4月還剩下最后兩天，而從歷史統計來看，最后兩天在近5年上漲的概率達到了80%，而近十年上漲的概率是60%，而這個就是為什么我說周一難高，但是周二和周三預期有最后利空盡之后反而變得樂觀的思考！

但是哪怕最后兩天，整體的板塊還是走的是極致輪動為中心，所以筆情預期還是以抱團為中心，而在這樣的抱板團中，除了電力之外，化工反而成為最受資金歡迎的，比如：中毅達、紅寶麗全是化工，那別的化工是否有可能呢？我認為還是有概率的！那今日就講講另一個可能也會抱團的品種：烯草酮！或是說可能這個化工品會還會爆發！

一、驅動因子

1、 黑天鵝事件：寧夏一帆二次停車引爆供給危機

產能沖擊：寧夏一帆占據國內烯草酮30%產能，年內第二次非計劃停產（前次為2024Q4），復產時間未定，直接影響行業月度供給量約1200噸。預計停產周期至少3個月。(2023年該企業曾因環保問題被責令停產半年)

庫存預警：據百川盈孚數據，當前行業庫存僅維持15天周轉，創2019年以來新低

歷史參照：2021年湖北某廠商事故導致烯草酮價格從6萬飆升至14萬/噸，漲幅133%

2、南美需求爆發：種植季與抗藥性雙重催化

周期共振：4-5月為南美大豆、甘蔗除草劑備貨旺季，巴西采購量同比激增40%

抗性倒逼：南美雜草對草甘膦抗性率達78%，烯草酮作為ALS抑制劑類除草劑成替代首選

3、政策紅利：國內大豆產能提升戰略

農業農村部《油料產能提升工程》明確2025年大豆播種面積增至1.6億畝（較2023年+15%），推高國產除草劑需求。

二、市場供需格局：

據中國農藥信息網，公司吡唑喹草酯原藥和可分散油懸浮劑于2024年9月18日獲得農業農村部農藥登記，主要用藥作物為水稻田，防治對象為一年生禾本科雜草，用量150-200毫升/畝。據國家統計局，2023年國內水稻田種植面積為4.34億畝。假設按照初期推廣目標400萬畝（占總耕地面積1%左右）。據世界農化網，苯丙草酮可有效防除水稻田禾本科雜草，與氰氟草酯、噁唑酰草胺、五氟磺草胺、二氯喹啉酸等水稻田常用除草劑無交互抗性，能有效防除對ALS抑制劑、ACCase抑制劑（FOPs）、激素類除草劑等產生抗性的禾本科雜草，高效防除稗草、千金子、雙穗雀稗等。

我們預計行業月度需求量約4000噸，目前的行業供給量不到3000噸，存在明顯的供給缺口。

1、價格暴漲！

烯草酮價格跳漲，據百川盈孚，受到供給短缺的影響，2025年4月24日，烯草酮主流成交價從8.6萬元/噸，上漲至10萬元/噸，處于22%歷史分位。

2、供需平衡表測算

3、價格彈性模型與利潤：

成本剛性：原材料異戊二烯占比55%，當前價格中樞穩定在1.2萬元/噸

毛利暴增：10萬元/噸售價下，單噸毛利約4.2萬元（較8.6萬/噸時增長76%）

三、估值思考：

1. 現有業務估值

基礎場景：10萬元/噸價格維持，對應烯草酮年化凈利2.3億。

彈性場景：若漲至12萬元/噸（歷史分位35%），凈利增至3.8億。

2、風險提示

供給修復風險：寧夏一帆若30天內復產，將回補1200噸/月缺口

替代品沖擊：雙草醚等競品若降價10%，可能分流15%需求。

整體的估值思考，這個建議還是自己算，只講大體他現在價格上漲帶來的影響，而且按正常會停3個月才有可能復產！因為第二次了。所以整體的思考可能還是以短期炒作為中心，價值思考還是比較有難度！風控自己要做好！

點贊+轉發+留言：我想了解30%產能突遭‘黑天鵝’！這個農藥單品價格單月飆漲16%的價值！

以上只是個人交易復盤總結思考，投資有風險，交易需謹慎！計劃永遠沒有變化快，一切要結合盤面而動，文章內容屬于個人思考與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個人分享記錄，不構成任何投資建議，僅供參考，據此買賣，盈虧自負!

(挖掘與整理資料不易，您的：點贊+轉發+留言，是我們努力的動力，謝謝！）

總盤情況：今日大盤整體是縮量普跌，整體兩市3876家下跌，上漲只有1184家，而兩市交易量下降到1.05萬億，整體少了600億，這樣的交易量之下，還是輪動，而且最后3個交易日難度加大，而且我也說了今日還是有難度的，整體還是要控制倉位和風險，但是未來兩天反而可能是機會，另外的核心重點還是不踩雷是核心重點，這一點希望大家記住。而整體看5月7號是轉折是關鍵了。另外今日整體20日均線看3269的支撐與3314的壓力，還有一個是10日均線以下破，整體可能走陰跌也不排除，所以更要控制5成以內，除非有放量突破才能打破當下格局！

情緒面：情緒進一步的下降，預期明日可才是冰點，而且跌停超過了漲停，跌停76家，漲停才48家，封板率65%，而連板總數12家，高度在4板。

板塊上：當下的核心主線有：無，而最強勢板塊：電力+化工+算力工?。整體還是以抱團為中心，但是抱團難度也在加大，整體還是輪動為中心，整體還是注意風險控制為中心。主攻：機器人+業績+PEEK材料。

電力：今日龍頭是華銀電力3，而龍二是寧波聯合2板，現在是每一次高潮之后就會出現分岐，反而是異動的時間更是機會，而今日龍頭是華電，整體全是華字輩的爆發了。

算力工程：龍頭是鴻博股份2板，而龍頭是天娛數據2板，而之后就是恒潤與大位的爆發，但是否持續不好判斷，主要是龍頭鴻博這個過去太多的問題，而這個業績也值得想一下是否作假的思考。

化工：龍頭是永安藥業與中毅達的爆發，整體還是持續抱團的思考，當下還是以試錯為中心，擔心真正的機會的到來。

成功沒有捷徑，唯有自律和堅持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運！

今日看點：

1、IP經濟：4月25日，泡泡瑪特官方應用登頂美國App STORE購物榜，美國芝加哥密歇根大道泡泡瑪特門店，美國人為了LABUBU新款發售凌晨排隊，海外搶購現場堪比iPhone首發。

2、歐洲央行管委Villeroy稱仍有逐步降息的空間，無論是今年還是明年”“歐洲央行的目標是實現2%左右的通脹。2.2%的通脹率已經接近這個目標，應該可以實現。而且這也意味著重要的一點：我們仍有逐步降息的余地。”

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一、生豬14.95（-0.6%，豬成本16。）

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