最近一季度國(guó)內(nèi)M2（廣義貨幣）同比增長(zhǎng)7%，讓我不得不感慨，這才是全球最頂級(jí)的長(zhǎng)牛指數(shù)...

從2015年3月到2025年3月十年間，東大M2從145萬(wàn)億增加到了326萬(wàn)億，累計(jì)增長(zhǎng)156%，十年年復(fù)合增速高達(dá)9.8%，

要知道美聯(lián)儲(chǔ)還偶爾會(huì)縮表，但咱們M2可以說(shuō)是一路向上，從不回調(diào)，漲勢(shì)比美股還猛，

而與之同時(shí)，M1（活錢(qián)）和M2（定期+活錢(qián)）的剪刀差卻越來(lái)越厲害，

除了民間股神，一般的人要想跑贏這個(gè)M2的156%漲幅，真是相當(dāng)有難度，

北京、上海的房?jī)r(jià)過(guò)去十年漲幅約30%；

滬深300指數(shù)十年漲幅-21%；

定期存款，十年漲幅30%；

黃金，十年漲幅174%；

標(biāo)普500，十年漲幅162%；

連黃金和標(biāo)普都表示差點(diǎn)被干掉，內(nèi)房和內(nèi)股更是只能望而興嘆了～

重點(diǎn)是這種印鈔還穩(wěn)定無(wú)回撤，這要是做成一個(gè)基金產(chǎn)品，估計(jì)都要被搶瘋。

為什么會(huì)發(fā)生這種奇葩的現(xiàn)象呢？

根據(jù)費(fèi)雪方程式MV=PT，M增加了兩倍，要讓物價(jià)不漲，只有兩種可能性，就是大幅增加產(chǎn)能P或者減少V的流通速度，

顯然產(chǎn)能雖然過(guò)剩但遠(yuǎn)沒(méi)有增長(zhǎng)那么多，因此可以確定是貨幣的流速V大幅減少了，

換句話說(shuō)就是，錢(qián)基本都存到了銀行定期里，不流通了。

注意，這個(gè)錢(qián)還不是雨露均沾，而是囤積在了金字塔頂，以招行私人銀行數(shù)據(jù)為例，由于頂層富豪資產(chǎn)占比不斷增加，財(cái)富二八分化還在進(jìn)一步集中，

那問(wèn)題來(lái)了，市場(chǎng)上的錢(qián)越來(lái)越多，有朝一日會(huì)像洪水猛獸一樣，釋放到市場(chǎng)中去嗎？

理論上來(lái)說(shuō)可能性很小，因?yàn)闆](méi)有外力打破僵局的話，這些不動(dòng)的錢(qián)大概率會(huì)一直處于休眠狀態(tài)，

因?yàn)殄X(qián)再多，都流到周公子身上，他一頓也多吃不了幾碗米飯，只能囤起來(lái)，變成存款。

而只有一種小小的可能，比如通過(guò)上面通過(guò)一些改革方式去主動(dòng)調(diào)整財(cái)富再分配，想辦法把頂層的錢(qián)引導(dǎo)到底層來(lái)，

比如進(jìn)行養(yǎng)老社保改革，給底層群眾發(fā)錢(qián)，加強(qiáng)市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，或者增加對(duì)勞動(dòng)法等執(zhí)行落地的改善等，

只有錢(qián)到了剛需消費(fèi)者手里，自然M2也就不會(huì)再失真了，通脹也就起來(lái)了。

……….

1、最近LOF套利參與的人很多，主要是石油LOF、黃金LOF的溢價(jià)率都飆升到很高，吸引了太多人，導(dǎo)致薅羊毛的人超標(biāo)，于是這幾天引發(fā)踩踏，溢價(jià)率快砸沒(méi)了，

我只能感慨一聲太卷了，現(xiàn)在套利和轉(zhuǎn)債打新，就和去西湖旅游一樣，眾人蜂擁涌入，連個(gè)坐的地方都沒(méi)有。

2、最近上市公司一季報(bào)數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)披露過(guò)半，去年的業(yè)績(jī)中位數(shù)是-0.7%，但今年一季度相比去年有所回暖，目前是+5.3%，

從四大行來(lái)看，凈利潤(rùn)普遍是躺平不動(dòng)了，持有這些公司的收益更多還是來(lái)自于4-5%的股息率，但銀行市盈率已從23年4倍左右的估值升到了目前7倍，估值漲幅過(guò)大，算是銀行當(dāng)下面臨最大的風(fēng)險(xiǎn)，

3、最近巴菲特連續(xù)加倉(cāng)日本，日本場(chǎng)內(nèi)只有日本東證ETF和日經(jīng)225ETF兩個(gè)，

我抽時(shí)間研究了一下，日本東證指數(shù)有1690只股票，幾乎涵蓋了日本所有的股票，好比咱們的中證全指，而日經(jīng)225只是前225只股票，好比咱們的滬深300，不過(guò)日經(jīng)225的核心公司全球化業(yè)務(wù)率非常高，所以跟標(biāo)普500更容易產(chǎn)生高頻聯(lián)動(dòng)，而東證相對(duì)掛鉤日本本土的經(jīng)濟(jì)，所以今年受美股下跌的影響會(huì)更小一些。

4、川普關(guān)稅影響顯現(xiàn)，亞馬遜統(tǒng)計(jì)中國(guó)電商商品有1/5已經(jīng)進(jìn)行了上漲，商品平均漲價(jià)30%，川普說(shuō)東大找他談判，很快會(huì)和東大談成新關(guān)稅，但咱們發(fā)言人說(shuō)沒(méi)有這回事，就很打臉，現(xiàn)在是紅脖子購(gòu)買(mǎi)成本飆升，東大這邊也利潤(rùn)受損，雙輸。