文源 | 源Sight

作者 | 柯基

一家中國(guó)AI初創(chuàng)公司，用海外模型撬動(dòng)全球資本，卻在政策與市場(chǎng)的夾縫中進(jìn)退兩難。

3月爆火出圈的Manus在沉寂將近兩個(gè)月后，突然成為外媒頭條的主角。近日，有外媒披露稱(chēng)，Manus的母公司蝴蝶效應(yīng)完成了一輪新融資，本輪融資規(guī)模為7500萬(wàn)美元，由硅谷知名風(fēng)投公司Benchmark領(lǐng)投，幾家現(xiàn)有投資者跟投，公司最新估值達(dá)到近5億美元。

在此情況下，蝴蝶效應(yīng)的估值翻了5倍，不過(guò)媒體援引知情人士說(shuō)法稱(chēng)，公司并不是通過(guò)Manus這一個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)募資，而是以整體的形式對(duì)外融資，也就是說(shuō)還包括了已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的公司的首個(gè)AI產(chǎn)品Monica。

Monica是一款號(hào)稱(chēng)“全球首款通用AI智能體”的智能助手。它不滿(mǎn)足于對(duì)話(huà)，而是試圖像人類(lèi)一樣執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)。

AI概念圖 | 源Sight制

蝴蝶效應(yīng)融資的光環(huán)背后，是國(guó)內(nèi)大模型市場(chǎng)愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。字節(jié)、百度等大廠高舉高打，政策紅線劃定了技術(shù)路線的禁區(qū)，而Manus的“命門(mén)”——Claude模型，恰恰踩中了這條紅線。

Manus讓美國(guó)風(fēng)投砸下重金，這并不是資本市場(chǎng)的常規(guī)劇本，或許是一場(chǎng)技術(shù)、政策與生存的極限拉扯。

01

來(lái)自硅谷的錢(qián)

蝴蝶效應(yīng)這筆突如其來(lái)的海外巨額融資，在國(guó)內(nèi)AI圈激起了復(fù)雜的情緒，一方面是對(duì)中國(guó)AI技術(shù)出海得到認(rèn)可的欣慰，另一方面，更多的是對(duì)國(guó)內(nèi)通用AI創(chuàng)業(yè)環(huán)境深層問(wèn)題的反思。

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Benchmark在科技投資領(lǐng)域聲名赫赫，其投資組合中不乏eBay、Twitter、Snapchat、Instagram、Uber等明星企業(yè)。Benchmark對(duì)Manus母公司的投資，被視為是對(duì)該公司在特定技術(shù)方向和潛在商業(yè)模式上的一種高度認(rèn)可。

然而，在這份肯定背后，一個(gè)關(guān)鍵但常常被忽視的事實(shí)是：Manus的核心模型，并非根植于中國(guó)本土技術(shù)。Manus一直以來(lái)堅(jiān)持使用Claude模型，這在當(dāng)前國(guó)內(nèi)大模型百花齊放、強(qiáng)調(diào)自主可控的“國(guó)產(chǎn)AI”浪潮之下，顯得有些與眾不同，甚至可以說(shuō)是格格不入。

“在Manus拿上一輪融資之時(shí)，國(guó)內(nèi)的大模型還與國(guó)際主流模型存在差距，是沒(méi)得什么選擇的空間，但時(shí)下形勢(shì)大變。”有投資人對(duì)源Sight表示，隨著DeepSeek的崛起，在國(guó)產(chǎn)大模型已經(jīng)具備一線大模型實(shí)力之時(shí)，資本更希望看到關(guān)于國(guó)產(chǎn)AI的宏大敘事。

不過(guò)，Manus還在堅(jiān)持使用海外模型。4月16日，在亞馬遜云科技大會(huì)上，Manus聯(lián)合創(chuàng)始人張濤稱(chēng)，Claude是做智能體最好的大模型。

