1、行情回顧（4月27日-4月29日）

備注：上表中取值均為隆眾資訊官網周均價

如上表中所示，五一節前國內順丁橡膠產業鏈價格漲勢為主，國內主流順丁橡膠均價周度漲幅100-200元/噸不等，合計幅度0.94-1.79%。周期內主要原料丁二烯價格大幅走高，成本等因素帶動下，順丁橡膠市場價格亦有窄幅向上試探；隨著假期愈發臨近，成交壓力亦更趨僵持后，現貨實盤價格表現漲后回落局面，成交重心有所回調。

2、數據分析

周期內，原料價格大幅度走高，但順丁橡膠價格追高有限，理論生產利潤極具下滑，再現倒掛局面；另外周期內浩普新材料、威特化工順丁橡膠裝置重啟運行，帶動產能利用率有所提升。原料方面則受到中沙丁二烯裝置檢修等影響，產能利用率趨下滑狀態。

“五一”假期臨近，檢修企業將逐步增多，將拖拽樣本企業產能利用率繼續下行（詳情關注輪胎五一專題報告分析）；此趨勢下，輪胎這方面需求端或對順丁橡膠支撐偏弱勢。此外，從制品行業來看橡膠輸送帶行業和橡膠膠管行業產能利用率波動不大，近期伴隨著原料價格走低，行業利潤有所改善；然橡膠鞋底行業3至4月份產能利用率有所提升，整體趨勢來看明顯弱勢于去年。

3、節后預測

中國丁苯、順丁橡膠下周市場心態調研橡膠市場參與者下期（20250506-20250509）心態調研的結果顯示，對下周市場價格走勢看多的占總數的22.73%，看空的占總數的50.00%，看穩的占總數的27.27%。

本次調研看多比例在22.73%，看多的原因主要是：宏觀環境預期改善，利多商品價格走勢；合成橡膠基本面利空兌現，價格存在修復的概率；主要原料丁二烯價格五一節前上漲，成本端利好推動。綜合以上，對下周走勢看多。

本次調研看空比例在50.00%，看空的原因主要是：對等關稅影響并未完全落地，貿易摩擦的不確定性仍然存在；終端輪胎廠以及制品廠需求較差，短時間合成橡膠表現供大于求；順丁橡膠供應有所增加，丁苯橡膠現貨流通充足。綜合以上，對下周合成橡膠走勢持看空觀點。

本次調研看穩的比例在27.27%，主要觀點為：雖然宏觀不確定性存在，但原料丁二烯價格止跌反彈提振，整體表現既有壓力，也有支撐；部分下游終端輪胎企業成品庫存高位，對合成橡膠原料采購偏少量剛需；不確定性因素較多，震蕩格局預估難以短期改善；綜合以上，對下周合成橡膠走勢偏向看穩。

以上觀點僅隆眾資訊整理調研結果后作為調研內容公示，不代表隆眾資訊觀點。