根據曹操出行4月30日更新的招股書，2023年市場前5大參與者的總市場份額為90.6%，2024年市場前5大參與者的總市場份額為86%。

一年間，行業前5市場份額縮減4.6%。

其中，2023年位列行業第三的曹操出行，在2024年成為第二大網約車平臺，市場份額從4.8%增長至5.4%。

七年前，中國市場近90%的網約車訂單由單一頭部平臺完成，而2024年這一比例已降至70.4%，用戶流量呈現分散化特征。

這一變化與聚合平臺的崛起直接相關。

2018年至2023年，聚合平臺訂單占比從3.5%躍升至30%，預計2028年將接近49%。

聚合平臺通過整合多平臺運力資源，顯著提升了訂單匹配效率。

數據顯示，聚合平臺的訂單響應時間（3分鐘）和乘客等待時間（6分鐘）均優于傳統自營平臺（分別為4分鐘和8分鐘），這也推動了用戶流量向聚合生態遷移。

曹操出行通過接入各種聚合平臺，實現訂單規模的迅速增長，但是GTV占比過高也讓曹操出行面臨更大的市場波動和不確定性。

招股書顯示，2022年至2024年間，曹操出行來自聚合平臺的GTV分別為44億元、89億元和145億元，占同期總GTV的49.9%、73.2%和85.4%。

曹操出行在招股書中提及，“我們依賴第三方聚合平臺處理大量訂單。倘聚合平臺行業整合，我們可能因議價能力有限而不得不接受不利條款?！?/p>

曹操出行通過聚合平臺獲取訂單，并為這些來自聚合平臺的訂單支付傭金成本。

招股書顯示，2022年至2024年，曹操出行銷售及營銷開支分別為6.40億元、8.36億元和12.22億元，占總收入比重分別為8.4%、7.8%和8.3%。該項開支大增的背后，源于向聚合平臺支付的傭金從2022年的3.22億元增至10.46億元。

聚合平臺的快速發展重塑了網約車競爭邏輯，當前市場呈現“流量入口（聚合平臺）+運力池（網約車企業）”的雙核驅動模式。

當前的網約車市場呈現“金字塔型”生態--頂層是滴滴、高德等流量入口，中層為曹操、T3等主機廠系平臺，底層則是依附于聚合平臺的數百家區域化中小平臺。

這種結構催生新型競合關系：滴滴既自營快車業務，又向聚合平臺開放運力；抖音通過接入高德曲線切入市場，實現出行服務與內容生態的協同。

未來，網約車行業的競爭將圍繞“數據主權”展開--誰掌控用戶出行全場景數據，誰就能定義行業規則。

正如普華永道思略特預測，下一階段制勝關鍵在于“合規管控能力+資源協同效率”。行業或將呈現“雙軌制”發展：聚合平臺主導標準化出行市場，主機廠系平臺深耕高端定制服務，而政策紅線的持續收緊將成為所有參與者的達摩克利斯之劍。