作者 | 深水財經社 冰火

近日，蘇農銀行（603323）壓軸披露2024年報及2025年一季報，總資產首破2200億元，營收凈利雙增，資產質量同業領先，制造業貸款占比繼續領跑A股42家上市銀行。

這份成績單不僅印證了蘇農銀行深耕區域經濟的戰略定力，也為中小銀行服務實體經濟提供了可復制的“蘇農樣本”。

更值得關注，作為制造業“鐵粉”，今年頭三個月機構調研次數秒殺去年全年，券商甚至高喊蘇農銀行還有超20%上漲空間，這究竟暗藏什么資本信號？

蘇農銀行前身為吳江農商行，2016年11月A股上市，是第四家上市農商行，也是當時唯一一家區級上市農商行。

該行圍繞“三一五”規劃和“三個銀行”目標，當好金融管家，支農、扶企、惠商，量與質同步提升。

截至2024年末，該行總資產突破2100億元，達2139.87億元，較年初增長5.64%。截至今年一季度末，總資產再上新臺階，達2218.90億元。?

存貸款方面，截至2024年末，該行各項存款總額達1702.49億元，較年初增長8.03%；各項貸款總額1293.34億元，較年初增長5.76%，其中，蘇州城區貸款總額突破300億元，占比提升至23.39%。

截至今年一季度末，該行存貸總額首次突破3000億元。其中，總貸款1332.20億元，較年初增長3%；總存款1790.82億元，較年初增長5.19%。

從賺錢能力來看。2024年，蘇農銀行營收41.74億元，同比增長3.17%；歸母凈利潤19.45億元，同比增長11.62%，增速在42家A股上市銀行位居第六；今年首季繼續“雙增”，營收11.32億元，同比增長3.29%，歸母凈利潤4.40億元，同比增長6.19%。。

各項規模指標再上新臺階的同時，蘇農銀行資產質量繼續保持同業領先。

截至2024年末，該行不良貸款率0.90%，同比下降0.01個百分點，連續3年低于“1%”；截至今年一季度末，不良貸款率繼續保持0.90%的歷史最低位；而撥備覆蓋率達420.03%，維持歷史高位區間，風險抵補能力較強。

資產質量為何保持同業領先？蘇農銀行擁有獨門利器——“貫穿聯動的自動化風控體系”。

該行深化內控“三道防線”，穩步推進“三臺六崗”信貸模式，搭建智能AI催收系統，多措并舉降低關注類貸款占比，決策流程自動化，人工干預最小化，打造合規風控核心競爭力。

要說對制造業的專一，蘇農銀行絕對能拿“癡情獎”——制造業貸款占比近三成，連續多年穩坐上市銀行頭把交椅，這背后離不開對區域經濟的深刻理解。

截至今年一季度，蘇州GDP達5549億元，同比增長7.9%，增速領跑全國26座“萬億之城”。

“最強地級市”強勢回歸背后，民營經濟撐起大半邊天：貢獻了全市50%以上的經濟總量、60%以上的稅收、80%以上的城鎮勞動就業、85%以上的技術創新成果、90%以上的企業數量。

相關統計顯示，截至2023年末，蘇州國家高新技術企業中民企達1.35萬家，同比增長16.7%，占高新技術企業總數85.6%；民營專精特新“小巨人”企業386家，占全市專精特新“小巨人”企業比重達96.3%。

作為深耕地方的農村金融機構，蘇農銀行堅持“長期主義”和“價值共生”理念，保持“做小做散”定力，打造“中小企業金融服務管家”，創新推出“中小企業培育回歸行動計劃”，始終走在支持民企、制造業企業發展的前列。

截至2024年末，在該行近1300億總貸款中，支持實體經濟占比近九成，支持民企占比超六成，制造業貸款占比近三成，連續多年穩坐“上市銀行制造業貸款占比第一行”。為農村金融機構服務實體經濟、特別是制造業發展樹立了“蘇農樣板”。

截至2024年末，該行公司貸款總額827.52億元，較年初增長9.96%；公司貸款有效戶達7747戶，較年初增長16.62%。

制造業貸款占比第一行是如何練成的？

蘇農銀行外聯外拓賦能經濟發展，與蘇州市僑聯、吳江區稅務局、國家電網泰州供電公司等深入對接，推出“節水貸”“水權貸”“電力無憂貸”等專項產品，承辦吳江區唯一涉外經濟服務站暨蘇農銀行經常項目直連網點，開創服務新模式。

該行深挖市場撬動潛在需求，聚焦裝備制造、電子信息、醫療器械、先進材料四大產業，推進實施“產業集群突圍”工程，組建產業集群中心直營團隊，打通業務操作流程，截至2024年末相關貸款授信近10億元。

不僅如此，蘇農銀行還將更多信貸資源傾向小微企業。截至2024年末，該行涉農及小微企業貸款余額1059.72 億元，占比達81.94%；普惠農戶及小微貸款余額377.50億元，比年初增長11.95%；普惠小微貸款整體增速 12.80%，超過各項貸款增速 5.38 個百分點。

零售轉型，堪稱農商行持續煥發活力的源泉。當別家跪舔高凈值客戶時，蘇農銀行硬是靠“百姓信賴的財富管家”，壘出了千億存款的護城河。

?1、存款“突圍戰”：截至2024年末，該行零售存款總額突破1000億元，達1013.37億元，較年初增長16.06%，在吳江區儲蓄存款市場份額持續保持首位，其中增量市場份額占比45.85%；多措并舉優化存款結構，付息率較年初下降21BP，降本增效初顯成效。

?2、財富業務“三連跳”：截至2024年末，該行代銷理財余額破19億、增量近4億元；貴金屬銷量超3000萬元，暴增3倍；保險銷量超1億元，直接漲1.71倍。中間收入同比猛增18.5%逼近2200萬元，全年個人業務資金凈流入超160億，客戶AUM突破1180億元。

?3、信用貸玩出“煙火氣”：把“蘇農E貸+親情貸”組合成套餐，線上線下推進信用貸款業務；和村委會聯手搞農村信用體系，眾安橋案例入選蘇州市發改委“2024 年蘇州市社會信用體系建設十佳典型案例”，連養魚大戶都能憑信用秒貸20萬；“惠民生促消費”專項行動直接撬動23.6億消費，活生生把金融服務揉進了柴米油鹽。

值得關注的是，在金融市場的驚濤駭浪里，蘇農銀行憑借“兩個神操作”殺出血路，妥妥的“安全穩健的資金管家”：

?1、借錢比存錢還劃算。該行成功發行2024年二級資本債券，發行規模達10億元，全場認購倍數達3.7倍，票面利率為2.73%，創全國同期限同債項二級資本債票面利率新低。

?2、獎項拿到手軟。該行榮獲“金譽獎”、蟬聯“金理財”、“金牛獎”三連冠，綜合理財能力穩居農商系統前十。

這家頂著“制造業貸款占比第一行”光環的農商行，最近熱度突然飆升，愣是被機構投資者踏破“門檻”。

據蘇農銀行財報披露，光是2025年頭三個月，該行就接待了中金公司、海通證券資管、東吳人壽等11撥機構調研大軍，這熱度直接把去年全年紀錄給追平了。

4月30日這天更熱鬧，華泰證券和國信證券兩家頭部券商同時發來“賀電”。

國信證券點贊“擴張不停步，區域發展勢頭猛”，華泰證券更是甩出6.37元的目標價，比其當天5.24元的收盤價足足高出超過20%的空間。

現在懸念來了：小散是跟著機構吃肉喝湯，還是繼續觀望這出“農商行逆襲”大戲？

（全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）