備受資本市場關注的*ST長藥（300391.SZ）重整事宜，迎來新進展。5月8日，*ST長藥發布公告稱，2025年5月6日，公司和臨時管理人分別與產業投資人四川嘉道博文生態科技有限公司等六家機構簽署重整投資協議。

*ST長藥方面表示，若公司預重整及重整程序得以順利推進并重整成功，將有利于改善公司的財務結構、化解債務。在引入重整投資人后，公司可獲得增量資金，有利于恢復和增強公司的持續經營能力。

六家機構攜手投資入局

2025年1月20日，*ST長藥收到湖北省十堰市中級人民法院（下稱“十堰中院”）送達的《決定書》，十堰中院決定對公司啟動預重整，并指定上海市錦天城律師事務所擔任公司預重整期間的臨時管理人。

公告披露，經*ST長藥臨時管理人組織召開遴選委員會會議，由遴選委員會對意向投資人提交的重整投資方案進行評審，最終投票確定了磋商談判重整投資協議的順位。經與排序優先的候選投資人進行磋商后，2025年5月6日，公司和臨時管理人分別與產業投資人四川嘉道博文生態科技有限公司、十堰市昊煒生物科技發展有限公司，財務投資人合肥當歌長弘創業投資合伙企業(有限合伙)、安徽宏業股權投資基金有限公司、上海琉光東承企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）、大涵私募證券基金管理（深圳）有限公司簽署重整投資協議。

根據協議約定，以上市公司現有總股本350,336,112股為基數，按每10股轉增15股的比例進行資本公積金轉增股本，共計可轉增525,504,168股，轉增價格2.42元/股。轉增完成后，上市公司的總股本由350,336,112股增至875,840,280股（最終轉增的準確股票數量以中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司實際登記確認的數量為準）。

值得關注的是，因*ST長藥董事翁浩為昊煒生物的董事長兼總經理，董事趙守軍先生為昊煒生物的董事，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，昊煒生物為公司關聯法人。因此，公司、臨時管理人與昊煒生物簽署重整投資協議構成關聯交易。

仍面臨退市風險

長藥控股的前身是康躍科技(300391.SZ)，公司于2014年8月1日在深圳證券交易所創業板上市。目前，長藥控股與包括湖北長江星醫藥股份有限公司在內的各級子公司共同組成了以醫藥制造業為主、光伏設備業務并進發展的主營業務。

但近年來，長藥控股經營承壓，同時債務和訴訟纏身，最終陷入資不抵債的困境。

財務數據顯示，截至2024年12月31日，長藥控股公司合并財務報表歸屬于母公司的凈資產-432,840,659.21元，未分配利潤-1,589,707,417.48元，2024年度合并報表歸屬于母公司股東的凈利潤-627,961,728.50元，公司經營凈現金流量連續3年負數，累計虧損數額巨大；公司近三年營業收入由2022年的16.15億元，2023年的11.98億元下降到2024年的1.12億元，下滑嚴重；大量債務逾期，部分債權人已提起訴訟，導致大量銀行賬戶被凍結、資產被查封。

對于2024年公司業績大幅下滑，長藥控股在公告中解釋：一是、2024年公司資金緊張，業務開展緩慢，導致公司營業收入、毛利率下滑明顯，同比下降幅度較大。

二是、本年度公司計提資產減值損失、信用減值損失10.83億元。其中，應收賬款壞賬準備6.28億元、商譽減值損失2.2億元、固定資產減值準備1.69億元。

在此背景下，此次重組能否給*ST長藥經營帶來轉機尚存在不確定性。

*ST長藥在公告中坦言，目前，公司已被申請重整及預重整，公司已進入預重整階段，但公司能否進入重整程序存在不確定性。即使法院正式受理重整申請，后續仍然存在因重整失敗而被宣告破產并被實施破產清算的風險。如果公司因重整失敗而被宣告破產，則根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（2024年修訂）相關規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。

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程久龍

關注領域包括資本市場、上市公司、金融、政經、IT科技，擅長調查報道、分析性報道等。常駐武漢。