趁著假期給大家聊點不一樣的，也是大家都容易忽略的一個問題，這可能是節后行情的指向標，下面具體展開說一下！

大家注意最后一部分的內容，本篇的精華都在其中，大家可千萬不要忘記。

一，意義非凡！你肯定想不到

前段時間，建設銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行都發布公告要進行定增，用于補充一級核心資本充足率。動作這么快，到底意味著什么呢？

cz部給四大行注資，本質上是一場債轉股的套利游戲。這樣做有什么好處呢？

假設特別國債的利率是2%，而現在四大行的平均股息率是7%。

暫時不考慮溢價增發，這么一倒騰，cz部就能獲得5%的套利。一年就是5000億*5%=250億。你以為這樣就完了？

為套更多利有兩種方式：發債時利率更低；銀行未來業績增長，分紅增加。

通過定增，銀行獲得了更多資本金用于拓展業務，也有利于未來業績提升。

補充資本金無非就三個原因：

資本已經不夠充足；存在潛在資產質量問題，銀行需要進行不良處置從而消耗存量資本；未來風險加權資產增速將持續超過資本內生速度，導致核心一級資本充足率的分母增速持續超過分子增速，因而需要提前補充資本。

二，沒有那么簡單

六大行的一級核心充足率均高于監管要求，根本就不用補充。

六大行的不良率穩中有降，撥備覆蓋率穩中有升，且都處于合理水平，不存在潛在風險。

說得更直白一點只有一種可能：寬信用周期打開。

所以，越是降息，資金外流和空轉越厲害。

于是，央媽一進入2025年就開始收緊流動性，用「加息」的方式在為寬信用做準備。

因此，我們能看到1年存單利率上升，股市也跟著上漲。

寬貨幣周期中，股市不一定會漲，但寬信用周期里，股市幾乎無一例外都在漲。

我們都知道四大行補充資本金，但問題大多數人都沒有明白管理層的真正意圖，這就是信息不對稱導致的知識偏見。

特別是在投資市場中，多數人的眼光和格局偏小，缺少各類投資品聯動觀察和思考的能力，所以很多時候就會得出片面的結論。

說到這里肯定很多人會覺得那既然股市會好，干脆直接等漲就好了，但回顧以往的每一波行情，我們會發現就是有的好有的不好，正所謂一起跌不會一起漲！

三，等漲就行？

在投資這一博弈性市場中，散戶就是最弱勢的那一個，而且也是容易被欺騙的。

而對于機構而言，因為有更完整的投資體系，所以就會比散戶強很多，那么如果能跟上機構資金的動作，也就會少吃虧！

可能很多人會覺得散戶想要看清楚機構資金的交易行為太難了，其實，早就有這樣的大數據工具了。

隨著大數據的發展，大數據工具可以通過對原始交易數據的收集、篩選、整理和挖掘，并通過模型進行比對后，我們就可以發現其中的特殊現象，比如「交易行為」數據。

尤其是本身就具有連續性、規模性和重復性的特征的機構的交易行為，看下圖：

大家注意看圖中底部的橙色柱體，它是「機構庫存」數據，表達機構資金參與交易的意愿，如果該持續時間越長，那就意味著參與交易的機構資金越多，也說明機構資金越看好！

上圖是前段時間表現很不錯的「新天地」的交易行為數據圖，從這張圖中可以看出，當「機構庫存」數據消失的時候，股價在短時間內跌幅超過14%，對于普通投資者來說別說14%了，可能在跌到4%的時候有些人就扛不住了，這個跌幅不跑才怪呢！

再看「機構庫存」數據持續活躍的時候，股價呈現持續上漲的趨勢 ，27%的漲幅還是很不錯的，要是能看清楚機構資金的動作，豈不是在選擇時多一層把握？

道理其實很簡單，如果機構資金持續參與交易，那么無疑是看好這只股票的，所以，如果能看清楚機構資金的動作，還怕跟不上市場節奏嗎？

聲明

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