據(jù)速騰聚創(chuàng)（02498.HK）所發(fā)布公告，其 2024 年度報(bào)告全面展示了公司在過去一年的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)表現(xiàn)、業(yè)務(wù)進(jìn)展以及未來展望。作為激光雷達(dá)及感知解決方案領(lǐng)域的重要參與者，這份年報(bào)不僅體現(xiàn)了公司自身的發(fā)展軌跡，也在一定程度上反映了行業(yè)的整體態(tài)勢(shì)，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

從這份年報(bào)來看，速騰聚創(chuàng)在 2024 年展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力，在財(cái)務(wù)和市場(chǎng)拓展方面均取得了顯著成果，但同時(shí)也面臨著一些不容忽視的挑戰(zhàn)。

在財(cái)務(wù)層面，速騰聚創(chuàng)的營(yíng)收增長(zhǎng)頗為亮眼。2024 年公司實(shí)現(xiàn)總收入 16.489 億元，同比大幅增長(zhǎng)約 47.2%，這一成績(jī)遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。其中，激光雷達(dá)銷量約 54.42 萬臺(tái)，較 2023 年同比增長(zhǎng) 109.6%，用于 ADAS 的車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)銷量約 51.98 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng) 113.9%。銷量的大幅增長(zhǎng)直接帶動(dòng)了營(yíng)收的提升，也表明其產(chǎn)品在市場(chǎng)上獲得了較高的認(rèn)可度。從毛利率來看，全年毛利率達(dá)到 17.2%，且呈逐季攀升態(tài)勢(shì)，從一季度的 12.3% 穩(wěn)步提升至四季度的 22.1% ，這得益于規(guī)模效應(yīng)和精益運(yùn)營(yíng)帶來的成本控制成效。在研發(fā)投入上，公司持續(xù)保持高強(qiáng)度，2024 年在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方向的投入約為 2.5 億元，約占全年研發(fā)費(fèi)用的 41%，較 23 年增加了約 1.3 億元。研發(fā)投入為公司的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)提供了堅(jiān)實(shí)的支撐，有助于其在技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)激烈的激光雷達(dá)市場(chǎng)保持領(lǐng)先地位。

在市場(chǎng)拓展方面，速騰聚創(chuàng)在 ADAS 領(lǐng)域和機(jī)器人市場(chǎng)均取得了重要突破。在 ADAS 領(lǐng)域，隨著 L2 + 級(jí)高階駕駛輔助系統(tǒng)的快速普及，激光雷達(dá)成為車型競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵賣點(diǎn)。速騰聚創(chuàng)抓住這一市場(chǎng)趨勢(shì)，推出的高性價(jià)比激光雷達(dá)新品 MX 成功獲得多家汽車整車廠的定點(diǎn)合作，首款搭載 MX 的車型已上市。

同時(shí)，公司 2025 年初發(fā)布的全球首款千線超長(zhǎng)距數(shù)字化激光雷達(dá) EM4，具備 1080 線、600 米探測(cè)能力，目前已獲得國(guó)內(nèi)外多家汽車整車廠定點(diǎn)合作 。截至 2025 年 3 月 31 日，公司已與全球 30 家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商達(dá)成緊密合作，定點(diǎn)車型數(shù)量已超百款。在國(guó)際市場(chǎng)上，速騰聚創(chuàng)也在不斷發(fā)力，已累計(jì)獲得 8 個(gè)海外及中外合資品牌的定 點(diǎn)合作，覆蓋歐洲、北美和亞太市場(chǎng)，未來海外市場(chǎng)收入有望進(jìn)一步提升。在機(jī)器人市場(chǎng)，公司推出的專為機(jī)器人市場(chǎng)設(shè)計(jì)的固態(tài)數(shù)字化激光雷達(dá) E1R 及半球形數(shù)字化激光雷達(dá) Airy，廣泛適用于機(jī)器人自主導(dǎo)航與任務(wù)操作。截至 2024 年底，公司累計(jì)服務(wù)機(jī)器人及其他非汽車領(lǐng)域客戶超過 2800 家，在工業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)、無人配送、商業(yè)清潔等領(lǐng)域與多家行業(yè)核心客戶建立了合作關(guān)系 。

然而，快速發(fā)展的背后，速騰聚創(chuàng)也面臨著一系列挑戰(zhàn)。盡管營(yíng)收增長(zhǎng)迅速，但公司仍處于虧損狀態(tài)。2024 年經(jīng)調(diào)整后凈虧損約 3.956 億元，雖然較 2023 年有所下降，但虧損問題依然存在。這主要是由于公司持續(xù)加大對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的成本上升。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，激光雷達(dá)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，眾多企業(yè)紛紛加大研發(fā)和市場(chǎng)投入，速騰聚創(chuàng)面臨著來自國(guó)內(nèi)外同行的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力。從供應(yīng)鏈角度來看，原材料價(jià)格波動(dòng)、供應(yīng)短缺以及交貨期長(zhǎng)等問題，也給公司的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來了一定的不確定性。

互聯(lián)網(wǎng)上，部分行業(yè)分析師對(duì)速騰聚創(chuàng)的發(fā)展前景持有樂觀態(tài)度，認(rèn)為其在技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展方面的優(yōu)勢(shì)將使其在未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。但也有觀點(diǎn)指出，公司需要盡快實(shí)現(xiàn)盈利，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合過往公告和已發(fā)布的研究報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，速騰聚創(chuàng)的發(fā)展路徑與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)緊密相關(guān)。隨著 ADAS 市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，激光雷達(dá)市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，這為速騰聚創(chuàng)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。但同時(shí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇也要求公司不斷提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代速度。

速騰聚創(chuàng)在 2024 年的發(fā)展有亮點(diǎn)也有挑戰(zhàn)。公司在營(yíng)收增長(zhǎng)、市場(chǎng)拓展和技術(shù)研發(fā)方面取得的成績(jī)值得肯定，但虧損問題和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力也不容忽視。未來，速騰聚創(chuàng)需要在保持技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，拓展市場(chǎng)份額，提升盈利能力，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于投資者和行業(yè)觀察者來說，速騰聚創(chuàng)的發(fā)展動(dòng)態(tài)將持續(xù)成為關(guān)注焦點(diǎn)，其在未來能否成功應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，在激光雷達(dá)賽道上持續(xù) “狂飆”，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。