一家充滿爭議且沒有實控人的公司，已經收獲了四連板，且人氣飆漲。在A股市場波詭云譎的資本版圖中，鴻博股份的新一輪行情需要特別警惕。

作為國內彩票印刷龍頭，尤氏家族曾憑借70.51%的持股比例掌控公司20年。但自2011年起，尤氏家族開啟“清倉式減持”，累計套現超過20億元。

更值得玩味的是，尤氏家族在2019年將14.3%股權以7.13億元轉讓給河南寓泰，后者實際控制人毛偉旋即成為公司實控人。這一交易被市場質疑為“左手倒右手”的資本騰挪：尤氏家族通過股權轉讓實現“合法套現”，而毛偉則借殼獲得上市公司控制權。

2024年，毛偉因個人債務問題導致寓泰控股和輝熠貿易持有的21.68%股份被司法扣劃，徹底撕裂公司控制權結構，最終形成“前十大股東持股總和不足6%”的極端分散局面。

這家曾以印刷業務起家的家族企業，在完成原始資本積累后，通過股權騰挪、概念炒作、財務包裝等手法，將公司控制權拱手讓予十幾萬散戶（截至2025年3月31日，股東人數13.21 萬戶。）

截至2025年3月31日前十大股東持股情況

毛偉接盤鴻博股份就導演了一出“算力轉型”的戲碼，直接推動鴻博股份股價飆升，一度漲幅超五倍。2022年，公司宣布與英偉達合作建設北京AI創新賦能中心，但穿透表象，其算力業務實質是子公司英博數科無自主算力技術，完全依賴英偉達設備采購；2023年與北京京能簽訂的智算中心合同，更像是設備代購協議，鴻博股份僅賺取采購差價。

毫無疑問，炒作迎來的暴漲，結果必定是一地雞毛，其市值也被打回原形，區間最高跌幅超過80%。

鴻博股份的本輪上漲本質上還是依賴于其“算力”故事。財報顯示，2025年一季度，鴻博股份實現營收6.77億元，同比增長337.25%，扣非凈利潤8472萬元，同比增長437.46%，扭虧為盈。但其2024年歸母凈利潤虧損2.93億元，同比下降438.82%。已經連續多年巨額虧損。

業績的變化主要還是來自全資子公司英博數科的算力項目驗收，其中京能項目（首單國資高性能算力集群）于2025年3月完成交付，貢獻收入約5億元，占一季度營收的74%。

這一項目已經炒作多年，終于畫上了句號。更危險的是，無實控人狀態加劇了算力業務的脆弱性。周韡韡作為英偉達合作的“中間人”，其離職或直接導致英博數科與英偉達的溝通渠道中斷。鴻博股份未來前途堪憂。

另外，此前炒作的百川智能合作，也在一季度財報中給出了回應：合同暫停，正式告吹。

鴻博股份還曾多次遭受監管。4月3日，收到福建證監局出具的警示函。還曾因2023年業績預告“變臉”被福建證監局出具警示函、深交所通報批評。

當創始家族套現離場、實控人倉皇出逃、監管警示函接踵而至，這家曾被冠以“算力新貴”的企業，已暴露出其資本游戲的真實面目。