凌晨三點的實驗室里，試管碰撞聲驚醒了值班保安。

這個從焦化廠走出來的技術員，正在醞釀一場新能源革命。 二十年后的今天，他的公司正沖擊港股上市，背后藏著怎樣的資本棋局？鄧偉明的創業史堪稱中國產業升級的縮影。

從湖南邵東焦化廠的技術員到全球新能源材料巨頭，他踩準了每個時代風口。 1995年創立中偉集團時，沒人能想到這家傳統礦業公司會轉型為新能源霸主。

2013年收購海納新材成為關鍵轉折點。 這筆交易讓中偉成功切入鋰電池材料賽道，吃到了新能源行業第一波紅利。

當時國內新能源車滲透率還不足1%，這個決策需要極大魄力。資本市場的嗅覺總是最敏銳的。

謙吉投資連續三輪加注，君聯資本、前海母基金相繼入局。

這些頂級機構的背書，讓中偉新材料在IPO前就獲得超30倍估值增長。2020年創業板上市堪稱經典案例。

首日200%的漲幅震驚市場，市值一度沖破1400億。

但周期性行業的波動很快顯現，最新市值僅剩300億。這次港股IPO藏著重要戰略意圖。

海外營收占比已達44.

5%，印尼基地年產20萬噸鎳。 摩洛哥工廠更是直指歐美市場，規避貿易壁壘的算盤打得精。

財務數據透露行業冷暖。 2024年營收402億但凈利潤下滑，毛利率長期徘徊在12%左右。

三元材料收入下降24%，暴露出技術路線的選擇風險。固態電池研發投入值得關注。 11億研發費用重點布局鈉電和高壓鈷酸鋰。

技術迭代的十字路口，押錯方向可能滿盤皆輸。產業鏈垂直整合是最大護城河。 從印尼鎳礦到電池回收，形成完整閉環。

但重資產運營在行業低谷時反而會成為負擔。港股上市將面臨更嚴苛審視。

國際投資者對ESG要求極高，印尼項目的環保爭議尚未平息。 估值體系差異可能帶來價值重估壓力。

新能源行業正經歷殘酷洗牌。

產能過剩背景下，中偉的擴張戰略顯得激進。 個人認為其海外布局存在地緣政治風險。

技術路線之爭暗藏殺機。

磷酸鐵鋰對三元材料的替代仍在繼續。

4680電池、固態電池等新技術可能顛覆現有格局。鄧偉明的故事充滿啟示。 實業起家的創業者更懂產業周期波動。

但資本市場的放大效應會扭曲決策節奏。這次IPO可能是雙刃劍。

融資渠道拓寬的同時，要警惕估值泡沫反噬。 特別是在美聯儲加息周期下的港股環境。留給投資者的思考空間很大。

全球化布局能否對沖國內產能過剩？ 技術儲備是否足夠應對路線變革？