使用Claude模型，雖然在短期內(nèi)使得Manus能夠快速地推出AI智能體等產(chǎn)品，迅速驗(yàn)證概念并進(jìn)入市場(chǎng)，但同時(shí)也帶來(lái)了一些局限性。比如，數(shù)據(jù)安全和跨境合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)將時(shí)刻懸在其頭頂，依賴(lài)海外模型帶來(lái)了潛在的政策不確定性和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

截止目前，Mauns在國(guó)產(chǎn)化的相關(guān)布局依然有限，其僅在3月份宣布，將與阿里通義千問(wèn)團(tuán)隊(duì)正式達(dá)成戰(zhàn)略合作。雙方將基于通義千問(wèn)系列開(kāi)源模型，在國(guó)產(chǎn)模型和算力平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)Manus的全部功能。

“如果堅(jiān)持使用海外模型，那么Manus需要對(duì)數(shù)據(jù)安全和本地化處理，拿出一些相應(yīng)的舉措。”上述投資人表示，只是與阿里達(dá)成戰(zhàn)略合作，還不足以說(shuō)明這家公司在數(shù)據(jù)安全和本地化處理上有系統(tǒng)布局。

或許，Manus的海外融資，某種程度上是對(duì)其現(xiàn)有技術(shù)路線的一種背書(shū)，但也可能是對(duì)其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)困境的一種無(wú)奈選擇。

02

通用AI“絞肉機(jī)”

Manus面臨的另一個(gè)不容忽視的挑戰(zhàn)，是其在中國(guó)本土市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)大廠在通用型AI智能體領(lǐng)域的直接競(jìng)爭(zhēng)與商業(yè)模式錯(cuò)位。

目前，字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、百度等國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，都已明確將通用型AI智能體視為其未來(lái)重要的戰(zhàn)略發(fā)力點(diǎn)。這些大廠憑借其龐大的用戶(hù)基礎(chǔ)、豐富的數(shù)據(jù)資源、雄厚的資本實(shí)力和強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，正在積極籌劃或已經(jīng)推出了各自的AI智能體產(chǎn)品。

一個(gè)多星期前，字節(jié)跳動(dòng)首個(gè)AI智能體產(chǎn)品“扣子空間”啟動(dòng)內(nèi)測(cè)。這款定位“協(xié)同辦公最佳場(chǎng)所”的產(chǎn)品采用邀請(qǐng)碼準(zhǔn)入制，用戶(hù)可按需選擇“通用實(shí)習(xí)生”或各領(lǐng)域?qū)＜倚椭悄荏w，官方演示場(chǎng)景覆蓋市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告分析、熱點(diǎn)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)解讀、高考志愿規(guī)劃及旅游攻略定制等多元場(chǎng)景。

幾乎同期，百度AI智能體“心響”App登陸安卓應(yīng)用市場(chǎng)。與字節(jié)的邀請(qǐng)制不同，該產(chǎn)品采取完全免費(fèi)策略且無(wú)需注冊(cè)門(mén)檻，核心功能聚焦四大場(chǎng)景：復(fù)雜任務(wù)統(tǒng)籌托管、沉浸式旅行規(guī)劃、可視化圖表一鍵生成及例行工作流程自動(dòng)化。

在金沙江創(chuàng)投管理合伙人朱嘯虎看來(lái)，和垂直智能體相比，通用智能體都是大廠的機(jī)會(huì)。因?yàn)橥ㄓ弥悄荏w需要入口，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的產(chǎn)品往往集成在自家生態(tài)體系內(nèi)，擁有天然的分發(fā)渠道和用戶(hù)粘性。

在這樣的競(jìng)爭(zhēng)格局下，Manus的產(chǎn)品力并沒(méi)有表現(xiàn)出能夠高出這些大廠“一個(gè)維度”的壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。通過(guò)各大媒體對(duì)于市場(chǎng)主流智能體的試用體驗(yàn)可以看出，雖然Manus在某些特定功能或用戶(hù)體驗(yàn)上有所創(chuàng)新，但整體而言，尚未與大廠們調(diào)集精銳力量、投入巨資打造的產(chǎn)品拉開(kāi)代差。

