文丨詹詹 郭小興 編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1000字）

5月6日，前7個交易日實現5個漲停板的永安藥業，開盤一字跌停。消息面上，最大的沖擊是5月5日，其發布的公告顯示，由于涉嫌違法行為，實際控制人、董事長陳勇已被立案調查并實施留置。

正經社分析師注意到，永安藥業是牛磺酸龍頭，股價已經窄幅震蕩多年，近期的突然拉升暴漲，源于“牛磺酸國際市場價格飆漲了5倍多”的網絡小作文，以及游資在此前后的蜂擁而入。對此，永安藥業已做了多次風險提示并專門辟謠。

如今，掌舵人出事，永安藥業顯露在聚光燈下的，也多是“內憂外患”。

財報顯示，牛磺酸是永安藥業的核心命脈，貢獻了70%多的營收。此外則是保健食品、特殊膳食食品（肌酸）等業務。

近年來，受行業產能過剩影響，牛磺酸價格持續低迷，永安藥業也陷入了“規模不經濟”的怪圈。

2025一季度，其營收為1.71億元，同比下降12.96%；歸母凈利潤為虧損436.72萬元，同比大跌115.23%。

2024年，其營收為8.39億元，同比下降13.78%，但凈利潤卻扭虧為盈，達到6176.6萬元，同比暴增601.65%。

這一“逆襲”看似亮眼，實則暗藏隱憂。這是其連續第二年營收下滑，2023年的營收已經同比下降33.48%。2024年的扭虧為盈，主要依賴的則是非經常性損益——金融資產公允價值變動貢獻了3739萬元。

對于業績的下行，永安藥業給出的主要原因，是競爭加劇，牛磺酸銷量和售價同比下滑。其中，2024年的銷量高達4.97萬噸，創出歷史新高，營收反而卻下降了4.14%，進而拖累了整體業績。

公開資料顯示，陳勇是湖北人，1959年出生，碩士學歷，先后供職于湖北摩托車廠、黃州市醫藥化工廠，1995年11月創建黃岡永安藥業有限公司，2001年主導成立潛江永安藥業有限公司并于2010年帶領其上市。作為實控人，他通過直接和間接方式持有永安藥業26.5%的股份，并兼任永安康健、凌安科技等9家子公司董事長。

如今，這位“牛磺酸大王”突然被查，后續影響尚待進一步明朗。根據公告，陳勇的家屬于近日收到鶴峰縣監察委員會簽發的《立案通知書》和《留置通知書》，但永安藥業目前尚未知悉事件的調查進展以及最后結論。

盡管公告宣稱“其他高管正常履職”，但核心決策人的突然缺位，帶來的震蕩可想而知。

關于資本市場，正經社分析師認為，當規模擴張遭遇行業下行，當短期炒作背離長期價值，投資者更需警惕“故事”背后的真實成色。對于永安藥業而言，能否在董事長缺位下穩住陣腳、實現牛磺酸與新興業務的繼續推進，將決定其能否走出這場“多空博弈”的泥潭。【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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