◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

4/25:美國即將進行部分關(guān)稅減免提振市場信心，抵消了OPEC+增產(chǎn)帶來的利空，國際油價上漲。NYMEX原油期貨06合約63.02漲0.23美元/桶，環(huán)比+0.37%；ICE布油期貨06合約66.87漲0.32美元/桶，環(huán)比+0.48%。中國INE原油期貨主力合約2506漲3.4至493.9元/桶，夜盤跌1.3至492.6元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎財政部披露，1-3月，國有企業(yè)營業(yè)總收入198451.6億元，與上年持平；國有企業(yè)利潤總額10907.4億元，同比增長1.7%；3月末，國有企業(yè)資產(chǎn)負債率65.0%，同比上升0.1個百分點。

◎央行4月25日開展了1595億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，當日有2505億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠910億元。

◎俄羅斯央行維持基準利率在21.00%不變，符合市場預期。

◎國際貨幣基金組織（IMF）將今年亞洲GDP增速預測下調(diào)至3.9%，并警告進一步下修風險。

◎加拿大2月零售銷售環(huán)比降0.4%，預期降0.4%，前值降0.6%；核心零售銷售環(huán)比升0.5%，預期降0.4%，前值從升0.2%修正為升0.1%。

◎英國3月季調(diào)后零售銷售環(huán)比升0.4%，預期降0.4%，前值從升1.0%修正為升0.7%；同比升2.6%，預期升1.8%，前值升2.2%。

◆行業(yè)快訊

◎供需雙增 瀝青市場北強南穩(wěn)

瀝青現(xiàn)貨基本面有所支撐，北方地區(qū)剛需備貨積極性尚可，低價資源成交放量，南方地區(qū)套利需求拿貨支撐，社會庫以及船運低價資源成交穩(wěn)定。供應(yīng)端來看，雖然南方地區(qū)個別主力煉廠間歇停產(chǎn)，但是江蘇新海計劃復產(chǎn)、山東地區(qū)個別地煉有提升產(chǎn)量計劃，整體供應(yīng)變動有限；需求端來看，北方地區(qū)節(jié)前備貨積極性尚可，加之部分煉廠社會庫存低位，市場需求有所支撐，南方地區(qū)剛需略顯平穩(wěn)，部分地區(qū)降雨有所阻礙，套利需求尚可。短期來看，預計現(xiàn)貨維持低價偏堅挺運行為主。

◎預計5月基礎(chǔ)油市場弱勢盤整

國際油價震蕩下行情緒對于基礎(chǔ)油價格的影響基本到位，本周基礎(chǔ)油價格穩(wěn)中小幅反彈。節(jié)前下游小幅集中補貨對煉廠排庫起到一定支撐。進入5月潤滑油市場進入淡季，預計市場需求偏弱，基礎(chǔ)油價格弱勢盤整出貨。

◎內(nèi)外消息頻出 二甘醇借勢沖高

二甘醇節(jié)前可繼續(xù)表現(xiàn)為偏強走勢。外圍方面，業(yè)者關(guān)注美國關(guān)稅政策將作如何調(diào)整，觀察是否落實降稅以及部分商品豁免情況，不過這類調(diào)整不確定性較大，若近期難有定論則大概率抑制二甘醇價格高點但難成為實際利空打壓行情。基本面來看，港口船貨所剩不多，按照下游提貨主港庫存將重回3.7萬噸附近，產(chǎn)品自身無壓，結(jié)構(gòu)性利好保持。

◎供需博弈進入關(guān)鍵期 聚丙烯市場偏弱震蕩

5月聚丙烯進入交割月份，現(xiàn)貨與期貨價格相互制衡，市場聚焦需求端跟進及供應(yīng)端變量。供應(yīng)端雖有檢修增量，但需求端空頭壓力籠罩市場，供需格局短期難以扭轉(zhuǎn)，市場頹勢需要更加密集利好支撐，尤其需求端針對性提升至關(guān)重要。短期供需進入博弈關(guān)鍵期，預計短線現(xiàn)貨市場圍繞7200-7350元/噸弱勢偏空震蕩走勢。主要影響變量仍舊是海外加征關(guān)稅對制品出口的制約以及成本端變化。

◎供應(yīng)端利好 聚酯瓶片市場繼續(xù)上行

原料端支撐一般，供應(yīng)端保持穩(wěn)定，但局部貨源流通緊張。需求雖有向好預期，然終端尚有原料低價貨源，需一段時間消化，補貨意愿不高。臨近月底，不排除合同壓力下甩貨情況出現(xiàn)，預計下周聚酯瓶片市場窄幅震蕩整理，華東地區(qū)水瓶料現(xiàn)貨在5600-5700元/噸。

◎上游堅挺剛需釋放 助力黃磷價格持高不下

節(jié)前市場受挺價惜售情緒影響，價格持續(xù)上行至高位，當前市場現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張下，價格高位整理。預計節(jié)后黃磷企業(yè)開工提升，供貨將漸趨寬松下，市場價格將小幅回落。但5月份云南企業(yè)開工負荷仍有下行，加之節(jié)前黃磷企業(yè)已簽訂單充足，部分企業(yè)前期訂單可發(fā)運至5月10日附近，因此初步預計五一節(jié)初歸，黃磷市場價格暫穩(wěn)整理，中下旬附近逐步開始恢復，市場或?qū)⑷鮿菹滦袨橹鳌?/p>

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎交通運輸部等十部門發(fā)布關(guān)于推動交通運輸與能源融合發(fā)展的指導意見。意見要求，到2027年新增汽車中新能源汽車占比逐年提升；到2035年純電動汽車成為新銷售車輛主流，新能源營運重卡規(guī)模化應(yīng)用。

◎據(jù)國家能源局，一季度，我國風電光伏發(fā)電合計新增裝機7433萬千瓦，累計裝機達到14.82億千瓦（其中風電5.36億千瓦、光伏發(fā)電9.46億千瓦），首次超過火電裝機（14.51億千瓦）。

◎乘聯(lián)分會表示，初步推算4月狹義乘用車零售總市場規(guī)模175萬輛左右，同比增長14.4%，環(huán)比減少9.8%，新能源零售預計可達90萬，滲透率51.4%。

◎中電聯(lián)發(fā)布報告指出，預計2025年全國全社會用電量10.4萬億千瓦時，同比增長6%左右（暫未考慮全球貿(mào)易環(huán)境惡化的影響）。

◎國家數(shù)據(jù)局首個正局級事業(yè)單位——國家數(shù)據(jù)發(fā)展研究院正式揭牌。該研究院主要負責開展數(shù)據(jù)領(lǐng)域相研究，包括數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會等數(shù)據(jù)領(lǐng)域基礎(chǔ)性前瞻性戰(zhàn)略性問題研究等。

◆財經(jīng)日歷

周日（4月27日）

09:30 中國3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率-單月(%)