港股汽車板塊再現分化，新勢力車企集體下挫，而主流車企逆勢走強，市場加速向運營確定性更高的個股轉移。

文 / 張恒

5月6日，恒生指數上漲0.70%，收于22662點；恒生科技指數下跌0.09%，收于5239點。汽車板塊整體下跌0.08%，個股表現分化。

當天開盤后，汽車板塊一度跳水超過1%，隨后震蕩回升。盤面表現上，新勢力車企普遍走弱，主流車企則多數收漲，形成鮮明對比。

新勢力中，蔚來下跌6.45%，收于29.75港元，市值降至623億港元；小鵬汽車下跌3.35%，收于75.1港元，市值1429億港元；零跑汽車下跌1.85%，收于58.45港元，市值781億港元；理想汽車微跌0.05%，收于98.6港元，市值2110億港元。此外，小米集團下跌2.92%，收于51.55港元，市值1.34萬億港元。

相比之下，主流車企表現穩健。長城汽車大漲4.83%，收于11.72港元，市值重返千億關口，達到1003億港元；北京汽車上漲4.74%，收于1.99港元，市值159億港元；廣汽集團上漲1.09%，收于2.78港元，市值283億港元；比亞迪股份上漲0.63%，收于384.8港元，市值1.17萬億港元；吉利汽車上漲0.36%，收于16.74港元，市值1687億港元。

整體看，新能源賽道的壓力仍在釋放，而主流車企憑借產品節奏和穩健的財務表現，獲得資金青睞。市場對不同陣營的估值預期開始重新調整。

汽車板塊的早盤跳水，必然是受到了全球政經的不確定性影響。消息面上，在備受關注的美日（參數丨圖片）貿易談判中，美國拒絕日本提出的“對等關稅”全面豁免請求。據日本共同社報道，美國財政部長貝森特等官員在上周與日本首席談判代表赤澤亮正會晤時表示，美方僅考慮對一項14%的關稅作出讓步。這項關稅目前處于暫緩狀態，計劃于7月初恢復征收。

日方則堅持要求取消所有“對等關稅”，尤其針對汽車、鋼鐵和鋁產品等25%的高關稅。日本強調，其在美的投資和就業貢獻應成為關稅豁免的重要依據，但美方對此立場并未松動。

同時，印度與美國的談判也在推進。據彭博社報道，印度在上月底的談判中提出，在對等基礎上，對部分鋼鐵、汽車零部件及藥品實行零關稅。該提議限定配額，超過部分將恢復正常關稅水平。據悉，這一設想旨在推動雙邊貿易協議進程，雙方正嘗試在90天的關稅暫停期結束前達成初步協議，目標是在今年秋季敲定最終版本。

中美貿易問題則更為敏感。美國總統川普近期表示不會為重啟中美談判而取消對華關稅。中國外交部發言人林劍對此回應：“我們注意到美方近期多次表達談判意愿。必須指出，貿易戰沒有贏家。若美方真心希望通過對話解決問題，就應立即停止威脅施壓，在平等、相互尊重和互利共贏的基礎上與中方展開建設性對話。”

由此可見，美國的談判態度在不同國家間展現出差異化策略，但其核心利益未變，即在全球制造鏈重塑中強化自身地位。川普上周公開表示，部分貿易協議有望本周內敲定，言辭釋放出推進節奏的意圖。

而在另一條戰線上，美國與墨西哥的關系也出現轉暖跡象。墨西哥總統辛鮑姆在本周一例行記者會上表示，過去五次與川普通話中雙方溝通順暢，并達成多項協議。盡管某些議題仍存在分歧，但雙方在交流中保持克制與尊重。

整體來看，美方在當前多國貿易談判中步步為營，既不輕易妥協，也通過對內強勢表態鞏固議價籌碼。隨著各項談判進入實質階段，能否達成務實成果，還需觀察各方在秋季前的最后博弈。

汽車產業正成為全球貿易博弈的核心戰場。過去幾十年形成的全球化協作體系，如今正被地緣政治力量重塑為區域化競爭格局。觀察川普政府的貿易策略，表面看似矛盾，對墨西哥伸出橄欖枝，卻對日本汽車關稅寸步不讓，實則美國有一套自己的利益邏輯。這背后是一盤大棋：通過重構供應鏈聯盟，將汽車制造業納入美國的地緣戰略版圖。

對中國車企而言，這場變革意味著游戲規則的徹底改變。產品力固然重要，但決定勝負的關鍵已轉向“在地化”生存能力。當關稅武器化成為新常態，車企必須重新審視兩個根本問題：制造基地的區位選擇，以及目標市場的精準定位。這可能或將開起新一輪的海外建廠潮，全球汽車產業格局重塑已然開啟。【版權聲明】本文系汽車人傳媒原創稿件，未經授權不得轉載。