?文 | 子墨君

2025年5月3日，美國內布拉斯加州奧馬哈市再次成為全球投資者的焦點。

伯克希爾·哈撒韋年度股東大會如期舉行，而這一次，意義非凡——這是?沃倫·巴菲特?掌舵伯克希爾的?第60個年頭?，也可能是他最后一次以CEO身份出席股東大會。

在這場被譽為“資本家的伍德斯托克”的盛會上，94歲的“奧馬哈先知”再次用他的智慧、幽默和深邃的投資哲學，為全球投資者帶來了一場思想的盛宴。

與此同時，他也宣布了一個震撼市場的決定——?計劃在年底退休?，并推薦?格雷格·阿貝爾（Greg Abel）?接任CEO。

這場大會不僅是對巴菲特60年投資生涯的回顧，更是對伯克希爾未來方向的展望。

讓我們深入解讀其中的關鍵信息，探尋巴菲特的投資智慧，以及這家萬億帝國將如何迎接新時代的挑戰。

一、巴菲特的投資哲學：60年不變的“奧馬哈智慧”?

1. “耐心比全倉更重要”?

巴菲特在回答關于“如何持續賺錢”的問題時，再次強調了他的核心理念：?

“我從未全倉投資，好機會需要耐心等待。”?

目前，伯克希爾的現金儲備高達?1670億美元?，創下歷史新高。

面對“為何不盡快投資”的質疑，巴菲特回應：?

“不正確的投資比不投資更危險。”?

他坦言，市場當前的高估值讓他難以找到足夠有吸引力的標的，但他相信未來會有更好的機會出現。

“現金不是垃圾，它是氧氣。當市場恐慌時，它能讓你活下來。”?

2. “貿易不該是武器”?

在談到全球經濟時，巴菲特表達了對自由貿易的支持：?

“貿易不應該成為武器，平衡且穩定的全球貿易對所有國家都有利。”?

這一觀點呼應了他長期以來的全球化視野。

盡管近年來地緣政治緊張局勢加劇，但巴菲特仍堅持認為，?開放的市場才能創造長期繁榮?。

3. “熱愛比金錢更重要”?

當被問及“如何保持60年的工作熱情”時，巴菲特笑著說：?

“做生意是我最大的享受，熱情遠比金錢重要。”?

他回憶道，自己11歲就買了第一只股票，但真正讓他堅持到今天的，不是財富的增長，而是?對投資的純粹熱愛?。

“如果你只是為了錢工作，那你很難走遠；但如果你熱愛它，你永遠不會覺得是在工作。”?

4. “職業初期，選對老板比高薪更重要”?

在給年輕人的建議中，巴菲特強調：?

“職業生涯初期，別太計較起薪，選對老板和方向更重要。”?

他以自己的經歷為例，年輕時曾在格雷厄姆（價值投資之父）的公司工作，盡管薪水不高，但這段經歷塑造了他一生的投資哲學。

“跟對人，學對事，財富自然會來。”?

二、伯克希爾的未來：阿貝爾時代如何開啟？?

1. 巴菲特正式宣布退休計劃?

在股東大會的尾聲，巴菲特出人意料地宣布：?

“我計劃在今年年底退休。”?

這一消息讓現場一片嘩然，盡管市場早有猜測，但真正聽到這位94歲的傳奇親口確認時，仍讓人感慨萬千。

2. 格雷格·阿貝爾：巴菲特欽點的接班人?

巴菲特向董事會推薦?非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾?接任CEO。

阿貝爾長期負責伯克希爾的能源和鐵路業務，以?務實、低調、執行力強?著稱。

不過，投資者最關心的問題是：?阿貝爾能否像巴菲特一樣，在現金管理和投資決策上保持卓越？?

3. 伯克希爾的挑戰：規模是業績的敵人?

巴菲特坦言：?

“伯克希爾的規模已經成為業績的敵人。”?

目前，伯克希爾的市值已超?8000億美元?，如此龐大的體量使得找到能顯著提升回報的投資機會越來越難。

未來，阿貝爾可能需要在?科技、AI、新能源?等領域尋找突破口。

三、市場反應：投資者如何看待后巴菲特時代？?

盡管巴菲特退休的消息引發短暫波動，但大多數投資者仍對阿貝爾充滿信心。

樂觀派?認為，阿貝爾的管理風格更適應當今快節奏的商業環境，伯克希爾有望在新領域（如AI、清潔能源）取得突破。

謹慎派?則擔憂，失去巴菲特的伯克希爾可能會失去“品牌溢價”，尤其是在現金管理和并購決策上，阿貝爾仍需證明自己。

無論如何，?伯克希爾仍是一家現金流極其健康的公司?，短期內不會面臨生存危機。

但長期來看，如何讓這家“大象”繼續跳舞，將是阿貝爾的最大挑戰。

最后總結：傳奇謝幕，智慧永存?

巴菲特的退休標志著一個時代的終結，但他的投資哲學仍將影響幾代人。?

耐心、理性、熱愛、長期主義?——這些簡單的原則，恰恰是投資中最難堅持的。

對于普通投資者而言，或許不必糾結于“后巴菲特時代”伯克希爾的股價走勢，而是應該思考：?

如何在自己的投資生涯中，踐行這些歷經時間考驗的智慧？?

互動話題?

你如何看待巴菲特退休？伯克希爾的未來會如何？?

在你的投資經歷中，巴菲特的哪句話對你影響最深？?

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