這意味著，國(guó)內(nèi)大廠在通用AI領(lǐng)域的巨額投入，憑借其資本和技術(shù)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，很容易對(duì)市場(chǎng)形成高舉高打的碾壓態(tài)勢(shì)。對(duì)于Manus這樣的初創(chuàng)企業(yè)而言，在缺乏核心技術(shù)或產(chǎn)品壁點(diǎn)的情況下，很容易在這種“絞肉機(jī)”式的競(jìng)爭(zhēng)中被大廠的資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)所淹沒(méi)，喪失生存空間。

此外，Manus與國(guó)內(nèi)頭部公司之間的合作關(guān)系，也存在一定的不確定性，這進(jìn)一步削弱了其在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

截圖來(lái)源于Manus官網(wǎng)

雖然Manus此前與阿里達(dá)成了戰(zhàn)略合作，但在阿里巴巴旗下已推出的AI智能體“心流”中，只是在一些推送消息中已經(jīng)將其標(biāo)注為“Manus任務(wù)”，暗示了雙方的合作關(guān)系。不過(guò)，阿里官方并未明確說(shuō)明“心流”的核心技術(shù)是否完全基于Manus，也未詳細(xì)披露合作的具體深度和邊界。

這種不夠透明的合作關(guān)系，使得Manus在整個(gè)AI賦能產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)地位和議價(jià)能力都受到了質(zhì)疑，到底是扮演一個(gè)技術(shù)或服務(wù)提供商，還是核心平臺(tái)的技術(shù)主導(dǎo)者，目前還尚未明晰。

03

國(guó)產(chǎn)方案

更深層且可能更具決定性的是，Manus堅(jiān)持使用海外Claude模型的策略，與當(dāng)前中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)家戰(zhàn)略和主流敘事邏輯產(chǎn)生了沖突。

政策層面對(duì)技術(shù)自主可控的支持力度不斷加大，國(guó)產(chǎn)大模型正在加速追趕，并在部分領(lǐng)域表現(xiàn)出可與國(guó)際模型媲美的能力。在政府、國(guó)企以及對(duì)數(shù)據(jù)安全和供應(yīng)鏈安全有較高要求的行業(yè)，采用基于國(guó)外模型的解決方案面臨嚴(yán)格的審查和限制。

一位不愿具名的投資人直言：“Manus如果專(zhuān)門(mén)攻堅(jiān)海外市場(chǎng)，也是需要有些國(guó)產(chǎn)方案的核心技術(shù)。”在這位投資人看來(lái)，最為理想的AI出海故事，是擁有國(guó)產(chǎn)AI的模型與技術(shù)前提下，或許為了在地化需求，在一些非核心環(huán)節(jié)加入海外元素。

即便純粹從商業(yè)化角度來(lái)看，Manus堅(jiān)持Claude模型也面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。目前國(guó)內(nèi)主流大模型在token成本等方面已經(jīng)展現(xiàn)出相對(duì)優(yōu)勢(shì)，為應(yīng)用開(kāi)發(fā)者提供了更具性?xún)r(jià)比的選擇。

“蝴蝶效應(yīng)”高管曾在LinkedIn上表示，盡管Manus一直在限制用戶(hù)數(shù)量，但在發(fā)布后的兩周內(nèi)，花在Claude模型上的錢(qián)就已超過(guò)100萬(wàn)美元。

以DeepSeek成本價(jià)格最高的R1模型為例，Claude 3.5 Sonnet模型與其token成本存在顯著差距，從數(shù)值看，DeepSeekR1的輸入成本僅為Claude的18%，輸出成本為14.6%。若以100萬(wàn)token的交互為例（輸入10萬(wàn)+輸出90萬(wàn)），Claude需支付$138（10萬(wàn)×$3+90萬(wàn)×$15），而DeepSeekR1僅需$20.21（10萬(wàn)×$0.55+90萬(wàn)×$2.19），成本差距達(dá)6.8倍。

