跌超0.5%。

周內來看，汽車（4.87%）、美容護理（3.8%）、基礎化工、機械設備、公用事業、電力設備均漲超2.4%；食品飲料（-1.36%）、房地產（-1.31%）、煤炭、社會服務等跌幅靠前。

港股來看，市場呈現沖高回落態勢，三大指數小幅收漲。恒生指數上漲0.32%，收報21980.74點，全周累計漲幅2.74%，實現連續兩周上漲；恒生科技指數微漲0.14%，周漲幅1.96%；恒生國企指數收漲0.29%，周漲2.32%。市場交投保持活躍，全天成交額達2080.36億港元，南向資金凈賣出70.19億港元。

整體看，市場延續結構性行情特征，政策受益板塊與業績確定性方向更受資金關注，而高位題材股波動顯著加劇。

盤面上呈現明顯板塊輪動特征。博彩股表現活躍，多只個股漲幅居前；受政策利好提振，汽車股整體走強，商務部推進汽車流通消費改革試點的消息刺激行業情緒。科技股走勢分化，部分權重股帶動板塊溫和上行，但半導體板塊承壓回調。中資券商股全線上漲，多家機構一季度業績預增提振市場信心。

午后市場情緒有所波動，內房股高位回落，部分個股受債務重組進展等消息影響出現明顯震蕩；黃金股受國際金價調整拖累集體回調，醫藥板塊延續弱勢調整。