2025年5月8日，滬上阿姨正式登陸香港資本市場，截至發稿時市值為166.07億港元。這是繼奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪集團、霸王茶姬之后，又一家上市的新茶飲品牌。

公開資料顯示：滬上阿姨成立于2013年，旗下擁有“滬上阿姨”“滬咖”“茶瀑布”三大品牌，是中國第四大現制茶飲店品牌、北方第一大中價現制茶飲店品牌。過去三年（2022-2024年）分別賣出3.59億杯、5.83億杯、6.15億杯。

截至去年底，在27個省份、300多個城市擁有9176家門店（其中，加盟店9152家，占比99.7%）。在一線、新一線、二線、三線及以下城市的門店占比分別為7.5%、20.7%、21.4%和50.4%。【截至2025年4月18日，門店數量進一步增至9367家】

滬上阿姨創始人是一對75后夫婦——單衛鈞、周蓉蓉，2013年在上海人民廣場租下一家25平米的小店，開出了第一家滬上阿姨。彼時，速溶沖泡奶茶和臺式奶茶“大行其道”，他們另辟蹊徑，提出了“五谷茶飲”概念，將新鮮現煮的血糯米、紅豆、青稞、燕麥等加入奶茶，憑借健康賣點吸引大量消費者。第一個月營業額達到30萬元，第二個月突破40萬元。短短兩年時間，就開出200家直營店。

但夫妻倆敏銳察覺到，一線城市租金高昂、競爭激烈，利潤微薄。相反，二三線及以下城市，人口基數大、消費潛力足、且競爭較小，于是他們果斷選擇下沉，通過“直營+加盟”的方式快速擴張。截至去年底，滬上阿姨超過一半的門店位于三線及以下城市。北至黑龍江省漠河，南至海南省三亞，都有其身影。

為了進一步形成差異化，2019年滬上阿姨全力主攻鮮果茶賽道，2021年5月全面升級為全新的鮮果茶戰略，打出了“愛鮮果茶，喝滬上阿姨”的口號。2023年推出“輕享版”，產品涵蓋多料奶茶、輕乳茶、水果茶及冰淇淋，售價2-12元。去年3月升級為2.0版本，并正式對外發布“茶瀑布”品牌。

目前，茶瀑布一方面主攻一二線城市的非核心商圈，即高校、大學城、城中村等，另一方面瞄準下沉市場。截至去年底，輕享版1.0及茶瀑布門店數量分別為188家和304家，商品交易總額（GMV）合計為1.71億元。【注：截至2025年4月18日，茶瀑布門店已增至395家】

過去三年，滬上阿姨實現營收21.99億、33.48億、32.85億元；凈利潤分別為1.49億、3.88億、3.29億元。GMV分別為60.68億、97.32億、107.36億元；按門店總數及GMV增長率計算，是中國前五大現制茶飲店品牌中增長最快的。

當然，滬上阿姨并非高枕無憂。2024年凈利率僅為10%，同比下降1.6個百分點。作為對比，蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬的凈利率分別為17.94%、16.98%、20.3%。隨著整體行業放緩及競爭加劇等因素影響，公司平均單店GMV、平均單店每日GMV均有所下滑。

與大多數同行一樣，滬上阿姨也還在尋求海外擴張，主要聚焦東南亞市場。去年2月海外首店在馬來西亞的MyTOWN Shopping Centre正式開業，截至目前已在馬來西亞開設30家門店，今年計劃將門店數量擴展至100家以上。