中美貿(mào)易戰(zhàn)沖擊波：石油需求亮起“紅燈”

【oilprice網(wǎng)近日報(bào)道】

基于最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)監(jiān)測與行業(yè)運(yùn)行分析，中美貿(mào)易摩擦正通過供應(yīng)鏈重構(gòu)與需求端收縮的雙重路徑，對全球能源需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊。作為石油消耗的重要終端領(lǐng)域，航運(yùn)與航空業(yè)首當(dāng)其沖，其需求疲軟態(tài)勢正加速向美國公路貨運(yùn)行業(yè)傳導(dǎo)，引發(fā)柴油等成品油需求的深度調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

在國際物流運(yùn)輸領(lǐng)域，中美集裝箱航運(yùn)市場呈現(xiàn)顯著衰退特征。海關(guān)及航運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，自中國發(fā)往美國的集裝箱貨運(yùn)量持續(xù)呈現(xiàn)兩位數(shù)同比降幅，與此同時(shí)，美國航空業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)警指出，關(guān)稅政策引發(fā)的消費(fèi)者信心指數(shù)下滑，疊加通脹預(yù)期持續(xù)走高，正顯著抑制居民非必要消費(fèi)支出。值得關(guān)注的是，航運(yùn)與航空產(chǎn)業(yè)合計(jì)占據(jù)全球石油消費(fèi)總量的10%，集裝箱運(yùn)量的持續(xù)低迷已直接導(dǎo)致船用燃料油、航空煤油等細(xì)分品類需求承壓。若美國公路貨運(yùn)行業(yè)（如行業(yè)分析師普遍預(yù)期）因物流鏈條斷裂出現(xiàn)需求衰退，石油需求疲軟態(tài)勢或?qū)⑿纬煽缧袠I(yè)傳導(dǎo)的螺旋式下降。

行業(yè)頭部企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了市場的劇烈變動(dòng)。全球集裝箱航運(yùn)龍頭赫伯羅特向路透社披露，受貿(mào)易爭端升級及關(guān)稅壁壘強(qiáng)化影響，客戶已取消30%的中美航線貨運(yùn)訂單；與之形成鮮明對比的是，東南亞市場（泰國、越南、柬埔寨等國）的貨運(yùn)需求因供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移出現(xiàn)逆勢增長。日本航運(yùn)巨頭商船三井在最新財(cái)報(bào)預(yù)警中明確指出，"美國關(guān)稅政策引發(fā)的全球通脹壓力與經(jīng)濟(jì)增長放緩預(yù)期"，將導(dǎo)致本年度貨物周轉(zhuǎn)效率下降，公司盈利預(yù)期同步下調(diào)。

消費(fèi)端需求疲軟的特征在多行業(yè)顯現(xiàn)。挪威郵輪控股公司報(bào)告顯示，其12個(gè)月遠(yuǎn)期預(yù)訂量較歷史同期出現(xiàn)顯著下滑；倫敦船舶經(jīng)紀(jì)商克拉克森發(fā)布盈利預(yù)警，著重強(qiáng)調(diào)“全球貿(mào)易沖突引發(fā)的供應(yīng)鏈不確定性顯著加劇”。洛杉磯港執(zhí)行董事吉恩·塞羅卡向CNBC透露，受美國零售商暫停自中國采購策略影響，預(yù)計(jì)下周抵港貨運(yùn)量將同比暴跌35%。他進(jìn)一步指出，在中美達(dá)成實(shí)質(zhì)性貿(mào)易協(xié)議前，除少數(shù)戰(zhàn)略物資外，中國輸美貨物量將長期處于歷史低位。

阿波羅全球管理公司4月底發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告揭示，中美航運(yùn)通道的萎縮將通過物流供應(yīng)鏈對美國公路貨運(yùn)行業(yè)形成連鎖沖擊。該機(jī)構(gòu)預(yù)測，2025年5月中旬起，抵美集裝箱船運(yùn)將陷入停滯；5月底公路貨運(yùn)需求顯著衰減；6月初貨運(yùn)及零售行業(yè)將出現(xiàn)規(guī)模性裁員；至夏季，美國經(jīng)濟(jì)將全面進(jìn)入衰退周期。同期消費(fèi)者信心指數(shù)已跌至歷史低點(diǎn)，商品供應(yīng)短缺風(fēng)險(xiǎn)加劇，可能重現(xiàn)類似疫情時(shí)期的供應(yīng)鏈危機(jī)。

航空運(yùn)輸領(lǐng)域的需求疲軟同樣顯著。美國西南航空公司CEO鮑勃·喬丹在財(cái)報(bào)會(huì)議上指出，盡管年初市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，但隨著季度推進(jìn)，休閑旅游需求出現(xiàn)斷崖式下滑。鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的高度不確定性，該公司撤回2025年度盈利預(yù)測，并表示"短期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的快速波動(dòng)使得中長期經(jīng)營預(yù)測面臨極大挑戰(zhàn)"。

在政策層面，盡管美國貿(mào)易政策存在調(diào)整空間，但短期內(nèi)市場信心修復(fù)面臨多重挑戰(zhàn)。國際投行普遍將經(jīng)濟(jì)衰退列為基準(zhǔn)預(yù)測情景，國際能源署（IEA）、石油輸出國組織（OPEC）及美國能源信息署（EIA）等權(quán)威機(jī)構(gòu)同步下調(diào)2025年石油需求預(yù)期：IEA調(diào)降30萬桶/日，OPEC調(diào)降15萬桶/日，EIA調(diào)降幅度達(dá)40萬桶/日。這一系列數(shù)據(jù)調(diào)整不僅反映了全球能源市場供需格局的深度變化，也預(yù)示著后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程面臨新的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

翻譯：劉芷萁（微信部）

審校：郭家晶（微信部）

編輯：劉芷萁（微信部）

注：圖片來源網(wǎng)絡(luò)

微信號丨能源輿情

新浪微博丨中國國際能源輿情研究中心