千呼萬喚始出來，中國版平準基金終于正式亮相。在5月7日上午9點，中國人民銀行、國家金融管理總局與中國證券監(jiān)督管理委員會的“金融三巨頭”齊聚新聞發(fā)布會，證監(jiān)會主席吳清明確表示，支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類似平準基金的作用。

這一表態(tài)，標志著中央?yún)R金正式被賦予平準基金職能，也意味著中國版平準基金正式官宣問世。

中央?yún)R金公司走向前臺強力操作，中國人民銀行作為后盾提供堅強支撐，這樣的模式堪稱全球范圍內(nèi)最有力、最有效的方式之一。

或許有人會疑惑，中央?yún)R金早已存在，為何此刻才標志著中國版平準基金問世？

關鍵在于，以往中央?yún)R金對自身“類平準基金”的定位，只是企業(yè)層面的表述，而此次是從國家層面，由金融監(jiān)管核心部門聯(lián)合定義，屬于首次官方認定。

追溯起來，關于中央?yún)R金與平準基金關聯(lián)的討論，最早可至2025年4月8日。彼時，在特朗普對中國再次發(fā)起加征關稅的貿(mào)易戰(zhàn)之后，清明假期后的第二個交易日，有媒體記者向中央?yún)R金公司提問其自身定位。

中央?yún)R金公司負責人回應稱，公司一直是維護資本市場穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，作為資本市場的“國家隊”，發(fā)揮著類平準基金的作用。

不過，企業(yè)自說自話的定位，并不能等同于國家層面的認定。畢竟，社保基金、大型證券與基金公司等機構，在過往穩(wěn)定市場時也曾發(fā)揮過類似作用，若僅憑企業(yè)自述就能成為平準基金，顯然缺乏權威性。

此次新聞發(fā)布會的特殊性就在于，央行行長、國家金融管理總局局長和證監(jiān)會主席同時出席，因此，證監(jiān)會主席對中央?yún)R金公司類平準基金的定位，實際上代表著央行、金融管理總局和證監(jiān)會這三大國家金融監(jiān)管宏觀部門的統(tǒng)一市場定位，這才讓中國版平準基金的問世實至名歸。

既然官宣問世，那為何稱其為“最強”平準基金？證監(jiān)會主席強調(diào)，這是世界上目前最有力、最有效的模式之一。

回顧過往，在國內(nèi)市場調(diào)整壓力較大時，眾多機構和專家學者都曾呼吁建立中國版平準基金。

放眼全球，許多國家也都設有平準基金。參考國際經(jīng)驗，平準基金規(guī)模通常約占市場總市值的5%。以當前國內(nèi)80多萬億近90萬億的市值估算，平準基金規(guī)模大致在五六萬億左右。

資金從何而來一直是平準基金落地的關鍵難題，此前多年，雖呼聲不斷，但始終未能真正實現(xiàn)。

而此次中央?yún)R金作為平準基金，背后有中國人民銀行作為堅強后盾。央行作為貨幣發(fā)行機構，無形中為其提供了巨量甚至無限量的資金授信上限。

在金融市場，資金需求往往難以滿足，以往專家學者提出的萬億級資金，實際投入使用時可能收效甚微。但如今，央行無需真的動用數(shù)萬億資金，僅憑借這種授信機制，就能向市場傳遞強大信心，這種資金支持力度遠超全球現(xiàn)有平準基金。

當然，僅僅依靠央行提供資金，并不足以推動市場向好。以2015年為例，當時市場調(diào)整，中國證券金融股份有限公司成立，扮演了類似平準基金的救市角色。但由于證金公司自身缺乏全面的金融市場操作投資團隊，只能委托眾多券商等金融機構共同參與救市。

這些機構各自有著自營、資管等業(yè)務和自身利益，難以保證投資行為與穩(wěn)定股市的目標完全一致，而且在信息傳遞、資金流動過程中，還存在消息泄露、利益輸送等風險，最終那次救市難言成功。

反觀此次，中央?yún)R金作為工農(nóng)中建等國有銀行以及多家大型證券、基金公司的大股東，具備專業(yè)的團隊，能夠親自在前臺操作。

這既保證了操作的專業(yè)性，又增強了信息保密性，還能在維護資本市場穩(wěn)定時，避免利益輸送嫌疑，真正將穩(wěn)定市場作為首要任務。

正因有央行巨量資金授信作為后盾，中央?yún)R金專業(yè)團隊進行前臺操作，再加上國家賦予其平準基金角色，中國最強平準基金才得以正式登場，未來它將在資本市場中發(fā)揮關鍵作用，維護市場穩(wěn)定與健康發(fā)展。

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