當(dāng)前貨幣政策通過(guò)?“降成本+擴(kuò)需求+穩(wěn)預(yù)期”?三管齊下，短期內(nèi)LPR、公積金和結(jié)構(gòu)性貸款利率下調(diào)，中長(zhǎng)期則通過(guò)系列消費(fèi)支持政策與市場(chǎng)信心修復(fù)，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

◎ 文 / 楊科偉

今日上午國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。發(fā)布會(huì)上,針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)央行和金管局提出幾大增量金融政策,加力鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)勢(shì)頭。

01

央行通過(guò)降準(zhǔn)、降低LPR和公積金利率落實(shí)寬松信貸支持剛需購(gòu)房

人民銀行推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類共十項(xiàng)措施。一是數(shù)量型政策，通過(guò)普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)加大中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給。二是價(jià)格型政策，下調(diào)政策利率，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，調(diào)降公積金貸款利率。三是結(jié)構(gòu)型政策，完善現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，并創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、普惠金融等領(lǐng)域。

第一，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。整體存款準(zhǔn)備金率的平均水平將從原來(lái)的6.6%降低到6.2%，降低銀行負(fù)債成本，可以極大增強(qiáng)銀行體系對(duì)購(gòu)房者和開(kāi)發(fā)企業(yè)的貸款能力，這將緩解房企開(kāi)發(fā)貸及供應(yīng)鏈融資壓力，尤其是民營(yíng)房企的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望收窄。

第二，降低利率對(duì)購(gòu)房者而言有兩方面直接利好：一是下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。隨之商業(yè)貸款利率無(wú)論首套還是二套都將下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，節(jié)約利息支出降低月供負(fù)擔(dān)。二是降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，五年期以上的首套房利率將由現(xiàn)行的2.85%降至2.6%，接近歷史最低水平。預(yù)計(jì)每年將節(jié)省購(gòu)房者公積金貸款利息支出超過(guò)200億元，以100萬(wàn)元30年期貸款等額本息還款為例，月供減少約130元，累計(jì)利息節(jié)省約5萬(wàn)元，可以提升剛需購(gòu)房者支付能力，有利于支持居民家庭剛性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)。

降低利率對(duì)改善行業(yè)預(yù)期也有兩方面利好：一是降低所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，都從目前的1.75%降至1.5%，其中就包括5000億元的保障性住房再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持地方國(guó)有企業(yè)以合理價(jià)格收購(gòu)已建成未出售商品房用作保障性住房，可以加快行業(yè)庫(kù)存去化，降低空置水平改善市場(chǎng)預(yù)期；二是抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。這兩項(xiàng)降息預(yù)計(jì)每年可節(jié)約銀行資金成本大概150-200億元?？梢詾檎咝糟y行提供低成本資金，推動(dòng)銀行加力支持城中村改造和舊城改造，通過(guò)棚改專項(xiàng)債、保障房建設(shè)等渠道優(yōu)化增量土地供應(yīng)，加大“好房子”供給滿足改善購(gòu)房需求釋放，支持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資回升繼而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

另外，資本市場(chǎng)工具優(yōu)化釋放穩(wěn)定信號(hào)，房企股權(quán)融資渠道有望修復(fù)，緩解債務(wù)展期壓力；科技創(chuàng)新再貸款支持“兩新”（設(shè)備更新與以舊換新）政策實(shí)施。家電、建材等產(chǎn)業(yè)鏈需求提升，可能加速新房裝修周期，縮短二手房交易周期；服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款推動(dòng)“地產(chǎn)+產(chǎn)業(yè)”融合可能支持養(yǎng)老社區(qū)、康養(yǎng)地產(chǎn)等新型業(yè)態(tài)發(fā)展,消費(fèi)場(chǎng)景的擴(kuò)展（如文旅、健康）將帶動(dòng)商業(yè)地產(chǎn)需求，尤其是低線城市購(gòu)物中心、度假公寓的租賃與銷售預(yù)期改善。

02

金管局將持續(xù)擴(kuò)圍“白名單”融資協(xié)調(diào)機(jī)制

加快出臺(tái)新模式下各主體貸款新規(guī)

當(dāng)前階段在穩(wěn)樓市方面，持續(xù)推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，支持打贏保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)。目前，商業(yè)銀行審批通過(guò)的“白名單”貸款增至6.7萬(wàn)億元，支持了1600多萬(wàn)套住宅的建設(shè)和交付，有力保障了廣大購(gòu)房人的合法權(quán)益，為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)提供了重要支撐。

下一步，將加快完善與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、個(gè)人住房、城市更新等貸款管理辦法。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

總體而言，當(dāng)前貨幣政策通過(guò)?“降成本+擴(kuò)需求+穩(wěn)預(yù)期”?三管齊下，短期內(nèi)LPR、公積金和結(jié)構(gòu)性貸款利率下調(diào)，政策對(duì)首套房的支持效果可能強(qiáng)于投資性需求，將直接降低購(gòu)房成本,提振市場(chǎng)交易活躍度，緩解房企流動(dòng)性壓力，市場(chǎng)仍以“穩(wěn)量緩價(jià)”為主基調(diào)，住房市場(chǎng)的復(fù)蘇將呈現(xiàn)“溫和回暖、結(jié)構(gòu)分化”特征；中長(zhǎng)期則通過(guò)系列消費(fèi)支持政策與市場(chǎng)信心修復(fù)，推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

排版：土木

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