全球腫瘤治療領(lǐng)域正迎來劃時代變革！當(dāng)25億美元的收購報價遇上能精準(zhǔn)液化腫瘤的無創(chuàng)技術(shù)，醫(yī)療巨頭們在這場“技術(shù)獵殺”中展開了激烈角逐。

5月2日，英國《金融時報》披露：強(qiáng)生投資的醫(yī)療獨(dú)角獸HistoSonics，正以25億美元（近190億元）估值成為醫(yī)療科技領(lǐng)域熾熱的收購標(biāo)的。

知情人士透露：目前美敦力、GE醫(yī)療和強(qiáng)生自身正圍繞這一并購標(biāo)的展開評估。

01、全球獨(dú)創(chuàng)技術(shù)攻克癌癥治療“無人區(qū)”

HistoSonics是一家總部位于美國明尼蘇達(dá)州的醫(yī)療科技公司，專注于開發(fā)無創(chuàng)組織粉碎術(shù)（Histotripsy）平臺，通過聚焦超聲技術(shù)實現(xiàn)腫瘤的精準(zhǔn)消融。

作為全球首個將非熱機(jī)械力腫瘤治療技術(shù)商業(yè)化的企業(yè)，填補(bǔ)了傳統(tǒng)手術(shù)與熱消融技術(shù)的空白。

2023年10月，HistoSonics的Edison平臺獲美國FDA創(chuàng)新審批（de novo clearance），成為美國首個也是唯一一個獲批用于治療肝腫瘤的組織粉碎術(shù)平臺。

Edison平臺運(yùn)用機(jī)械臂傳遞聚焦超聲波能量，通過組織粉碎術(shù)達(dá)成腫瘤的非侵入性消融。該技術(shù)利用機(jī)械力破壞并液化目標(biāo)組織和腫瘤，規(guī)避了傳統(tǒng)手術(shù)的侵入性和潛在毒性風(fēng)險。其核心技術(shù)使得醫(yī)生能夠在連續(xù)的實時可視化和控制下監(jiān)控組織破壞過程，治療區(qū)域能夠迅速恢復(fù)和吸收，同時保留血管、膽管等健康組織結(jié)構(gòu)。

在出售消息公布前不久，HistoSonics于4月28日發(fā)布的12個月臨床試驗結(jié)果顯示，在47名患有原發(fā)性肝細(xì)胞癌或肝轉(zhuǎn)移癌的患者中，90%的患者在一年后實現(xiàn)了腫瘤的局部控制。這些患者之前都嘗試過或被認(rèn)為不適合接受手術(shù)、放療或消融等標(biāo)準(zhǔn)治療方法。目前，該公司正在探索將該平臺的應(yīng)用范圍擴(kuò)展至腎癌和胰腺癌領(lǐng)域。

若此次交易達(dá)成，有意向的公司主要看中的就是HistoSonics的Edison平臺。而早在其成立之初，已有頭部醫(yī)療集團(tuán)看好其發(fā)展前景，進(jìn)行了早期資本布局與行業(yè)合作。

02、華人女科學(xué)家領(lǐng)航頂尖醫(yī)療集團(tuán)爭相“押注”

2009年，HistoSonics由密歇根大學(xué)的工程師和醫(yī)生共同創(chuàng)立；其聯(lián)合創(chuàng)始人之一就是被譽(yù)為“癌癥超聲治療術(shù)Histotripsy之母”的徐蓁教授。

2001年，徐蓁從東南大學(xué)本科畢業(yè)后，選擇前往美國密歇根大學(xué)深造生物醫(yī)學(xué)工程專業(yè)，自此踏上了科研之路。如今作為全球知名的超聲專家，徐蓁不僅是美國密歇根大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程系的終身教授，還被美國國家發(fā)明家學(xué)院和IEEE選為院士。

HistoSonics的核心目標(biāo)是通過非侵入性、非熱損傷的機(jī)械力技術(shù)，取代傳統(tǒng)手術(shù)，為癌癥患者提供更安全、更精準(zhǔn)的治療方案。這一創(chuàng)新技術(shù)也吸引了全球頂尖醫(yī)療集團(tuán)的關(guān)注。

其中，強(qiáng)生集團(tuán)長期通過旗下創(chuàng)新投資部門（JJDC, Venture Investors）支持HistoSonics發(fā)展，投資總額已超過1.5億美元。

1. 2022年12月，強(qiáng)生創(chuàng)新部門（JJDC）領(lǐng)投了HistoSonics的B輪融資，投資額達(dá)到8500萬美元，并聯(lián)合Lumira Ventures、Yonjin Venture等機(jī)構(gòu)支持其Edison平臺的商業(yè)化進(jìn)程。

