佳能最新發(fā)布2025年第一季度財報，其影像業(yè)務(wù)實現(xiàn)20.8%的凈銷售額增長（相較去年同期）。這一成績遠(yuǎn)超市場預(yù)期，尤其在當(dāng)前全球消費電子市場疲軟、供應(yīng)鏈成本上浮的背景下，佳能的逆勢增長或許揭示了相機產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的一些趨勢。

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色影無忌裝備版副主編

視頻需求驅(qū)動，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重構(gòu)

財報中兩個關(guān)鍵數(shù)據(jù)值得玩味：網(wǎng)絡(luò)攝像機銷售激增30%，入門級相機增長15%。這反映出佳能正在從傳統(tǒng)攝影設(shè)備商向"影像綜合解決方案商"轉(zhuǎn)型。

在傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，佳能繼續(xù)引領(lǐng)專業(yè)級市場的風(fēng)向。作為當(dāng)下時間點零售價位最高的混合型無反相機，EOS R5 MarkⅡ持續(xù)熱銷、供不應(yīng)求，印證了專業(yè)創(chuàng)作者對8K視頻、無裁切升格錄制、高動態(tài)范圍的需求。

而在中低端層面，PowerShot V1和EOS R50 V先后強勢亮相，直接將目標(biāo)鎖定為"社交媒體的短視頻創(chuàng)作者"，通過輕量化設(shè)計、高端功能下放和簡化操作流程，爭奪被智能手機占據(jù)的年輕用戶市場。

入門級市場15%的增長背后，或許體現(xiàn)了佳能對"智能手機用戶升級"需求的精準(zhǔn)捕捉。我們認(rèn)為：提供更具性價比和易用性的輕量級機型來挖掘潛在用戶，是佳能差異化索尼ZV系列的換道嘗試。

關(guān)稅及供應(yīng)鏈成本壓力下的定價博弈

面對新一屆美國政府在關(guān)稅政策上的震驚之舉，以及后疫情時代供應(yīng)鏈重建低于預(yù)期等多重因素，很多制造業(yè)企業(yè)都面臨成本困境。和許多其他企業(yè)類似，佳能也選擇提升售價。

這一舉措看似無奈，但卻實質(zhì)性地穩(wěn)固了整體利潤率（財報中營業(yè)利潤率達(dá)到9.1%，為近十年來最高水平）。至于長期效應(yīng)會如何表達(dá)，目前不易武斷判定，特別是在消費者對價格相對敏感的全球南方，佳能的價格策略是否會影響中長期的競爭力不足？也許下一步，佳能也該考慮將部分產(chǎn)能向東南亞遷移，形成在地化優(yōu)勢，來應(yīng)對不確定性。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)：隱形增長引擎

財報中一個容易被忽視的亮點是半導(dǎo)體光刻設(shè)備銷量實現(xiàn)增長。對于中國受眾來說，這個消息比較出人意料——全球先進制程封裝、成熟制程產(chǎn)能均主要集中在中國，而目前美商務(wù)部制定了嚴(yán)格的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的對華禁運措施。在這種情況下，佳能光刻設(shè)備仍實現(xiàn)增長，并非易事。

目前，新能源車、工業(yè)IoT等領(lǐng)域的爆發(fā)性增長，引發(fā)了對于成熟制程的巨大增量需求。佳能若持續(xù)抓住這一趨勢，則可能在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中獲得穩(wěn)定的可觀利潤。

未來挑戰(zhàn)：如何平衡"專業(yè)"與"普及"

回到數(shù)碼影像話題。V系列產(chǎn)品是佳能在2025年的全新布局，它橫跨EOS和PowerShot兩條產(chǎn)品線。在命名上，“V”以綴尾的方式進入產(chǎn)品型號名稱，這種方式在以前只有EOS相機推出Cinema跨界改版時會被使用。

這讓我們還不能判斷所謂“V系列”在佳能內(nèi)部究竟被如何定位——它看上去更像是處于一個搖擺的階段，或者有可能本身就是一個具有靈活搖擺特征的附產(chǎn)品線，而這種情況在索尼陣營也是同樣出現(xiàn)。

與競爭對手相比，佳能V系列提供了更多面向輕量級用戶的易用性設(shè)計，并同樣下放了一些專業(yè)功能，包括高比特率和Canon Log等。對于其后續(xù)發(fā)展，我們很難不去想象佳能會推出全畫幅的EOS Rx V（比如EOS R8 V），畢竟市場反饋良好，向全畫幅試探的空間是存在的。

佳能本季度的增長，體現(xiàn)了其從"硬件制造商"向"內(nèi)容創(chuàng)作生態(tài)構(gòu)建者"的比較成功的轉(zhuǎn)型，加強了其在年輕消費者圈層的認(rèn)可度，但也可能在一定程度上淡化了原本專業(yè)設(shè)備制造商的形象。這種猜測是否準(zhǔn)確，需要留待后續(xù)輿論驗證。但總的來說，在智能手機計算攝影的持續(xù)進逼下，通過差異化體驗（專業(yè)功能+友好易用）而非單純規(guī)格競賽來守住市場，確實是下一階段的關(guān)鍵命題。

（本文數(shù)據(jù)均來自佳能官方財報，觀點僅代表作者分析）

延伸思考

如果佳能未來將"視頻性能"作為核心賣點，其傳統(tǒng)的"攝影器材"品牌形象是否需要重塑？歡迎讀者留言討論。

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