即便如此，行業(yè)內(nèi)還是有人對(duì)DeepSeek的成本提出異議。4月25日，百度創(chuàng)始人李彥宏公開(kāi)點(diǎn)評(píng)DeepSeek，認(rèn)為DeepSeek問(wèn)題是慢和貴，中國(guó)市場(chǎng)上絕大多數(shù)的大模型API調(diào)用價(jià)格都比DeepSeek滿(mǎn)血版要低，速度要更快。

因此，隨著各大國(guó)產(chǎn)模型的內(nèi)卷加劇，token等相關(guān)成本的進(jìn)一步下探只是時(shí)間問(wèn)題。Manus倘若堅(jiān)持在國(guó)內(nèi)使用Claude模型，意味著其面臨巨大的成本壓力。

在企業(yè)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景中，AI服務(wù)的調(diào)用量是普通用戶(hù)調(diào)用量的千萬(wàn)倍，如果Manus的服務(wù)成本顯著高于基于國(guó)內(nèi)模型的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，客戶(hù)自然會(huì)傾向于選擇成本更低的方案。價(jià)格劣勢(shì)會(huì)嚴(yán)重制約其市場(chǎng)拓展和盈利能力。

AI概念圖 | 源Sight制

臨場(chǎng)更換模型，對(duì)于整個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)的壓力又很大。每一家大模型的底層運(yùn)行邏輯、API接口、模型特性都不同。從一個(gè)模型切換到另一個(gè)模型，并非簡(jiǎn)單地修改幾行代碼就可以解決。特別是對(duì)于通用型AI智能體這樣依賴(lài)底層模型能力構(gòu)建核心邏輯的產(chǎn)品，更換模型幾乎相當(dāng)于回爐重造。

這不僅需要投入巨大的研發(fā)資源和時(shí)間成本，還可能導(dǎo)致產(chǎn)品性能、穩(wěn)定性、功能兼容性等方面的問(wèn)題，帶來(lái)巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

有國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)AI類(lèi)人寫(xiě)作的技術(shù)人員向源Sight坦言，類(lèi)似Manus這種規(guī)模的智能體，其大模型的更換是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，更換模型需要對(duì)整個(gè)技術(shù)架構(gòu)、算法邏輯、工程實(shí)現(xiàn)進(jìn)行大規(guī)模的調(diào)整和重構(gòu)。“最為重要的是，臨場(chǎng)更換大模型這種工作，在國(guó)內(nèi)鮮有案例，大家都沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)，存在太大不可預(yù)知的變量。”

這種巨大的技術(shù)投入和時(shí)間成本，使得依賴(lài)海外模型的Manus，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)顯得有些尷尬和被動(dòng)。海外融資或許為其提供了喘息之機(jī)和轉(zhuǎn)向外部市場(chǎng)的可能性。

在蝴蝶效應(yīng)完成上述融資后，市場(chǎng)又傳出Manus或?qū)?guó)際與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)分析的消息。這似乎也是其為規(guī)避上述分線所做的嘗試。

4月27日，有媒體報(bào)道，Manus正在考慮將總部遷至海外。報(bào)道指出，近年來(lái)因中美兩國(guó)關(guān)系緊張，而導(dǎo)致不少中國(guó)企業(yè)的全球化產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)受到影響。而Manus主要目標(biāo)市場(chǎng)為美國(guó)，因此該公司正計(jì)劃在海外設(shè)立新的總部。據(jù)悉，Manus已考慮將新加坡作為新總部的所在地，并已在當(dāng)?shù)刈?cè)實(shí)體，但具體方案尚未確定。

另外，公司創(chuàng)始人還與部分投資人討論了將國(guó)際業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)完全分離的可能性，計(jì)劃讓 Manus 專(zhuān)注于中國(guó)以外的全球市場(chǎng)。

眼下Manus正站在十字路口。如果能在海外建立起真正的技術(shù)壁壘（比如對(duì)Claude模型的深度改造），它或許能創(chuàng)造逆襲神話(huà)；但如果始終困在“用中國(guó)團(tuán)隊(duì)做海外市場(chǎng)”的夾層中，最終可能淪為地緣技術(shù)博弈的犧牲品。

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