1. 2024年8月，強(qiáng)生作為現(xiàn)有投資者繼續(xù)參與HistoSonics 1.02億美元D輪融資，由Alpha Wave Ventures領(lǐng)投，進(jìn)一步支持HistoSonics拓展腎癌、胰腺癌等適應(yīng)癥的臨床研究。

GE醫(yī)療則通過與自身設(shè)備的結(jié)合，布局精準(zhǔn)診療一體化，不斷搶占市場先機(jī)。

2022年5月，GE醫(yī)療與HistoSonics簽訂了分銷協(xié)議，將后者的硬件設(shè)備引入市場。雙方合作將HistoSonics的Edison聲波療法機(jī)器人與GE醫(yī)療的LOGIQ E10系列超聲成像平臺進(jìn)行綁定。此外，HistoSonics的硬件設(shè)備已成功與GE醫(yī)療的Logiq E10系列進(jìn)行配對，為手術(shù)過程提供治療計劃和實時可視化支持。

HistoSonics曾考慮過公開上市，然而由于市場波動，其首次公開募股（IPO）計劃遭遇挫折，此外，公開上市需承擔(dān)高昂的合規(guī)成本（年均約1500萬美元）。因此出售公司或成為其首選策略。據(jù)《金融時報》報道，作為一家私營企業(yè)，HistoSonics預(yù)計到2025年其收入將達(dá)到1億美元，到2026年這一數(shù)字有望翻倍至2億美元。

盡管二級市場存在不確定性，但HistoSonics在無創(chuàng)腫瘤治療技術(shù)領(lǐng)域的稀缺性和臨床數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，仍然引起了大型醫(yī)療設(shè)備制造商的濃厚興趣?！督鹑跁r報》透露，除了三家醫(yī)療行業(yè)巨頭之外，其他潛在的收購者也可能加入這場競購。

截至目前，強(qiáng)生公司和HistoSonics等尚未對置評請求作出回應(yīng)。隨著最終報價截止日期的臨近，圍繞無創(chuàng)腫瘤治療技術(shù)的這場收購爭奪戰(zhàn)，可能會重新定義相關(guān)市場的競爭格局。

03、巨頭競逐，重塑腫瘤無創(chuàng)精準(zhǔn)治療版圖

強(qiáng)生、美敦力、GE醫(yī)療對HistoSonics的收購意向，本質(zhì)上反映了醫(yī)療科技巨頭在無創(chuàng)治療革命和腫瘤精準(zhǔn)治療版圖擴(kuò)張雙重戰(zhàn)略下的選擇。

強(qiáng)生的外科機(jī)器人技術(shù)與Edison平臺之間存在協(xié)同潛力，未來有望整合為一體化解決方案。而強(qiáng)生在外科和能量治療領(lǐng)域的深厚積累，可為HistoSonics的技術(shù)迭代提供底層支持。

美敦力在腫瘤治療領(lǐng)域的經(jīng)驗，結(jié)合Edison平臺通過非熱機(jī)械力精準(zhǔn)液化腫瘤組織，或可成為其產(chǎn)品管線矩陣的有力補(bǔ)充。此外，與美敦力現(xiàn)有的外科機(jī)器人技術(shù)協(xié)同，可打造“影像-導(dǎo)航-治療”一體化解決方案，從而提升治療的精準(zhǔn)度。

GE醫(yī)療的超聲成像技術(shù)則已與Edison平臺實現(xiàn)協(xié)同；其Logiq E10超聲系統(tǒng)為Edison提供高分辨率實時成像，支持治療計劃的制定和動態(tài)監(jiān)測。醫(yī)生可通過三維重建技術(shù)觀察腫瘤消融過程，確保治療的精確性。

腫瘤治療領(lǐng)域依舊是全球范圍內(nèi)最大且尚未得到充分滿足的臨床需求之一。

肝癌位居全球癌癥致死原因的第四位，預(yù)計到2025年，其治療市場規(guī)模將超過200億美元。然而，傳統(tǒng)的手術(shù)治療僅能惠及30%的患者。HistoSonics公司開發(fā)的Edison平臺，作為全球唯一獲得批準(zhǔn)的非熱機(jī)械力消融技術(shù)，在肝癌患者中已經(jīng)證實了其療效。

此外，HistoSonics公司正在進(jìn)行的腎癌臨床試驗預(yù)計將在2026年向FDA提交申請，而胰腺癌試驗（GANNON）也已經(jīng)啟動。這兩種癌癥此前的5年生存率分別為49%和10%，顯示出巨大的市場潛力。

而無論最終花落誰家，Edison平臺的技術(shù)展現(xiàn)了腫瘤治療領(lǐng)域的新革命?；蛟S在不久的將來，無創(chuàng)、精準(zhǔn)、高效的癌癥治療將成為無數(shù)患者可及的生命曙光。